上週,申萬醫藥生物指數強勢反彈,累計上漲7.96%,漲幅排在行業第2位,跑贏滬深300指數4.17個百分點。上週國家藥品監督管理局發佈《接受藥品境外臨床試驗數據的技術指導原則》,指導原則貫徹落實了2017年10月中辦、國辦聯合下發的《關於深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》,為境外臨床試驗數據用於在我國進行藥品註冊申請提供可參考的技術規範。直接以境外試驗數據申報上市,可減少不必要的重複研究,加快臨床急需、療效確切、安全性風險可控的藥品在我國上市的進程,更好滿足患者的用藥需求。預計在該政策的推動下,大批國外藥品進入我國市場,與部分國產藥品形成直接競爭關係,短期來看,將對我國製藥企業產生一定壓力。但長期來看,在研發創新和高端質量的政策導向下,預計我國製藥企業將自主提高自身創新能力和研發實力,有利於推動我國整體藥品質量升級。相較於歐美髮達國家,國內享有一定成本優勢,同質優價的產品將更具市場及競爭。創新和高端仿製是我國醫藥行業未來重要且確定的發展方向,推薦關注研發實力雄厚、研發管線豐富的創新藥企業,以及高質量仿製藥企業。
前期數週的板塊調整為佈局優質公司提供了良好機會,預計本輪中報行情將貫穿7-8月。上週新增89家公司發佈中期業績預告,截至目前,共有171家醫藥公司已經公佈2018年上半年業績預告,以上限計算,其中139家預告淨利潤同比上升,25家預告淨利潤同比下降。在預增公司中,有47家淨利潤增速高於50%,有54家介於30%-50%之間,有38家淨利潤增速低於30%。整體來看,醫藥上市公司上半年業績增長符合預期;長期來看,我國社會老齡化加快,醫藥剛需特性明顯,長期有望維持穩定增長。在半年報披露階段,建議重點關注業績增長明確、估值相對合理的標的,重點推薦組合包括海普瑞、京新藥業、翰宇藥業、天士力、信立泰、泰格醫藥、正海生物、安科生物、昭衍新藥、凱萊英等。
運營者：張家才
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