5月17日，網易發佈了第一季度未經審計財報，當日網易股價減幅9％，截止至5月18日零點，網易最新股價243.8美元，與上半年想比減幅超過30％。為何一份財報會對網易股價影響如此之大，讓我們來解讀一下重要部分。
網易旗下兩款戰術競技類遊戲《終結者2》和《荒野行動》，目前在國內市場進展順利，《第五人格》超越抖音成為iOS免費應用排行榜第一，自主研發的《楚留香》全球排名第九，Q1淨收入22.60億美元。從以上數據來看，網易的財報還是很令人滿意的，但這並不是導致股價下跌的主要因素，從財報另一方面數據來看，網易Q1淨利潤2.13億美元，同比下滑69.2％。網易多項熱門遊戲營收成低迷狀態，戰術競技類遊戲遭遇對手擠壓，營銷費用持續增高。曾經網易風頭正盛，處於國內遊戲領域前列，如今競爭對手頻頻碾壓，股價大跌，網易究竟經歷了什麼？
網易營銷費用的瘋漲暴露了兩個問題，其一，戰術競技類遊戲的商業化進程並沒有達到如期效果，而網易又不具備像騰訊的流量規模，不得不投入營銷費用，從Q1的財報來看，網易對戰術競技類遊戲產生了錯誤的判斷，致使商業化進程遭遇坎坷。其二，網易缺乏自主創新能力，繼《陰陽師》之後，鮮有“爆款遊戲”，不得不以抄襲的方式擴大自己的營收，這些山寨產品並沒有得到用戶的青睞，又缺乏流量能力，不得不以投放廣告的方式來宣傳有希，從第三方數據分析公司App Growing數據來看，《第五人格》在iOS投放廣告素材249條，成為廣告最多的產品。
自主研發的MMORPG《楚留香》在AppAnnie報告中全球排名第九，然而在成功的同時，或多或少對內部加大競爭或構成威脅。旗下游戲《天龍八部》和《劍俠奇緣》在遊戲模式上與《楚留香》構成競爭，相互之間勢必會影響營收狀況，加大了對自身的競爭。
總之，網易交出的財報透露著創新能力缺乏，營銷費用暴漲，戰線拉長等諸多問題，網易或許是要做出改變，希望下一季度，網易能遞交一份令人滿意的財報。
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