价值投资，这个熟悉而又陌生的名字。熟悉的是，它造就了财富倍增的奇迹，陌生的是，多数人却从未真正拥抱它。那些年的投机，就像一叶无根浮萍，频繁追逐浪花的绚丽，也有过数次漂亮的漂移，但最终还是沉没于无尽的风浪。是巧合也是缘分，三年前的秋天与美的牵手，至今已相懦以沫。而今，美的已开启新的征程，带着它那些曾经和现在的优秀走向卓越，细细数来：
1.财务状况：主营业务增长率，净资产收益率，扣非市盈率，净利润增长率，销售净利润和毛利润，资产负债率，期间费用，总资产增长率，存货周转率，总资产报酬率等，简单说几个，主营营收增长率和净利润增长率是很关键的财务指标，整体上市后，美的净利润每年十几个点的增幅，即使在最困难的2015年主营没增收的情况下也是如此。期间费用上，公司每年基本都保持比较稳定，说明公司人员在福利待遇和研发费用以及市场推广等等方面，在不缩减费用的情况下，仍然可以达到较好的效果，这是管理能力的表现，也是高效率的表现。作为工业企业，存货是影响所有生产企业经营的一大关键问题，头二，三年，在宏观经济不景气，白电企业产能严重过剩和高库存的情况下，美的实行T+3改革，主动缩减产能去库存，让出一部分市场，特别是是空调市场，曾有人担心这会影响美的的市占率，但回头看，三年来，美的这一改革，不但没有影响市场占有，而且还大大的提高了存货周转率，实现了产销两旺的良性循环。净资产收益率是个很重要的指标，它代表了企业投入自有资本后产出的效率，是获利能力的主要指标，当然，也不是越高越好，适中最好。美的这些年基本在百分25,26左右，还是很合适的。其余指标不在此一一分析了，总体很心安，虽然财务只代表过去，但可以预示未来。
2.美的在行业内的规模，实力，品牌，市场，地位，产品等等无需多言了。
3.这些年来，美的始终注重股东回报，坚持较高分红，使投资者享受到公司成长，发展所带来的实惠，并在在市场极端情况下合理合法合规维护市值，维护股东利益，维护公司资本市场形象。
4.事都是人做的，这个世界，人是根本，对于一个公司，那管理层就很重要了。美的是民营企业，像大多数民企一样，美的最早的管理层也是以创始人何亨健为主的家族模式，在那个年代，跟着中国经济的的奇迹30年，美的“暴力营销”抢市场突飞猛进，但到了08年金融危机后，包括美的在内的很多传统工业企业发现，单纯的粗放式发展模式已经随着中国30年奇迹的结束而近乎失效，市场早已经处处硝烟，竞争早已经很残酷，公司需要一个更加治理科学，组织规范，机构合理，运转体系的管理模式，来保持优势和发展，在这之前，其实万科的合伙人公司治理方式已经显现优势，趋于科学，但各公司的情况还是有所差别，公司意识到不能照搬万科模式，还是得有适合自己公司的一套，职业经理制度开始在新一代管理层实行，从总部到各业务部门扁平化组织构架，合理的管理层激励制度等等，通过这几年的实践来看，这个模式是科学的，高效的，稳定的，活力的。每个企业都有个灵魂人物，美的也不例外，家电业大家都听说过董明珠，张瑞敏，甚至李东生，可鲜有人知道美的的方洪波，很多场合都看不到他，也很少发声，在现在社会讯息极度灵敏和无缝情况下，媒体却对他到底什么人了解不多，他为人低调，隐忍，做事务实，秀才风范，是我欣赏的类型，从12年接棒何亨健以来，美的在他的带领下也是更上层楼。总体，美的管理层高效，务实，合理，科学。
5.美的的未来。美的发展历程大体是三个阶段：一阶段是何亨健创始及家族式管理发展阶段，这一期间，美的借助中国经济的发展，在家电行业也有所作为，业绩处在行业前列，并尝试国际化，但总体不温不火，在行业内二线大企业，到了金融危机后几年，也像其他多数家电企业一样，开始遭遇行业的桔梗，规模还是保持不错，但大家都没多少利润，很多小型家电企业举步维艰，这时很多大企业开始考虑突破和转型，海尔是较早做出尝试的企业，美的也开始考虑变革，最终敲定职业经理人制度，并有下一代以方洪波为首的经理人为管理层，家族全部退出经营，只保留创始人控股公司。二阶段，公司开始进行全面变革，在传统家电业务方面，用人上，精简机构人员，一线加大机器化，业务上设立各产品部门，总部到各业务部门扁平化结构，产品上，撤除或减掉没有优势的小品种，投资上，全国各地美的厂区做减法，关闭或转让，土地回交政府，经营上，优化各环节，提高效率，战略上，全力开拓国际化，并着眼企业战略转型。这个阶段，美的实力规模，行业地位，品牌市场等等全面提升，跻身国内家电行业一线三巨头行列，国际化亦成绩斐然。三阶段，也就是现在的阶段，也是美的的未来。此阶段从2016年开始，美的大招频出，率先拿下日本东芝电器，继续稳固和扩大在全球的传统家电业务，再是收购世界四大机器人巨头之一德国库卡公司，进军智能制造和工业4.0体系，这期间，同时拿下欧洲领先的意大利中央空调企业Clivet S.p.A.，加上美的本身中央空调国内的龙头优势，意欲扩大全球中央空调的领地，再后出手以色列Servotronix科技公司，完善机器人产业链，这一系列动作下来，已经让美的不敢说是脱胎换骨的全面变化，也是一个很大的质的变化，这让美的已经从一个中国家电企业转身为全球科技化企业，而2017年则是美的新身元年，美的也提出新的战略定位，就是公司要从家电企业蜕变成全球领先的消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化系统的科技企业集团。当然，这条牛逼之路并不好走，也有诸多的困难，比如关于收购的这些国外企业，以后的管理，文化，营销等等方面的融合和消化，会怎样？摊子太大，会不会顾此失彼？国际市场能不能有效继续拓展？？未来智能发展会不会想象中这么好？？？等等等等，但不管怎样，美的已经开始上路，远方让人值得期待！
不忘初心，方得始终。时间是优秀公司最好的朋友，原来投资可以更美的。（作者：割韭菜不用刀）
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