作者 | 暴哥
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在降准消息出来之后，和很多人欢天喜地不同，暴哥持有的态度是比较悲观的，这一点其实自从4月份以来就没有改变过。（四月初暴哥曾经写过一篇，题为4月要小心的文章。当时这篇文章的内容有一点敏感所以暴哥把文章撤下来了）
不知道是不是因为暴哥的乌鸦嘴，今天股市又是一片哀鸿，几乎所有板块都出现较大幅度的下跌，能够逆势上涨寥寥可数。
不过，今天的股市有一个比较特殊的情况，那白马股的代表格力电器出了点状况。
过往一说到格力大家主要的印象就是主业厉害，估值低，分红高，应该说这三点也是所有投资人持续持有，投资格力的核心因素。
然而，昨天格力的分红方案出炉可谓让人大跌眼镜，连续十一年，一直高比例分红的格力居然不分红了！
这个意外的消息，直接作用在今天的股市上，不但格力一直在跌停徘徊，还“牵连”一系列白马蓝筹共同下水。
从今天收盘后的交易数据来看，格力是创出了天量，成交金额达到了171亿。有人卖必然有人买。那到底谁在卖呢？
很可能是南向资金即外资在卖。因为根据深股通的数据，今天单日流出资金创深港通开通以来的最大值，达到了惊人的31亿。
这个数字甚至超过了今年2月份全球性股灾时期，南来资金从深市撤出的规模（当时外资撤出了23亿左右）
应该说，格力的成交量创出天量和深股通资金大幅度撤出并不是偶然的，很可能格力正是深港通资金撤出的主力军。
说实话，尽管可能很多投资人是不太满意格力不分红的举措，但是如果我们从企业发展的角度来说，如果逾期主业遭遇天花板，企业选择多元化，把资金用于新的产业是一个合适的发展方向。并不是所有成熟企业都能够安心的固守领土。
不过，如果从投资的角度来说，像格力这种高分红的企业，如果不分红了，那么对于投资者的投资信心和过往的投资逻辑其实都是一个打击。
而且，可能会有投资人认为，格力选择不分红，发展非主业，意味着不确定性，而靠上百亿分红资金来投入，也说明格力打算下巨注。当然暴哥不是不看好格力的多元化举措，但是不确定性很自然的会在投资者之中蔓延。
所以选择抛售格力，可能也就不难理解。
再有，在白马估值吸引力不再，增长前景黯淡的背景下，格力不分红的动作可能会让市场整体对白马的前景进一步悲观化。屋漏偏逢连夜雨可能用来形容如今的白马在合适不过了。
那么除了投资逻辑和市场情绪的变化以外，利率环境的变化可能是另一个我们需要时刻关注的。
这一点昨天暴哥其实写了不少相关的逻辑判断和分析。今天有一个数据算是短期印证了暴哥说法。
什么数据呢？还是暴哥比较喜欢的，央行行长易纲也重点培养，寄以厚望，且包括银行体系在内的众多市场利率的基准——shibor
话说降准之后，隔夜和一周这类短期的利率其实不但没有回落，反而在不断的攀升，这其实显示了之所以降准就是为了预防利率短期之内过快上行。
隔夜和一周shibor
而在今天之前暴哥一直说，尽管中长期的利率其实一直再回落，但是这可能并不是趋势性的，并不意味着货币政策改变，而更可能是阶段性的。
那么果不其然，今天1个月的shibor是大幅度上行，创5个月以来的新高。
1个月的shibor是大幅度上行，创5个月以来的新高
要知道，一般一个月的shibor走势是3个月以及更长期的利率变化的先导指标，一旦1个月的shibor持续攀升，那么可以预计其他中长期的利率一样会跟着上行。
作为投资者来说，如果说投资环境比较热络，那么利率的变化可能并不会直接影响到人们的情绪，但如果市场本身比较脆弱，那么资金从松在回到紧，则可能会影响到人们的投资情绪。
而这一点也是暴哥一直十分担忧的。
当然，25日降准，实际作用还有一定的滞后性，能不能对冲现在表现出来的流动性紧张趋势，还有待观察。不过，短期来说，可能并不能改变目前的状态。
接下来对于股市来说，我们最应该关注的其实是中美之间到底能够达成怎样的协议。如果双方的协定比较好，那么配合2018年6月开始执行的A股被纳入MSCI指数（增量资金究竟能否产生杠杆撬动更多跟风资金，当时的市场氛围很关键）以及独角兽回借助CDR回A股上市临近，暴哥以为在6月份前后很容易走出一波行情。
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