成泰逸
财务投资与战略投资明显不同。财务投资目的取向十分明确。那就是赚钱并在合适时机离场。
对于财务投资而言。退出渠道有上市前的股权转让。有上市以后的股份减持。很多初创公司与财务投资者各轮投资者签订有对赌协议。 约定IPO时间或者是退出保底投资收益。
财务投资者对估值很敏感。不会给出太高的估值。毕竟未来没有具体的业务合作。投资就是赚钱
我们很多上市公司在上市前会有不少财务投资者突击入股。其中一些是灰色资金。其中有数不清的利益纠葛。因此一到时间。就会马上清仓减持。上市公司也会投桃报李。释放一些利好。让他们尽可能高位减持。获得超额收益。
战略投资者对估值不是十分敏感。给出的估值一般会比财务投资者要高。也不会贸然退出。会做长期持股。
战略投资者有公司层面的战略合作作为基础。像最近一些公司上市。就引进战略投资者。他们之间未来不排除进行战略层面的技术合作。在前沿科技方面进行战略合作。不排除未来在具体的业务方面展开合作。所以持股锁定时间很长。对估值也不是很敏感。持股有盈利更好。即使出现持股亏损。也可能在其他方面合作赚回来。
杜坤维
朱啸虎有句名言，“我套现后，管它洪水滔天”。这句话一出，引起众多同行的批评。这简直是在给好不容易起来的中国投资行业来了一盆冷水。作为中国知名的投资机构金沙江创投的总经理，朱丝毫不在乎自己的名誉，他的目的很简单——短期内拿到钱。这一点在他和马化腾的那次关于魔拜和ofo的争辩中一览无遗。
但不得不说，朱是有眼光的，他的另一个绰号是“独角兽捕手”，近些年出现的几乎所有独角兽公司都被他投中了，滴滴、ofo、饿了么等。投的快撤的也快，在阿里和腾讯这些巨头进入这些独角兽之后，迅速套现离开。从这点说他又挺清醒，毕竟在阿里腾讯称霸的中国互联网界，新兴的企业难有出路。所以与其说朱是个短期财务投资人，不如说他就是看中了这个趋势，他愿意做一个买蛋糕然后喂给bat吃的人。你看，饿了么卖给阿里95亿美金，多赚钱。
这样的思路又是让人怒其不争。想当初年轻的阿里、腾讯拿着自己的商业计划书去寻求投资的时候都被中国的朱啸虎门拒之门外，最后被软银等外资相中，如今带来的汇报是惊人的。一家投资公司想要活的久就必须有战略投资，否则换个眼光差的经理就垮了，国外那些活了百年的投资银行都是如此。
另一方面，中国需要那些有战略眼光的投资者，那是中国创业者们成长的土壤，都进行财务投资了也就没有了伟大公司了。
其实，现在像朱啸虎这样的短期财务投资者多的是，甚至那些标榜战略投资的人其实也急功近利的很。不过，像朱这样直接明目张胆地说出来的倒是少见。
