停止收購晨牌藥業，對志在轉型又業績承壓的金字火腿無疑是一次打擊。
《每日經濟新聞》記者注意到，金字火腿近年來日子並不好過。公司傳統主業火腿生產已萎靡多時，2017年之前營收下降持續多年，而其熱衷於投資熱門產業，收益卻一直不顯。
火腿主業每況愈下
金字火腿2017年年報顯示，公司實現營業收入3.72億元，較上年同期增長131.79%；歸屬母公司所有者的淨利潤1.08億元，較上年同期增長442.56%。其中醫療健康板塊主營業務收入1.2243億元；投資管理板塊業務收入6894萬元；火腿肉製品板塊主營業務收入1.72億元。
值得一提的是，此前金字火腿營收已出現多年下滑趨勢，2015年公司營收1.87億元，而2016年公司營收則為1.6億元，
記者也注意到，公司2017年火腿行業營業收入1.54億元，營業成本1.1億元，毛利率28.88%，營收同比提升同時，相應毛利率卻持續下滑，同比下降4.03個百分點。
根據2017年年報顯示，針對火腿產業的經營壓力，公司提出“安全生產、消化庫存、節能降耗、提升質量”的經營思路，表示將控制生產規模，減少庫存壓力與資金投入。
伴隨著醫療板塊進入上市公司體系，2017年7月，公司創始人及實際控制人施延軍讓出董事長一職，由負責健康板塊的控股子公司中鈺資本的董事長禹勃擔任金字火腿的董事長兼總裁。此前曾有媒體報道火腿產業是否將退出上市公司體系，不過，公司表示，雙主業並行依然是公司戰略，今年4月，施延軍再度出山，接替了禹勃的總裁職務，據金字火腿方面表示，施延軍將具體負責火腿板塊的運營。
金字火腿日前公告稱，金字火腿擬在浙江省金華市設立兩家全資子公司，暫定名分別為金字公記食品有限公司、金字新味和食品有限公司，註冊資本均為5000萬元。
公司表示，此番投資主要是為重點拓展香腸、臘肉等傳統肉製品，推出新品牌，全面推進新零售、精準營銷等新模式，做傳統肉製品的領航者，進一步提升公司的業績。
對此，公司副總裁吳月肖在投資者關係管理平臺上回答記者提問時稱，去年收入上升主要受特色肉製品（如香腸、臘肉等）及火腿產品帶動。今年公司將開展新零售，全渠道佈局，通過用戶、產品、品牌、模式等方面的創新來爭取更佳的業績。
投資熱點領域效果未顯
一方面是火腿主業不見回暖，另一方面金字火腿近年來頻頻出手投資，追逐熱門概念產業。不過投資收益似乎並不見好。
記者梳理相關信息發現，2012年，金字火腿首次出手投資，以8775萬元收購浙江創逸67.5%股權，從而間接擁有了煤礦公司神寶1.15%的股份。
2015年7月，暉碩和微盟股東會決定，暉碩對微盟進行併購，微盟的股東按微盟淨資產乘以其股權佔比增資至暉碩，暉碩100%持有微盟股權，至此，微盟成為暉碩的全資子公司，金字火腿的持股比例為18%，計入可供出售的金融資產。另外，金字火腿還在2015年投資1.2億元參與籌建浙江網商銀行，
2016年5月30日，金字火腿又出資受讓浙江東潤新能源公司（以下簡稱浙江東潤）10%股權。資料顯示，浙江東潤業務將圍繞新能源汽車研發，汽車、摩托車銷售、租賃等業務展開。
不過伴隨著金字火腿的大轉型，2017年公司以4.67億元打包將金字食品有限公司100%的股權轉讓給實控人施延軍。其中就包括上述投資所得的多家公司股權，其中暉碩12.44%股權作價1.19億元、浙江東潤10%股權作價2000萬元、網商銀行3%股權作價1.2億元、浙江創逸67.5%股權作價8775萬元。
除了頻繁併購，金字火腿還熱衷於購買理財產品。金字火腿4月26日發佈的公告顯示，子公司海門瑞一斥資600萬元購買了“招商銀行點金公司理財之步步生金8688號保本理財計劃”。而2017全年公司委託理財發生額為6.69億元，截至2017年年底的未到期餘額為2.44億元。
數據顯示，截至2018年3月31日，金字火腿前五大股東均存在高比例股權質押情形。其中第一大股東金華市巴瑪投資企業手中持有的1.99億股已全部質押，二、三、四、五股東所持股份的質押比例分別為93.1%、98.57%、98.99%和96.59%。
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