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文 | 希財網
2018年中國會不會加息？對於這個問題，想必很多人都想知道，但鮮有人能做出回答。雖然有人希望加息，有人希望不加息，但加不加息也不是你我說了算的，需要央行根據加息的理由充不充分做出判斷後，才最終做出決定。那2018年都有哪些加息和不加息的理由？
加息
加息的理由有哪些？
首先，穩定人民幣匯率。如果是為了穩定人民幣匯率，那加息也就合情合理。最近一段時間，人民幣對美元出現快速貶值，一個月左右時間貶值了近3000點，創近20年來最大單月貶值幅度。目前美元兌人民幣匯率仍高居不下，未來人民幣會不會繼續貶值也很難說。如果人民幣對美元繼續貶值的話，那加息或許就是阻止人民幣貶值的一個方法。因為本輪人民幣對美元的貶值，主要原因就是美國的持續加息。所以同樣用加息來應對人民幣貶值的話，應該會取得很好的效果。
其次，為加快去槓桿。去槓桿也是今年的一大主題。對於一些負債較高的行業或企業，監管層已經在通過多方面限制其融資、督促其減少負債，比如房地產行業。如果運用加息手段的話，或許就能增加去槓桿的效果。因為利息一旦提高，企業的融資成本就會增加，企業出於控制成本的考慮，可能就會有意減少融資並縮減負債。如果能讓企業主動降低負債的話，顯然比督促它這麼做的效果要好。
再次，跟隨國際大勢。目前，全球已經進入了加息通道中。在發達國家和地區裡，美國、英國、加拿大都已經加息，連金融危機後經濟恢復的最緩慢的歐元區也開始討論加息。而發展中國家中已經加息的國家更多，卻唯獨沒有中國。在全球加息的壓力下，或許在下半年，中國也會隨大勢一起加息也是有可能的。
加息
加息的理由有了，再來看看不加息的理由
首先是通貨膨脹水平仍然不高。一國通貨膨脹率的高低是一國央行決定是否加息的重要參考指標，如果通貨膨脹率過高，就需要通過加息來控制。不過，我國6月份的CPI僅上漲了1.9%，連續3個月都在2%以下。作為一個衡量通貨膨脹的重要指標，CPI連2%都沒到，顯然還不滿足加息的條件。
其次，要考慮企業和個人的承受能力。目前無論是企業和個人的負債率都比較高，如果此時選擇加息，企業和個人將面臨更大的負債壓力，同時融資難度也更大，從而造成違約風險增加。今年債券違約的數量似乎就比往年多了不少，這恐怕跟去槓桿背景下的融資難度增加有一定關係。如果再加息的話，對這些企業來說恐怕就是雪上加霜了。
中國央行
再次，目前中國的市場利率已經很高了。雖然央行沒有宣佈加息，但目前的市場利率早已不是央行公佈的基準利率水平，各銀行的存款、貸款、拆借等利率都有所上調。此時央行加不加息或許就沒什麼區別，即便在加息後，基準利率可能也還是沒有市場利率高。當然在市場利率已經上調之下，央行也沒必要加息。
從加息與不加息的條件來看，不加息的條件可能還要更重要一些。畢竟穩定人民幣匯率不一定需要加息，用加息的方式去槓桿也有待考量，而中國一直奉行獨立的貨幣政策，所以什麼國際大勢只要中國不想屈從也完全可以忽略。所以就希財君看來，2018年加息的可能性仍然不大。大家怎麼看？
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