九成醫藥股中期業績預喜
從已發佈業績預告的醫藥股來看，業績預喜的個股佔比超九成以上。而在中報預告淨利潤同比增幅超100%的個股中，深市上市公司居多。
Wind統計數據顯示，A股278只醫藥股中，91股發佈中報業績預告。其中，業績預喜（預增、略增、續盈、扭虧）個股有82股，佔比90.1%。其中，聖濟堂、海普瑞、美年健康等11股預告中報淨利潤上限同比增長超100%。
政策催化流量加速變現醫藥板塊享有估值溢價
前期國家已出臺包括優先審評審批、抗癌藥進口關稅、增值稅雙降等相關政策以提高民眾用藥可及性。隨著抗癌藥新規逐步落地,各有關部門落實抗癌藥降稅的後續措施提速,有望督促推動抗癌藥加快降價。
申萬宏源指出，近期藥改政策催化主要體現在“提速”：藥品優先審批政策使得創新藥上市更快，利好研發龍頭企業，使得人才儲備變現提速；醫保支付中定價+支付一體化，未來醫保目錄有望動態調整，加速創新藥進醫保，使得患者流量變現提速。年初至今，漲幅較高的龍頭公司如恆瑞醫藥、愛爾眼科等業績並沒有大幅超預期，主要為估值的提升，體現出市場願意給有長邏輯、確定性強的醫藥公司估值溢價。
估值方面，醫療服務和生物醫藥板塊居於前兩位，分別為80倍和50倍，醫療器械44倍，化學原料藥27倍，化學制劑33倍，中藥飲片與中成藥均為28倍左右，醫藥流通板塊以23倍估值排名最低。
醫藥板塊如何佈局？
國家統計局公佈醫藥製藥業近期經營數據。據統計，2018年1-5月醫藥製造業營業收入10434億元，利潤總額1232億元，累計同比增長分別為13.7%、13.2%，保持穩健增長。醫藥研發需求持續上升，2018年3月，CDE新受理682個申請，創月度數量新高，2018年4月由於申報政策調整、部門調整等原因出現暫時回落，2018年5月回升至562個，醫藥研發需求仍呈現持續上升趨勢。
申萬宏源認為醫療需求剛性，重點關注穩健成長和“流量入口”型醫藥公司。核心推薦以下標的：研發人才流量入口企業：
1）創新藥研發平臺：恆瑞醫藥、藥明康德、泰格醫藥；
2）高端器械研發平臺：樂普醫療、魚躍醫療、安圖生物。患者需求流量入口企業：
3）可選需求消費升級：長春高新、片仔癀、智飛生物、廣譽遠；
4）連鎖藥店：益豐藥房、大參林、老百姓、一心堂；
5）優質醫療服務：愛爾眼科、通策醫療、美年健康、國際醫學。
閱讀更多 知了選股APP 的文章
