股民的真實寫照：贏時賺小錢，虧時虧大錢
紐約有位叫夏皮諾的心理醫生，他請了一批人來做兩個實驗。
實驗一
選擇：第一，75%的機會得到1000美元，但有25%的機會什麼都得不到；第二，確定得到700美元。雖然一再向參加實驗者解釋，從概率上來說，第一選擇能得到750美元，可結果還是有80%的人選擇了第二選擇。大多數人寧願少些，也要確定的利潤。
實驗二
選擇：第一，75%的機會付出1000美元，但有25%的機會什麼都不付；第二，確定付出700美元。結果是75%的選擇了第一選擇。他們為了搏25%什麼都不付的機會，從數字上講多失去了50美元。
問問你自己，如果你是參加實驗的一員，你會做什麼樣的選擇？
股票是概率的遊戲，無論什麼樣的買賣決定，都沒有100%正確或不正確的劃分。人性中討厭風險的天性便在其中扮演角色。
我們看到股民喜歡獲小利，買進的股票升了一點，便迫不及待地脫手。這隻股票或許有75%繼續上升的機會，但為了避免25%什麼都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結果是可能有5000元利潤的機會，你只得到500元。任何炒過股的讀者都明白，要用較出場價更高的價位重新入場是多麼困難。股價一天比一天高，你只能做旁觀者。而一旦買進的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說服自己下跌只是暫時的。其真正的原因只不過為了搏那25%可能全身而退的機會！結果是小虧慢慢積累成大虧。
每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所沒有的詞彙，都要拍案叫絕。發明這些名詞的人真應得諾貝爾文學獎！這些詞語對那些不肯止損的股民的描繪實在太形象了。
假如說股票的運動只有上、下兩種途徑，所以每次買股的贏虧機會原來各是均等的50%的話，對於一般股民來說，由於人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時賺小錢，虧時虧大錢，它就成了輸贏機會不是均等的遊戲。股市沒有擊敗你，你自己擊敗了自己。
換手率
“換手率”也稱“週轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。以樣本總體的性質不同有不同的指標類型，如交易所所有上市股票的總換手率、基於某單個股票發行數量的換手率、基於某機構持有組合的換手率。
在技術分析的諸多工具中，換手率指標是反映市場交投活躍程度最重要的技術指標之一。
換手率的分類
我們把換手率分為：低換手率、中換手率和高換手率。
低換手率：我們可以把凡是換手低於3%以下的稱為低換手率。（這類型的個股觀望為宜）
中換手率：我們可以把換手達到4%以上的稱為中換手率。（中換手的標準是換手基本在4%左右，這類型的個股可以關注）
高換手率的標準是換手高於6%以上（重點關注），但換手率過高需注意風險。
換手率的計算方法
計算公式為：換手率=（成交股數/當時的流通股股數）×100％。按時間參數的不同，在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時間區的日均換手率等等。
很高的成交量，並不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要藉助換手率來進行判斷。這就是換手率分析的重要意義。
在具體應用中，換手率過高的確需要加以關注。小盤股換手率在10％以上便處於值得警惕的狀態，中盤股在15％左右，大盤股則在20％以上。
在實戰中，這二者配合運用，與股價走勢進行共同研判，可以非常準確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度，是及時判斷階段性買點和階段性賣點的非常重要的工具。
我們常使用3％以下這個標準，並將小於3％的成交額稱為“無量”，這個標準得到廣泛認同，更為嚴格的標準是2％。
【換手率高】：說明關注的人多，證明這隻股票好（就像漂亮的女人一樣），另外換手率高，買賣也容易成交。但是，在低價位換手率高好些，如果是在高價位，就得小心了！
【換手率是反應交易活躍程度】：價格在高位，換手率高，一般為莊家出貨所致在低位換手率高的話；一般為莊家進貨造成！而長期換手率低的股票，價格又在低位屬冷門股碰不得！
【短線換手率高好】：說明流動性好,有激情.這樣的股票適合短線操作.長線持股的,在股票漲了一段後換手率高了,就說明籌碼鬆動,可考慮減倉或清倉出局以迴避風險.這東西是仁者見仁，智者見智吧。
【換手率的意義】
1、股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。
2、換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
3、相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。
4、將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。
5、新股上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論，但是換手率高也是支持股價上漲的一個重要因素。
6、挖掘領漲板塊首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬於熱門股的有效指標之一便是換手率。換手率高，股性趨於活躍。因此，投資者在選股的時候可將每天換手率連續成倍放大的個股放進自選或者筆記本中，再根據一些基本面以及其他技術面結合起來精選出其中的最佳品種。
換手率選股技巧
1、中長線主力運作個股的換手率
考量個股盤面活躍度時需要藉助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特徵表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續性，風險非常小。
萬里揚K線圖
上圖是萬里揚K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大隻有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有遊資的參與，完全是中長線主力資金運作，對於這樣的個股，我們可以大膽參與。
2、遊資炒作個股換手率
股價一旦起動，拉高更離不開換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價升得越是輕快。因為獲利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。
天賜材料K線圖
上圖是天賜材料K線圖，該股受益於鋰電池行業景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因為該股前期並沒有主力資金建倉，不屬於中長線資金運作，該股每天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達到40%以上，表明完全是遊資擊鼓傳花式炒作，是一支遊資參與度非常高的個股，其一般具備較強的持續性。凡是遊資炒作的個股必須保持持續均勻的高換手率，否則股價將不會持續上漲。
3、高位換手和低位換手對股價的預判分析
如何判斷一支股票是否處在底部區域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經過洗盤，一旦出現這種情況是需要密切關注的，這說明股價已經在底部區域。
金科娛樂K線圖
上圖是金科娛樂K線圖，當股價回調60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那麼你會問：“可是向上的籌碼也很少啊。”的確是這樣。可是為什麼說在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這裡取得了平衡，如果變盤，股價必定向上。
那麼能不能籠統地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處於拉昇階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相當高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。當股價在上漲途中必須保持持續均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。
換手率的高低往往意味著這樣幾種情況
（l）股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。
（2）換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
（3）將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意昧著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。 一般而言，新興市場的換手率要高於成熟市場的換手率。其根本原 因在於新興市場規模擴張快，新上市股票較多，再加上投資者投資理念不強，使新興市場交投較活躍。
換手率高的操盤原理
1、相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。
2、底部放量，價位不高的強勢股，是我們討論的重點，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。
3、新股，這是一個特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。
換手率排序法選股
一、換手率排序選股操作技術
1、定義：它是一種短線獲利的技術，在股票軟件上用換手率的大小排序，換手率越大越好，選取符合底部形態的股票進行快進快出的操作，以獲取短線利潤。
2、適用：（1）適用於中、小盤子的股票；（2）在大盤突然啟動上攻時應用此法較好；（3）適用於2-3、2and3、2+3區間。
3、用法：第一步、在開盤後10分鐘內，在換手率大小的排序上選取最大的前幾個股票作為準備買入的（收盤後的換手率最好大於10%以上）；第二步、要符合底部形態，是建倉階段的底部；第三步、量比要放大；
4、操作的三要：（一）、要換手率大，越大越好；（二）、要相對低位；（三）、要主流板塊；
操作的三不要：（一）、不要換手率小的；（二）、不要大漲過的；（三）、不要非主流板塊。
5、當日易漲停板的股票其分時圖有以下幾種走勢：
（1）在早盤以跳空高開的易漲停；
（2）在早盤開盤15分鐘到30分鐘內，股價上衝後回檔不創今天新低，拐頭向上時適量介入；並且創了新高後回檔不下來，追漲買入點。
（3）在早盤開盤15分鐘到30分鐘內，股價下調至2%以內拐頭放量上攻過前高點時介入；
（4）股價在分時圖上創了新高後，不創新低迴檔不下來追買點；
（5）大盤迴調下跌，股價橫盤走勢即振幅在5%以內（最好是2%以內）的股票有漲停的潛力；橫盤時要無量。
6、已漲停過的股票，等它回調下來用30分鐘後金叉技術伴量萎縮芝麻點介入。
二、換手率排序的60日均線下小平臺買入法
1、定義：是股價跌無可跌後放量微反彈到60日均線下衝而不過，橫向盤整，蓄勢待發，形成一個小平臺，用換手率排序買入法買入。小平臺的寬度有3-5天的、7-8天的、10來天的,一般多為13天左右。重大發現：小平臺的盤整天數都為奇數（13、11、15、17、19）。
2、適用：適用於2and3、2+3區間的60線下小平臺。
3、小平臺的三種形態：（1）、水平的，最常見；（2）、向上斜面的，是小陰小陽向上匍伏前進，這種小平臺是最好的，噴發時也是最有力度的；（3）、向下斜面的，這種小平臺的30分鐘K線圖上有一個小坑，量芝麻點，上來構築平臺時可介入（此時是噴發前夕）。
4、操作的三要：（一）、要沒有什麼漲過的；（二）、要主流板塊；（三）、要相對沒漲過的；
操作的三不要：（一）、不要問題股；（二）、不要漲過的；（三）、不要非主流板塊。
5、注意事項：
（1）超強勢的小平臺：小平臺向上斜面，日K線不碰5日均線匍伏前進；(以漲代調）最好；
強勢股的小平臺：日K線在5日、10日均線支撐，水平面走勢，5、10日均線不閉合；（以盤代調）較好；
弱勢股的小平臺：日K線不能在5、10日均線支撐，但在20日、60日均線得到支撐，向下斜面走勢，5、10日均線或閉合，也有不閉合的。
（2）a、與壓輻射的距離越遠越好；
b、跳空高開的好；
c、小平臺的寬度以3-5天的好；
d、小平臺下的量越多越好（要後量超前量，底量超頂量）；
e、缺口越大越好：
f 、不補缺口的好；
g、量頂天立地的好；
h、在所有強弱的排行榜上，這一段時間內向前進的股票及在十九強排行榜上出現的股票，是強勢股。
（4）在大盤指數好的環境下使用，效率較好，特別在30分鐘K線圖的2+3區間內第一波長上使用最穩妥。
6、下斜面的小平臺的幾種介入法：
（1）、在下斜面的兩個最高點連成一條下斜線，股價在突破此線是介入；
（2）、股價站在5日、10日、20日均線三線收攏處之上；
（3）、當日放量超過5日均量線的二倍時介入。
【換手率對“T+0”操作的貢獻】
選擇恰當的T+0標的股票，對於短線交易投資者來講至關重要。實際上，適合T+0短線交易的個股並不在少數。如果我們想要盈利，可以從換手率上作參考。
一、換手率對價格強弱的意義
1、強勢突破5%換手率
當換手率強勢突破5%以後，價格走勢快速活躍起來，漲停走勢很容易在這期間形成。對於T+0交易者而言，這是個非常好的交易時段。股價波動空間較大，價格表現強勢的情況下，價格高位和低點的距離較大，提供了很好的買賣機會。
【要點1】：圖1-4顯示，當換手率高達5%以上的時候，該股出現一字漲停的情況。價格走勢趨於活躍，該股表現出明顯的走強跡象。
【要點2】：對於T+0交易者來講，價格表現異常強勢的時候，即便我們沒能在價格低點買入股票，也不會出現太大損失。而一旦股價表現搶眼，我們在股價高位賣出股票，可以完成T+0的交易過程，同時也規避了價格調整風險。
【結論】：可以說，選擇換手率處於5%以上的個股，我們完成T+0交易的成功率較高。即便出現失誤，也不會造成太大風險。
2、5%以上換手率的活躍標的股
換手率較高的時候，流通股份更好地得到轉手，價格走勢趨於活躍。一般情況下，一個交易日中流通股份中5%得到換手，表明投資者參與股票買賣非常積極，價格波動空間自然會比較高。流通股中5%的股份得到換手，價格波動強度自然很高。我們有理由相信，這個時候採取T+0的交易策略，更容易成功。
- 穩定運行在5%的換手率
- 當換手率穩定在5%上方的時候，價格走勢趨於活躍。一旦我們考慮在價格低點買入股票，自然容易盈利。實際上，當股價趨於活躍的時候，任何分時圖中的價格低點都很容易提供T+0交易的買點。並且，考慮到價格走勢較強，分時圖中價格高位容易出現，我們短線低吸的盈利機會也容易形成。
【要點1】：當換手率指標達到5%以上的時候，價格走勢趨於活躍。圖中A位置換手率明顯向上突破，接下來的一個月中，換手率穩定在5%上方，價格持續飆升直至漲停。
【要點2】：日K線圖中，該股表現為持續放量飆升的價格走勢。而分時圖中，一旦我們考慮在價格低點買入股票，自然容易在收盤前盈利。價格走勢較強，在分時圖中T+0交易，我們總能夠發現做空的時機。選擇在尾盤賣出股票，而開盤或者盤中價格低點買入股票，能夠完成T+0的交易過程。
【結論】：換手率穩定在5%的時候，價格走勢趨於活躍，交易機會不斷增加。對於T+0交易來講，我們可以更好地發揮價格波動特徵，在分時圖中的價格低點買入股票，同時在當日價格高位賣出股票，以完成交易過程。
交易最為重要的就是“自我約束”。
在我一次性的虧了自己70%的資金時，我就決定要學會自我約束和資金管理。在操作的時候，我會盡量的放鬆心情，假如，持有部位對我不利，我就出場，對我有 利，我就持長。我現在的心理是如何減少虧損，而不是如何多賺錢。因此，當你操盤情況不佳時，減量經營或者停止經營，當操盤進入佳境時，增量經營，千萬不要 在你無法控制的情況下，貿然進場交易。
每當我做一筆交易時，我總會提心吊膽，因為，我知道幹這一行，成功來得快，去得也快。
每次遭受打擊，總是在我洋洋自得的時候。
任何事物毀壞的速度遠大於當初建造它所花的時間。有些事物要花十年時間才能建造起來，然而，一天就可以將其完全毀滅。因此，無論什麼時候，我都會嚴格地自我約束。
我最大的缺點就是過於樂觀。因此，我現在操作時從沒有想過每筆交易能為我賺多少錢，而是，無時無刻想著可能遭受的虧損，時刻注意保護自己已經擁有的東西。
散戶牢記三大紀律
投資股市獲取一定的投資收益，是件既不神秘也不復雜的事，完全有章可循。我們只要認真學習，不斷實踐，注意學人所長，避己之短，自會找出一條適合自己的投資模式。回顧自己在股市搏擊的十幾年歷程，我體會到，在入市的時候，有這樣三大紀律一定要遵守。
一、不滿倉
在具體實戰過程中，很多人喜歡滿倉操作，這樣往往把自己置於被動之地。據觀察，能夠做到買上股票就一路上漲的概率非常小，絕大部分投資者買入後，或是當日或是次日，都有被套的經歷。如果滿倉操作，股票被套之後，就只有著急後悔的份了，從而失去了再次低點買入攤低成本的機會。我的經驗是，決定介入某隻股票的時候，先買入60%的倉位，然後根據該股日後的技術圖形和大盤的狀況，在其上下%左右的空間裡，再買入30%的倉位。此後，無論是該股如何上漲，都要留有10%的資金作為機動。
在股市裡，沒有永遠正確的操作，動輒一次性滿倉殺入的操作方法，顯然是盲目和不理智的，堪稱炒股第一大忌。
二、不逆勢
投資股票就如同開車在馬路上行走一樣，必須沿路順行，遵守紅綠燈的節制，才會安全到達目的地，才會避免交警的罰單。也就是說，投資股票的時候，一定要認清大勢，要在大勢確立上升的初期介入，從而確保一路綠燈暢行。如果違背了這一根本，在大勢逆轉的時候也要買入股票，就如同開車逆行，即使沒有交警處罰你，又有誰敢擔保，你不會和疾駛而來的物體發生摩擦呢。果如是，不但受傷的是你，而且責任也全在你，必是得不償失。
在股市裡，沒有永遠的幸運兒，不要心存僥倖。順勢者昌，逆勢者傷，堪稱是股市中的金科玉律。
三、不貪婪
追求炒股利潤的最大化，是大家共同的心願。可是，很多時候，我們卻又敗在了追求最大化這一目標上。我們股民在一起討論的時候，大家最常說的一句話就是：“本來買入這個股票後，我有百分之多少多少的獲利了，可是，還沒有漲到我的理想價位，沒賣，結果又跌了回來，又被套了。“可以說，我們手中大部分被套的股票，在起初介入的時候，都有過或多或少的盈利，正是由於我們的貪婪，沒有及時止盈，最終轉盈為虧，直至深套。因此，如何掌握股市技術指標，戒掉貪婪，適時止盈頗為關鍵。
永遠記住一句話：一旦首次入場頭寸發生虧損，第一原則就是不能加碼。
最初的損失往往就是最小的損失，正確的做法就是應該直接出場。如果行情持續不利於首次進場頭寸，就是差勁的交易，不管成本多高，立即認賠。希望在底部或頭部一次搞定的人，總會拿到燙手山芋。熊市下跌途中，錢多也不能贏。機構常常比散戶死的難看。小資金沒有戰略建倉的必要，不需要為來年未知行情提前做準備。不需要和主力患難到底。明顯下跌趨勢中，20-30點的小反彈，根本不值得興奮和參與。有所不為才能有所為。行動多並不一定就效果好。有時什麼也不做，就是一種最好的選擇。不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。道在於，耐心等待機會，耐心等待最有利的風險/報酬比，耐心掌握機會。熊市裡，總有一些機構，拿著別人的錢，即使只有萬分之幾的希望，也拼命找機會掙扎，以求突圍解困。我們拿著的是自己的錢，要格外珍惜才對。不要去盲目測底，更不要盲目抄底。做交易，必須要擁有二次重來的能力，包括資金上，信心上和機會上。
你可以被市場打敗，但千萬不能被市場消滅。我們來到這個市場是為了賺錢，但是這個市場卻不是全自動提款機。進入股市，就是要搶劫那些時刻準備搶劫你的人。股票投機講究時機和技巧，機會不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要學會分析自己擅長把握的機會，以己之長，攻彼之短。有機會就撈一票，沒機會就觀望，離開。在十次交易中，即使六次交易你失敗了，但只要把這六次交易的虧損，控制在整個交易本金20%的損失內，剩下的四次成功交易裡，哪怕用三次小賺，去填補整個交易本金20%的虧損，剩下一次大賺，也會令你的收益不低。
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