关注机会一：环保企业资金情况解析
PPP模式兴起后,环保工程公司业绩增长的资金依赖度快速提升
在PPP模式下,环保上市公司投资驱动的特点越发明显:截止2017年底,据我们统计,重点环保上市公司投资性现金流流出净额已经超过经营性现金流净额的4倍。在此背景下,环境工程类企业资产负债率逐渐提升(2015-2017年分别48%/50%/52%),融资能力成为影响公司业绩的核心要素之一。相比之下,运营类企业运营期间现金流回流情况更好(相较PPP而言),增速对资金的依赖度相对更低。
金融去杠杆背景下,环保企业融资成本和难度均有所提升，资金能力成为影响环保公司业绩释放的核心因素工程业务为主的公司中,在手现金多,资产负债率仍较低的企业业绩增长较有保障,比较突出的是碧水源和启迪桑德——负债率合理、现金总资产比例高
从安全性角度看,大部分环保公司偿债和还质押能力仍较，看好现金流回流情况良好的优质运营公司，我们判断在资金面整体偏紧的大背景下,我们更看好运营类的高景气细分——危废和环卫,有稳定的现金流流入,关注东江环保、龙马环卫、伟明环保
关注机会二：电影行业深度专题
目前共有68部影片定档2018年暑期档(6-8月),18年暑期档拟上映国产片61部,较17年增加3部,核心影片包括《狄仁杰之四大天王》《动物世界》《邪不压正》《一出好戏》《昨日青空》等;
2017年二季度以来国产影片口碑复苏持续,成为电影市场理性成长新动能,看好暑期档国产影片表现。经历了2016-17年电影市场低投资回报率阶段,制作端市场持续沉淀,使得短平快热钱投资项目逐步出清;2017年以来国产影片豆瓣均分已出现触底回升、内容质量提升明显,看好18年暑期档国产片口碑持续回暖。
投资建议:积极布局暑期档机会,关注相关标，2018年暑期档供给端结构性变化显著,进口片供给减少,而多类型国产影片主创阵容强大、映前热度极高。建议积极布局暑期档国产片相关标的及院线龙头:关注光线传媒(参与多部暑期档高热度影片,催化剂密集)、横店影视(院线板块龙头,非票拓展领先业绩弹性强),建议关注北京文化(主控《我不是药神》)、中国电影。
说下今日大盘的观点：
大盘的话，观点依旧2850附近做震荡格局，昨日也提示，如果回撤2850附近，可以小仓位考虑低吸的节奏。上下50点做横盘概率大。这周应该都是围绕这个点位运行，之后再出方向。
总仓位的话，2850附近激进的可以加仓到5成，稳健的人，两成或者空仓，等待右侧交易的确定性机会。
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