繼小米之後，今天直播界領頭羊之一的映客也在港交所掛牌上市，每股定價3.85港元，開盤價4.32港元，較發行價上漲12.21%，截至目前漲幅最高已超40%，或將成為港股娛樂直播第一股。早些時候，同程藝龍、美團點評、51信用卡等內地企業也向港交所遞交了上市招股書。今年來，內地企業紛紛尋求香港上市，到底是什麼吸引了它們？
市值偏低，股價大漲！映客未來可期？
今年是直播行業的IPO大年，不管是資本新秀虎牙，還是YY、陌陌、天鴿互動都紛紛上市。市值方面，天鴿互動為72億港元，虎牙為73.5億美元。今天，映客雖然一上市就打破了最近港股的“破發”魔咒，但其估值卻似乎並不“理想”。以發行價3.85港元計算，映客的估值為77.5億港元，遠低於其市值約為420億人民幣的競爭對手——虎牙。股價大漲，市值偏低一度引發行業熱議。
原因一，投資環境不佳。中美貿易戰帶來的資本市場的寒冬大環境，全球資本市場均出現不同程度的下跌，上證指數跌破2800點，香港恆生指數技術上也已進入熊市。
原因二、業務比重傾斜。從映客大部分來自直播業務：2015年、2016年、2017年三年期間，直播業務所得佔其總收入的比重分別為94.6%、99.8%、99.4%。這個佔比看起來既可怕又冒險，儘管本身就是一家直播公司，但是能否在直播業務的基礎上拓展其他相關業務，就成了關鍵。
原因三、沒有BAT加持。從直播行業來看，在整個行業的增長曲線下滑的時間風口，大平臺的資源導入、資金鍊與供血能力非常重要，騰訊投資的虎牙估值高，因為騰訊本身作為國內最大的遊戲廠商，其研發與代理的遊戲可以源源不斷為其進行內容資源輸出與流量導入。除此之外，有BAT加持有在財力、資源支撐之外，抗風險能力也強一些。總的來說，如果有BAT加持或者做品牌背書更有利於迅速帶來曝光和流量。
上市首日就大漲，映客的未來值得期待。當然，除了映客，越來越多的企業也紛紛選擇了赴港上市，更是包括了許多明星企業，如小米集團、同程藝龍、海底撈、美團點評、獨角獸獵手華興資本等。到底港交所有什麼魔力，能讓眾多內地企業都迫不及待地赴港上市呢？下面就來為大家分析一下：
港股—全球上市最熱
數據顯示，2018年上半年，香港IPO數量已衝至全球首位，其中共200家企業向港交所提交了申報稿，相比2017年同期港股市場共121家企業提交申報稿，同比增長65.29%。對比之下，截至2018年7月4日，A股共新增64家上市公司，美股（包含納斯達克、紐交所）共新增69家上市公司。港股新增上市公司的數量超A股39家，超過美股34家。為何港股這麼火？半年時間，申報企業數量就創下了新紀錄。
制度優勢—港交所上市新規則激發市場活力
為吸引更多在互聯網經濟浪潮下興起和發展起來的新經濟企業在香港上市，港交所主動出擊，修改上市規則。
今年4月24日，港交所正式公佈《新興及創新產業公司上市制度》的諮詢總結，允許雙重股權結構公司、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的創新產業企業赴港上市。新規則一改香港金融界奉為“圭臬”的“同股同權”，被市場人士視為25年來港交所意義最為重大的上市制度改革。此次上市的小米，正是第一家以“同股不同權”架構在香港上市的公司。對於此番規則修改，雖然業內仍有爭議，但毫無疑問的是，這是港交所的一次大膽嘗試，為內地的新經濟企業在香港上市提供了便利，從而激發了內地企業在香港上市的意願。
環境優勢—香港國際金融中心地位不斷提升
香港是公認的國際金融中心，在金融領域有豐富的經驗，熟悉國際市場的制度和運作。同時，香港憑藉沒有外匯管制、法制健全、市場穩健、服務一流等優勢，能夠有效吸引外部資金流入，這讓許多內地企業對在香港上市躍躍欲試。
藉助人民幣國際化進程加快的契機，香港已成為全球最大的人民幣離岸結算中心之一。此外，在“一帶一路”和內地經濟轉型等機遇中，香港充分發揮其聯繫內地與世界的橋頭堡和“超級聯繫人”作用，粵港澳大灣區的發展更是為香港發展增添了新動能。好風憑藉力，香港的國際金融中心地位不斷鞏固和提升，內地企業在香港上市的優勢也得到增強。
投資優勢—香港內地互聯互通機制有效加強
作為開放成熟的資本市場，香港擁有更加多元化的投資者，海內外主權基金、養老基金、各類機構投資者、高淨值個人等豐富的投資主體，且佔總體份額較高（香港為6成），有利於完善企業自身的股權結構，並且這些投資者更加專業和成熟。而A股散戶化情況嚴重，整體投資者偏好易受民粹影響和投資者偏好等其他因素影響，且因為我國資本市場機構性投資者發展滯後，這使得僅靠若干家大機構和數以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機盛行，股價暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發展，所以很多企業願意到香港上市。
近年來，“滬港通”“深港通”“債券通”相繼開通並有效運作。數據顯示，隨著兩地投資者對互聯互通機制的瞭解加深，“滬港通”與“深港通”成交穩步增長，越來越多的內地投資者利用“港股通”進行海外資產配置，兩地股票市場和債券市場的互聯互通邁上了新臺階。
在這一背景下，港股將內地市場和國際市場緊密地聯繫在了一起，香港成為了內地企業“走出去”的優選平臺，在香港上市，並藉助香港走向世界也成了許多內地企業發展中的不二之選。
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