【友财网外汇资讯】-美国在商品交易上的对外贸易逆差正在恶化。
在2017年增长7.7%之后，今年前5个月的赤字以几乎相同的年率增长。
尤其令人失望的是，与欧盟和中国在降低贸易逆差方面根本没有取得任何进展。在1 - 5月期间，这两大经济体系的赤字达到了2180亿美元，占美国贸易逆差总额的近三分之二(64%)。这一赤字比去年同期增长了11.3%，按年率计算，接近5万亿美元。
从这些数据的细节来看，我们可以清楚地看到，对欧盟和中国的贸易逆差，以各自15%和10%的年增长率增长，是由欧洲和中国公司对美国市场强劲的进口所推动的。
根据目前的证据，美国对外贸易的短期前景并不好，原因有:(a)不同的增长动力;(b)对抗的贸易政策;
除了通货膨胀导致的经济衰退，美国的总需求成分——家庭消费、住宅投资和商业资本支出——都是由高就业率支撑的，在税后收入、低信贷成本和有针对性的财政激励措施之后，通胀调整的幅度加大。
预计今年馀下时间经济增长率在2.5%至3.0%之间，仍将比美国经济预计的非通胀潜力高出整整一个百分点。强劲的需求压力将继续向世界其他地区蔓延，并将支持美国强劲的进口外国商品和服务。
欧洲——更确切地说，是出口驱动型的德国企业——正期待着在欧盟经济增长达到顶峰、并预计在未来几个月放缓的时候，增加美国的销量。
中国可以采取不同的方式来减少对美国市场的不可持续的巨大依赖。中国可以利用更多的产出来服务于快速扩张的国内市场。它还可以加强其出口销售的地域多样化。相反，中国继续以其商品和服务充斥美国市场，在美国贸易中获得了高达3750亿美元的顺差。
但是警告的时间已经过去了。美国政府现在已经启动了一系列贸易关税和制裁措施，影响了欧洲和中国的大部分经济体。
看来，以德国为首的欧洲人正在软化态度。跨大西洋贸易关系中的一些好事情可能会在本周发生，这是本月晚些时候在华盛顿举行的高层磋商期间达成更广泛贸易协议的前奏。
与中国的问题要困难得多，这在很大程度上是因为至关重要的贸易关系与复杂的“战略竞争”政治和安全问题交织在一起。
贸易争端已成为众所周知的“以其他方式进行的战争”——美国社会学家们期待已久的一场冲突，他们从未向美国提供过运营上合理的建议。
目前的贸易数据显示，除了在朝鲜问题、伊朗核协议、治外法权制裁和世界秩序的基本原则等问题上的危险对峙之外，艰难的双边经济问题将继续存在。
中美关系的无战争、无和平状态是由许多不可调和的“红线”造成的，美国的“战略竞争”长期采用概念，而中国倡导的“大国关系”、“合作共赢”、“人类命运”等更合适。
在这种背景下，美国在技术创新的前沿保持稳定增长的经济是绝对必要的，通过教育、医疗和职业培训对人力资本进行投资。美国必须使其有可能恢复生产力，使9500万美国人不失去工作和有意义的未来。
扩大劳动力供应的数量和质量将增加经济的非通货膨胀的增长潜力，而这反过来又将在价格稳定的环境下适应需求和产出的持续快速增长。
目前，经济增长的物理极限——由可用的库存和人力(有形)资本的质量——处于令人沮丧的低1.6%。今年第一季度的实际增长率为2.8%，超过了超过一个百分点的限制，这表明劳动力和产品市场的产能压力很大。
这些压力反映在目前处于或高于目标范围的实际通胀指标中。因此，迫在眉睫的任务是防止通货膨胀加速，这将无情地导致利率迅速上升、资产价格暴跌、以及不可知的幅度和持续时间的增长衰退。
飙升的油价——过去一个月上涨了13%——是对价格稳定最严重的威胁。这里的关键问题是，白宫能否迅速从沙特阿拉伯获得每天200万桶的原油，以稳定并降低能源成本。
美国政府为阻止数十年来不断上升的贸易赤字和外债而采取的大胆行动值得赞扬。它应该通过与德国和中国进行不容置疑的贸易谈判来实现这一点。对特许权征收关税是行不通的。
华盛顿还必须就扩大石油供应进行谈判，以保持经济增长。令人恐惧的是，飙升的油价会加剧通胀加速，推动美联储越来越快地收紧货币政策，在资产市场引发恐慌，并为难以控制的衰退埋下伏笔。
石油生产商是否会同意，还有待观察。只有俄罗斯(目前的日产量为1100万桶)和沙特阿拉伯(每天的产量估计为1010万桶)能够提供每日额外的200万桶，以稳定和降低油价。
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