警报声似乎此起彼伏。
《货币战争（Currency War）》作者、35年市场老兵James Rickards近日撰文警告称，多个信贷危机正在酝酿之中——新兴市场、美学生贷款，以及垃圾债市场……
以史为鉴，Rickards解释称，每一场信贷和流动性危机都以不同方式开始，但最终结果往往是相似的，“每次危机都始于不同的过度借贷部门，然后危机从一个部门蔓延到另一个部门，直到全世界都开始尖叫‘我想要回我的钱！’”
信贷状况已经开始影响美实体经济，新兴市场出现新的问题，学生贷款坏账率飙升，次级汽车贷款问题也不容小觑，Rickards对此忧心忡忡，“危机从何处开始并不重要，覆巢之下，岂有完卵？”
Rickards认为，随着信贷条件收紧，股市将出现调整，“没有人能够确切知道这将在何时发生，但现在是时候准备了，等到市场出现修正，一切为时已晚。”
汇市方面，机构认为，美元可能继续失去上涨动力；欧元/美元短线反弹料受阻；英国首相May或至少执政至明年夏季；美元/日元涨势难以持续；建议在澳元接近0.7715时做空；纽元/美元下行趋势遭到抑制；加元可能在加央行议息会议后坐上过山车。
商品方面，机构指出，短期内原油利好因素增加；金价夏季料突破1270美元/盎司。
美元料继续失去上涨动力
道明证券指出，美元料继续失去上涨动力，“这取决于一些关键驱动因素，但主要归结为增长，估值和仓位的混合。美经济增长的故事出现越来越多的疲劳现象，而其他地区的经济增长加速。”
摩根大通也预计，美元将在中长期走低，“持续恶化的双赤字和财政刺激力度的减弱，再加上2019年的增长放缓，将导致美元中长期走低。同时，全球其他地区经济增长和大宗商品需求都将保持强劲。”
欧元/美元短线反弹料受阻
法兴维持对欧元/美元的中性立场，当前保持观望，认为汇价不太可能突破1.1850，更可能在1.15/1.1850横向盘整，除非有新因素收窄欧美息差，或者引发意大利/德国国债收益率差大幅收紧。
大华银行技术分析称，欧元/美元中性，前景积极，突破1.1790或升至1.1850，目前来看，排除欧元冲击1.1790关口的可能性仍为时过早，只有运动至关键支撑1.1680下方才表明欧元短期顶部形成。尽管如此，正如上日强调的，1.1850正扮演着重大阻力，可能不会被轻易突破。
巴克莱指出，欧元/美元短线反弹可能受阻，原因在于美6月CPI可能意外上升，汇价当前走势主要取决于经济数据表现，“汇价维持在广泛走势的76.4%回撤位1.1852，若升破这一水平，市场将对升穿1.1852并延续近期涨势持有更大信心。”
英国首相May或至少执政至明年夏季
瑞穗分析指出，英国退欧协商不确定性压制英镑，英国央行8月加息的预期可能难以对英镑有提振，若8月会议之前英国央行官员在升息方面发表负面言论，英镑可能大跌。
丹斯克银行表示，英国政府面临进一步挑战，如今距离英国正式退欧只有9个月时间，首相May领导力受到的挑战越来越多，最新的进展显示了软脱欧和无协议退欧的可能性。
道明证券认为，英国首相May可能至少执政至明年夏季，这将为新首相及时接受保守党秋季年度大会做好准备，“即便短期内发起领导人信任投票，也不会出现围绕某个关键候选人行动的情况。若挑战未能成功发起，这意味着May尚无明确继任者，或是协商未进入关键时刻，May将以微弱多数的支持继续领导保守党。若挑战失败，就无法在一年内发起不信任投票，反对者可能另选时机行动。”
技术面上，大华银行表示，英镑/美元中性，跌破关键支撑1.3200关口暗示近期的上行压力已经缓解，汇价可能已经进入整固阶段，料将在未来几日横向盘整，可能交投在1.3150/1.3350区间内。英镑未来偏向上行，但目前1.3400下方的水平正成为重大阻力，在英镑准备挑战这一区域之前可能会耗费一段时间。
美元/日元涨势难以持续
瑞穗银行预计，美元/日元将在12个月内下行测试100一线，若欧元风险失控，日元可能从中受益，“日央行可能在未来几个季度维持政策不变。”
荷兰国际集团称，美元/日元短线有望持续走高，不过区间顶部正在形成，上行阻力看向111.35，“如果收低于长期趋势线下方则将进一步看向108.30关键支撑区域，不过首先需要跌破109.30。此外，上行50周期均线已经来到110.00，而趋平的200周期均线则位于109.76附近。”
大华银行指出，美元/日元中性，继续受到支撑，但涨势难以持续，现阶段明显突破111.50的几率不高。下行方面，只有跌破关键支撑110.30则表明当前上行压力已经减弱。
建议在澳元接近0.7715时做空
摩根士丹利建议逢高做空澳元/美元，推荐在澳元接近0.7715时做空，预计澳元、纽元和加元表现都将不尽人意。“在澳联储最近会议中，其表示国内经济出现改善，但对外部环境因素表达更多担忧，澳联储可能保持更为鸽派的立场。”
大华银行技术分析称，澳元/美元中性，存在强劲反弹至0.7500的空间，汇价明显运动至0.7500上方的前景不明朗，但只要关键支撑位0.7400保持完好，那么将有望继续上涨。展望未来，明显突破0.7500上方则暗示澳元准备突破下一水平0.7570。
纽元/美元下行趋势遭到抑制
针对新西兰经济状况，澳新银行分析称，该国经济增长动能稍有减弱，但经济增长势头仍未完全释放，存在增长的可能性。
澳洲国民银行技术分析称，上周纽元/美元攀升，周线暗示当前的下行趋势有所抑制，不过并不确定这一反转趋势能否持续，“价格近期的低点仍在0.6675点位上方，一旦月线级别收低于0.6675下方位置，则将再次触发抛售模式。”
大华银行表示，纽元/美元中性，突破0.6850/60则暗示纽元强劲反弹，可能会强劲反弹至0.6890水平，不过延续涨势至0.6920的几率不高。
加元可能在加央行议息会议后坐上过山车
野村证券预计，今年加央行将分别在7月和10月加息，明年将进一步加息两次。针对周三的议息会议，加央行可能会鸽派加息，强调风险的上升，NAFTA不确定性可能在明年继续存在，加拿大经济或受到利率上行的压力。（更多关于加元&加央行周三议息会议前景分析，请点击此处查看。）
蒙特利尔银行指出，加拿大经济基本面仍支持加央行继续加息，产能缺口收紧，通胀接近目标水平，增长可能处于甚至高于潜在水平。此外，加央行商业前景调查意外强劲。
荷兰合作银行预计加央行周三将加息25bp，本次加息可能为鸽派加息，加央行料表示对全球局势的担忧，美元/加元可能下跌，1.30为支撑位，不过加央行决议过后，汇价可能转而上涨，年内剩余时间汇价可能维持在1.32-1.34区间。
东京三菱日联银行表示，市场认为加拿大央行本次加息25bp的概率达到88%，不过，加央行也可能在给出声明之际提醒投资者继续维持谨慎，措辞可能偏鸽派。这种情况下，即便加央行选择加息，推动加元走高，但升势料有限，反而需要考虑加元在加央行加息之后转跌的可能性。
技术面上，加拿大丰业银行表示，短期内美元/加元前景可能负面，预计汇价将在1.3045/00区域获得支持，在未来几周则可能朝着1.28/1.29区域的方向发展。
短期内原油利好因素增加
法兴表示，短期内原油利好因素增加，供应面发生多个变化，到七月底，闲置产料降至100-150万桶/日；对伊制裁的影响力将扩大，伊朗7月产量和出口量或下降100-130万桶/日；即使沙特和其他产油国填补伊朗的空缺，这意味着其基本没有闲置产能了；利比亚和加拿大产出缺口共计120万桶/日。
巴克莱分析称，在OPEC国家以外，5月以来，WTI原油和布伦特原油价差已经显著收窄，但在今年第四季度前价差预计会再度扩大至7.50美元，预计下半年布伦特原油价格为73美元/桶，明年布油价格为71美元/桶，明年WTI原油均价65美元/桶。
金价夏季料突破1270美元/盎司
道明证券分析称，金价可能在未来几个月中复苏，随后持续上行，夏季料突破1270美元/盎司，四季度可能升至1300美元/盎司，“短期内部分市场参与者或不再对美联储保持鹰派前景，这可能提振金价。不仅如此，新兴市场货币走强也可能在今年夏季提振金价。
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