【野火财经】6月24日晚间快讯，LED制造商联建光电股份有限公司（联建光电，证券代码：300269）晚间公告称，目前公司控股股东、第二大股东及相关受让方就股权转让事项已达成初步意向，该事项可能导致公司控制权发生变更。
就在6月14日，联建光电收到控股股东、实际控制人刘虎军、熊瑾玉夫妇通知，因近日公司股价跌幅较大，导致刘虎军及熊瑾玉质押股份已触及平仓线，可能存在平仓风险。根据相关规定，联建光电6月15日开市起停牌。
停牌期间，公司控股股东及一致行动人与各质权方保持良好沟通，积极采取筹措资金、追加保证金或抵押物等相关措施防范平仓风险，保持公司股权结构的稳定。目前公司控股股东及一致行动人刘虎军、熊瑾玉已将其持有的部分股份办理补充质押，暂时解除平仓风险。
此外，为进一步优化公司股权治理结构，确保公司经营模式创新和整体战略落地，公司与某国有大型文化传媒企业的战略投资者进行接触，各方已就股权转让事项达成初步意向：
（1）受让方拟收购公司第二大股东何吉伦所持有公司股份。截至目前，公司第二大股东何吉伦持有公司股份7699万股，占公司股份总数12.55%，累计质押本公司股份7575万股，占其直接持有本公司股份总数98.39%。
（2）公司控股股东、实际控制人出于对公司治理长期稳定性，以及最大程度化解平仓风险考虑，经与受让方深度沟通后，其拟出让不超过8%股份，以解决其个人资金问题。目前各方就此事项已达成初步意向，股份转让完成后，将导致公司控制权发生变更，同时公司控股股东、实际控制人的平仓风险将得到有效化解。
截至6月13日，联建光电控股股东、实际控制人也是董事长兼总经理刘虎军直接持有股份1.17亿股，占公司股份总数19.1%，累计质押股份9704万股，占其直接持有本公司股份总数82.83%；熊瑾玉直接持有股份2970万股，占股份总数4.84%，累计质押股份2740万股，占其直接持有股份总数92.24%。
刘虎军及熊瑾玉合计质押股份12444万股，占其两人合计持有股份84.74%。截止6月14日，联建光电股票收盘价格为7.35元/股，控股股东、实际控制人跌破平仓线的质押股份总数为11934万股，占公司总股本9.46%，占其持有股份总数81.26%。
联建光电称，目前控股股东及一致行动人与各权方保持良好沟通，正在积极采取筹措资金、追加保证金或抵押物等相关措施防范平仓风险，保持公司股权结构和公司控制权稳定。停牌时间不超过五个交易日，即最晚6月25日开市起复牌交易。
按照6月24日公告，拟转让股权计划，联建光电控股股东持股刘虎军及熊瑾玉持股比例将从（19.1%+4.84%-8）=15.94%。而某国有大型文化传媒企业成为第一大股东，持股比例约20.55%。
联建光电股价今年持续走弱，从2017年底12.74元下降到6月14日7.35元/股，下跌近42%。联建光电当前市值不到45亿元，静态市盈率为43，市净率为0.93。
数据显示，2017年联建光电净利润为1.04亿，同比减少近60%；扣除非经常性损益则为净亏损2.82亿元；2016年扣非净利润为3.8亿元，同比减少26%。2018年1季度，联建光电收入同比增加15%，达到8.1亿元，但是净利润同比下滑79%，仅为1500万，扣非净利润为1300万。
业绩不振让联建光电对管理层动大手术。
联建光电5月聘请吴铮为公司副总经理，兼任公司首席运营官（COO），主要负责公司战略规划、人力行政管理、技术研发及业务整合协同工作。联建光电同时免去多位副总经理职务，同时任命熊瑾玉为副总经理，兼任公司首席风险合规官，主要负责公司信息化管理、财务管理等合规工作。
联建光电此前为实行多元发展战略，收购众多公司。在原有国内领先的LED显示屏制造企业基础上，逐步形成包括公关策划、代理执行、广告平台、互动活动、广告资源和数字显示设备在内的营销服务业务产业链。
与此同时，收购形成巨大商誉资产。
财报数据显示，截至2017年期末，联建光电商誉余额为46.4亿元，占净资产比重高达95%，累计计提商誉减值7.95亿元，其中2017年计提5.58亿元。商誉减值造成当年扣非净利润为负，即为净亏损2.82亿元。
2017年，联建光电营业收入为39.52亿元，营业成本却高达41.78亿元，营业利润为-1.83亿元。造成如此情况就是，资产减持损失高达7.64亿元，上一年度资产减值损失为1.88亿元。
截至2018年3月31日止，联建光电合并财务报表中商誉净值为38.43亿元，股东权益为50.8亿元，商誉占净资产比例为75%。
合并资产负债表上看，截至3月31日，联建光电应收票据、应收账款、其他应收款、存货分别为0.53亿、9.94亿、5.02亿、3.79亿。应付票据、应付账款、其他应付款分别为1.58亿、4.49亿、3.63亿。应收账款超过一个季度净收入，应收票据很少。
联建光电一季度末，持有货币资金为5.3亿元，但是短期借款高达17.3亿元，而且一季度经营活动产生现金流量净额为-3762万，资金链情况比较恶劣。
联建光电收购众多资产造成消化不良，控股股东刘虎军出让公司股权，让出第一大股东地位，失去对联建光电控制。不到几年，创始人失去公司控制权，梦碎营销服务产业链，令人叹息。
但联建光电是否能彻底走出困境，野火财经将持续关注。
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