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新兴市场多头惨淡的一季接近尾声，未来前景是否会更加光明目前不得而知，短期内尤其如此。
发展中国家的货币、股票和债券本季的表现迈向2015年以来最糟的一季，并面临着贸易战逼近，美国货币政策紧缩，拉丁美洲国家的大选，以及全球经济增长展望疲软等利空因素。投资价值可能看起来很吸引人，但层层风险挥之不去让投资人对重新投入态度审慎。
市场普遍认为，无论新兴市场蓄势反弹还是进一步遭到卖压，短在线这个资产类别都任凭贸易战消息摆布。高盛、摩根士丹利和花旗集团最近几天警告，由于美国和中国在关税问题上针锋相对，新兴市场后面还有苦头吃不完兜着走。即使是那些新兴市场大多头，例如瑞银全球财富管理预测股票会有两位数的反弹，也要等到中美贸易敌意消退，才会大举进场。
纽约OppenheimerFunds Inc.的投资组合经理Alessio de Longis说：“从估值角度看，具有吸引力。但从策略上来看，未来几周可能还有更多苦头。”该公司的环球多资产收入基金的绩效过去一个月打败89%的同业。
他还指出，墨西哥和巴西的选举可能有不利于市场的候选人胜选的疑虑，以及北半球夏季往往会出现避险情绪，这些因素未来几个月可能对新兴市场货币造成压力。
新兴市场的跌势2018年稍早原本看似温和，到了第二季却转变成全面暴跌。MSCI新兴市场股票指数已下挫约10%，货币下跌近6%，硬通货主权债的收益率差扩大60个基点。这是2015年9月以来最糟的一季表现，当时发展中国家的资产有如自由落体，全面重挫，反映大宗商品价格走低，希腊纾困谈判。
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