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走过十余年发展史的网贷行业近期有点慌，先是行业内雷声四起，再是57号文大限已过，备案延期成板上钉钉。多重因素之下，投资人渐趋恐慌，小道消息满天飞，部分平台资金入少出多，资金链紧绷欲断。
面对危机四伏的行业现状，多数投资人处于迷茫阶段，不知P2P是否还能投下去。我们认为，投资人无需恐慌和悲观，大浪淘沙过后，剩下的平台都将是优质选手，值得中线投资。但在备案完成前，我们建议投资人谨慎再谨慎，远离小平台，缩短投资期限，降低收益预期，将保护好自己的本金放在第一位。
经营性危机与庞氏骗局危机
从零星暴雷到密集清盘，网贷行业可以说经历了“黑色6月”。
根据网贷之家发布的P2P行业6月报告显示：6月中国网贷景气指数为114.19，环比上月小幅下降。因为网贷景气指数是同比去年计算得出，备案延期的不确定性，再加上本月一些负面信息以及部分地区双降政策影响，部分平台的成交量、人气同比去年6月有所下降，导致景气指数呈现下降趋势。
据不完全统计，6月停业及问题平台数量为66家。截至2018年6月底，累计停业及问题平台达到4334家。但截至目前，网贷行业仍有1800多家在运营平台，整个行业“去产能”仍在进行之中。
事实上，这并不是网贷行业首次遭遇雷潮。早在2014年，行业就已经遇到一波“雷潮” 的洗礼。
为何在强监管两年多以来，网贷行业没有进入平稳期，反而再次出现暴雷潮呢？
网贷专栏作家肥皂认为，2014年的雷潮是纯粹意义上的“庞氏骗局”引发，也就是说，那年爆雷的多是诈骗平台。
“今天的雷潮跟2014年的有本质之别。”肥皂认为，今年网贷行业出现暴雷潮主要原因是整个金融环境引发的风险，传递到了网贷平台。
苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言也表示，今年网贷平台的密集爆雷，主要导火索是实体经济去杠杆背景下流动性趋紧，导致部分平台借款人逾期率快速上升，实力较弱的平台难以维系正常经营进而爆雷。
“从爆雷平台的性质看，主要有两类，一类是经营性问题导致的危机，平台不存在主观恶意，投资者资金追回的概率较大；一类则是庞氏骗局难以维系引发的危机，影响恶劣，属于真正的害群之马。”薛洪言表示，对于第一类平台而言，底层资产逾期是爆雷的直接导火索，对于第二类平台而言，底层资产以虚构为主，投资端资金流入趋缓甚至净流出是平台爆雷的直接原因。”
投资人建议监管应宽严相济
P2P网贷作为互联网+金融创新产品，给中小投资人提供了更丰富、更灵活、收益率更高的理财方式。
零壹财经数据显示，2018年上半年，P2P网贷行业活跃借款人数估计在1150万人左右，人均借款额9.1万元，同期活跃投资人约1080万人，人均投资9.7万元。
但6月份的投资人活跃度继续呈下降态势。据零壹财经统计，2018年6月，行业活跃借款人士估计在392万左右，同比减少11.5%，环比减少2.0%；投资人数则在395万人左右，同比减少13.8%，环比增加6.5%。
而面对阴云笼罩的行业现状，投资人对于网贷行业的看法也很矛盾。
“网贷有生存的土壤，监管上之前有点放任，现在又严加打击。这容易造成挤兑，别说网贷平台，银行如果出现挤兑也得完蛋。”，宋轶（化名）向新金融深度表示，应该给网贷平台一定的时间，逐步予以规范。但对那些明显是庞氏骗局的平台则要加大打击力度。
宋轶认为目前自己只敢投行业头部平台，“监管应从标的的合规性方面对网贷平台进行抽查。P2P还是值得投的，但不能贪心，可以选择头部平台，最好是前十的平台投一些短期标。我觉得政策再严，也不会让整个行业全部倒下，就像有的媒体预测，合规后能剩下200家平台。所以我觉得前十名的平台风险还是可控的。”
对于现在的P2P，有投资人持乐观态度，也有投资人表示悲观失望情绪。
“这个行业不知道还有没有春天，面对高利息的不敢投，低利息的不值得投。”，王飞（化名）表示，投资这个行业的人每天醒来关注的就是自己投资的P2P出现问题了没，一旦出现问题会非常紧张。
“现在需要打击那些欠债不还和恶意跑路的平台，还老百姓一个安全的投资环境。” 王飞说。
至暗时刻四点投资建议
事实上，处于“迷雾”时期的网贷行业，不仅是投资人不知走向，平台也失去“方向感”，但这不意味着行业的价值荡然无存。
毋庸讳言，目前网贷行业处于备案前的至暗时刻，行业正在经历过去十年来最残酷的一轮去产能。但投资人也无需恐慌和悲观，大浪淘沙过后，剩下的平台都将是优质选手，值得中线投资。但在比赛结果出来前，我们强烈建议，投资人需要睁大双眼，对自己的投资负责，守住自己的钱袋子。为此，我们简单总结了四点供投资人参考：
第一，不要乱投！首先，不投任何人推荐的、自己不熟悉的平台；这点不用多说，任何人推荐都不如自己亲自了解可靠，毕竟，本金是你的，亏损还是你的。
其次，不投小平台。这并不是歧视小平台，毕竟我们小投资人投P2P只是为了赚点比银行存款高一点的收益，而不是做雷锋扶持创业公司，那是风投机构干的事。在监管环境日益严峻的当下，大平台无论是抗风险能力，还是获取资金及优质资产的能力都要远远大于小平台。要相信，真正合规经营的平台是很少猝死的。不仅在中国，即便在美国，“大而不能倒”也是一条默认的“潜规则”。
最后，不投信披不透明，资产端披露含糊其辞的平台。透明信披是P2P的准入门槛，业务合规的平台绝对不会遮遮掩掩。银监会和互金协会早就发布了详细的P2P信披规则，投资人如果在平台看不到具体的借款人信息，看不清自己的资金流向，那就慎投。
第二，不投长期标。未备案前，原则上建议不投1年以上的长标，当然超一线平台如陆金服，宜人贷这类可适当放松。安全起见，建议投资期限控制在半年以内。已经投长标的，平台风险度较高的，可以找合适机会转出。
第三，降低收益预期。投资人应当牢记，风险与收益成正比，不存在任何例外之说。未来P2P行业的合理预期收益在年化8%-10%之间，超过这个区间的收益会有，投资人应当理性评估自己的风险承受能力，合理安排投资结构。
第四，切勿举债加杠杆投资。有不少投资人通过信用卡套现或其他途径借成本比较低的资金，投入收益率比较高的P2P赚取利差，小编就知道有些人借了银行8%左右的资金，去投15%年化收益的P2P产品，但这种方式无异于火中取栗，我们不鼓励。看看最近A股市场，借钱玩杠杆的原本都是厮杀在资本市场的狮子和老虎，但大趋势压顶下，都被残酷的收割了，投资人就更不要去当炮灰了。
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