【涨声按】
沪指大幅低开击穿3000点,午后甚至跌破2900点,两市千股跌停,惨不忍睹,股灾惨状再现。
这个时候,股民都在关心两个问题:持有股票的,要不要割肉?空仓的,要不要抄底?
有人举棋不定,担心交出带血的筹码,割到了地板上;也有人跃跃欲试,好像看到了一个难得一见的大底。
那么,3000点已破,这个时候是不是底?要不要抄底?
来看今天的【涨声内参】。
今日大跌源于贸易战
今天的大跌,直接原因在于端午假日期间,中美贸易战再次升级——6月15日,白宫对中美贸易发表声明,对1102种产品总额500亿美元商品征收25%关税。16日,中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税。
来看贸易战以来,对A股的影响。
![「涨声内参」3000破了,什么时候是底?要不要抄底?](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
A股的走势,也在伴随贸易战的剧情进展,一路下挫。
不过,贸易战对于A股能否产生毁灭性的影响和打击?
在涨声看来,前景也不必如此悲观。
首先来看此次征税产品的规模,
贸易战升级对A股直接冲击有限,按照2017年海关统计,对美出口金额约4300亿美元,征税商品500亿规模约占对美出口的十分之一,占中国总出口约2.2%,占GDP比重约为0.4%,极端假设下,征税导致500亿商品出口减半,只影响出口总额约1%,狭义来看,拖累经济增速不会超过0.2个百分点,影响相对可控,不存在经济失速的风险。
再看征收对象,由于征税对象主要涉及航天、通信技术、机器人、机械等高端产业,政府或将出台一定支持措施进行对冲,进一步缓解行业压力。在行业盈利没有较大隐患的基础上,贸易冲突升级不会导致市场中期内继续大幅调整。
现在是底部吗?
短期来看,由于中美相互征收关税超出市场预期,贸易冲突升级或加剧悲观情绪,拉低风险偏好,造成一定的负面冲击。
但涨声认为,总体上此次的影响应该可控。
一是经历三个月的拉锯战,市场对于贸易冲突长期存在的预期已经较为充分,这一点可以从美国公布征税后黄金价格并未明显提振看出。
二是现阶段市场情况与三月份已经明显不同,一季度估值偏高构成显著压力,而目前市场估值趋于合理,换手率等趋于低位,进一步下跌的空间有限。
根据涨声APP对历史上A股底部特征的分析,目前换手率、PE在0-40倍的个股数量占比,都是底部特征。
因此,可以认为A股市场处在底部,情绪的负面冲击不会再造成较大影响。
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其他利空因素正在减弱
涨声认为,除了中美贸易战对A股市场的冲击可能低于市场预期外,另外一些影响近期A股市场走势的利空因素实际上也出现了减弱的迹象。
战略配售基金募集、大型IPO上市,对上周市场资金产生抽血效应,本周影响逐渐消退。工业富联、宁德时代的大型新股上市交易,对场内资金有吸附作用。但是本周的新股发行规模不大,对市场的冲击暂时舒缓。小米今天一早也宣布推迟CDR发行申请 。
此外,面对流动性风险的释放、中美贸易摩擦升级等不确定性因素,央行宽货币的政策信号明显,降准政策值得期待。上周央行不仅没有跟随美联储加息,还加大了流动性投放力度,上周累计向市场投放2400亿元,并开展国库现金定存操作1000亿元,发放抵押补充贷款(PSL)605亿元,央行宽货币的政策信号十分明显。
无需过度恐慌,关注三条配置主线
涨声综合判断,前期压制市场的主要风险因素均已有效释放,负面情绪已经充分宣泄,悲观氛围到达极致。
考虑到当前市场估值合理,政策对冲值得期待,预计市场将在绝望中见到底部。配置上,投资者可适当关注以下几个方面:
一是受益于降准政策预期的银行、地产板块。央行的降准措施将缓解商业银行的成本压力,也将促进房地产投资的提升,改善融资环境。叠加银行、地产的估值处在历史的底部区域,值得重点关注。比如大名城、广宇城、浦发银行、华夏银行。
二是受益于积极财政政策支持的乡村振兴和污染防治等领域的机会。包括垃圾处理、水污染防治、大气治理等,比如农产品、东江环保、威孚高科、龙净环保等股。
三是中美贸易摩擦相关的事件驱动机会。如中国反制美国清单中包含大豆等农产品,对国内的农业板块形成利好。可以关注中粮生化、阿科力、北大荒等股。
精彩观点:
►不是非常牛逼的交易者,最好不要做「左侧交易」。也就是提前预判与当下趋势相反的方向进行交易,表现为大涨过程中做空,大跌过程中抄底。很多事实都证明,这样的交易大概率都是错的。
►市场趋势一旦形成,任何单方市场力量都无法改变。金融市场某种意义上是无法预测的,普通投资者更不要试图去「预测」走势,而是等市场自己见底开始回升,并且比较确定地回升后再考虑参与不迟。
►现在这盘面,是个人看了都是绝望、恐慌,但过去的经验告诉大家,,不要恐慌,不要绝望!大盘整体估值(TTM)己到了13.7倍,历史上看处于底部区域,筑底过程是难受的,一般很多股民会割肉离场,这基本上都把便宜的带血筹码交给了聪明的投资者或机构,所以别人恐慌我贪婪,对于持有优质股票的朋友,建议,持股不动。
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