投資人要對自己的能力圈保持清醒，不要投不熟悉的股票。
選股的過程是這樣的：首先了解自己的能力圈在哪裡，其次在能力圈中尋找你瞭解的企業，再後來建立與眾不同的認知壁壘，並且學會獨立思考和決策，最後通過學習拓展自己能力圈的邊界。在能力圈內投資你容易找到自己和他人投資的差異性，如果我們是隨著人流決定我們自己的投資方向，那麼這不能稱為了解，也不能誤解為自己的能力圈，只有自己理解深刻了，才能叫做能力圈。
如何知道某個行業是不是你的能力圈呢？你需要總結自己對這個行業的看法，並確保你能夠獨立思考得出獨立結論。
比如醫藥領域，我們經常說進口替代是很好的，但是，如果A上市公司有一個進口替代仿製藥，而同時另一個公司B代理一款國外的原研藥。你如何選擇？普遍的認識應該A比B好，因為所有人都覺得自己造的當然是好的，需要掌握核心急速，不過如果你在能力圈內，經過一通分析研究和調研，也許你會得出結論：代理B好於仿製藥A公司。原因很簡單，李鬼的療效距離李逵還是有些距離的。
當然這個結論並非四海皆准的真理，一切都仰仗於你的能力圈，你要能夠了解差異性，才可能得出結論。
例如，房地產領漲，也許有人會說房地產銷量很好，導致了板塊正向運動。
個人認為雖然今年房地產銷量還行，但是不足以出現走牛的態勢：其一如今政策對房地產高壓態勢，大家爭論這些政策好或者不好，都不是太重要，政策既然存在，總會起到一定的房價壓制作用。
其二如今房地產企業普遍負債過高，即使房地產市場火爆，一方面拿地困難，另一方面再融資困難，連帶財務費用上升，這都不太利好房地產。那麼為什麼房地產表現的比較強勁呢？個人的認識還是在降準的預期，大家覺得降準能夠讓房地產企業鬆口氣，哪怕是不對稱的降準。
不過個人倒是覺得，房地產企業如果資產負債率能夠降到50%以下，那麼至少現階段看單個房地產企業應該是安全的，這和房產跌還是漲沒有關係，低負債至少財務費用不會高，銀行也樂意貸款，因為資產負債表安全性尚可，而銀行很多的貸款是有標準的，當資產負債率到一定水平，或者利息倍數低於一定水平，我想很多銀行都會趨利避害。
但是對於房地產的影響因素也許我瞭解的依然不夠深刻。曾經自以為做過8年的地產，非常瞭解房地產行業，屬於典型的週期性行業。
但是最近10年房價猛漲的事實告訴我們，其實我國的房地產市場並不是完全週期性的，房價上漲的驅動因素似乎是貨幣，但是房價有時候也並不跟隨貨幣變化而變化。又考慮了城鎮化的因素，發現也不是完全正相關，因為偶爾小城市也會出現房價突然上升的情況。
所以，如果投資人並不瞭解，那麼唯一能做的就是儘量遠離這一個你猜不準的行業，也不要一廂情願的去做判斷。很多的投資人很喜歡討論房價趨勢，我想最近這十年猜對和猜錯實質上都和運氣相關聯。
當我們對一個行業做出判斷，比如房地產做出判斷的時候，我們會給出一個理由，比如看漲房地產的人會說：“賣土地是地方財源所以地價不會跌，這樣房價也不會。”“房地產會隨著城鎮化的推進而進一步上漲。”“房地產相對於國外並沒有高的太離譜。
”我們並不是給房地產做預測，我們需要投資人自己回去認識一下，這些所謂的原因總結，是你自己的判斷，還是別人給予你的一條解釋路徑。很可能你認為一定對的原因，僅僅是別人總結之後廣泛傳播最終變為人云亦云。
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