还有两天，小米真的上市了，与之前高估值相比，小米似乎有些不开心。原因很简单，现在的估值与2014年第五轮融资时450亿美元的估值相距不远，发售价定在发行价区间(17-22港元/股)的下限——17港元/股，对应市值也就480亿美元。这个估值与BAT相比，有点远。这个数据对于有着BAT相同野心的雷军而言，肯定是不满意的。那么，小米上市之后，能否有当年暴风上市时的红火，甚至上小米一举冲进万亿俱乐部？成为AT之后的第三强？
新物种能否掘金？
在上市之前，雷军在路演时充分发挥了他的口才（忽悠）能力，甚至又创造了一个新名词。 “小米是世界上独一无二的，既可以做硬件、又可以做新零售，还可以做互联网服务的‘新物种’。”
不难看出，“新物种”代表了小米模式的所有，那么，回过头来看，小米模式中到底有什么？
在小米的发展中，硬件绝对是核心，而手机业务又是核心中的核心。
据IDC数据，2018年第一季度在全球智能手机市场同比下滑2.9%的情况下，小米手机出货量达到2800万台，同比大增87.8%。小米的公开数据显示，2018年1-3月，小米智能手机合计收入为232.39亿元，占总收入的67.53%。
这意味着，至少在未来几年之内，手机的销量决定了小米的市值。那么，对于当前竞争非常激烈，甚至可以说是同质化竞争的年代，小米如何保证竞争优势，确保不会成为魅族，HTC联想，诺基亚这样的企业？
而在物联网与生活消费品方面，小米的布局是足够强大，但目前只占比23%。在互联网服务领域，小米的1.7亿活跃用户数据也许还故事可讲。
小米的强大，一大部分原因是因为它庞大的生态链企业群。有媒体报道，据统计，小米生态链企业已经超过百家。这种生态故事，又能否为新物种添加活力？
这种后续故事的开发能力，也是新物种能否被接受的关键。
BAT难变MAT?
五年不上市，上市要超BAT。也许，在雷军心中就有这样一个梦。从当前的市值来看，AT的万亿级的市值让小米感觉有点远，也许，追百度还可以拼一拼。
但从目前的估值以及当前的国内环境来看，似乎，这个梦有点难圆。
如果说，在陆奇的离职让BAT的格局充满变数，那么，刚刚结的百度AI开发者大会，百度的李彦宏又讲了一个故事，比如百度的AI赋能已经涵盖了交通、零售、医疗、物流几乎我们能够想到的所有行业，而这个似乎又是下一个是时代的主旋律。
相比之外，”新物种”还需要更多的支撑。
不过，从市值角度也不尽然，三年前“暴风”的上市有320多元的股价告诉人家，想象有多大，市值就有多高，只不过，保持这个市值就需要考验企业的智慧了。
发问一句：雷军是一个智者么？
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