很多股民进行股票交易，却不了解中国股市的本质是什么，它在国家层面起到一个什么样的作用，今天跟大家说一下我对中国股市的一下看法。
我们都知道，股市里本身也不生产钱，为什么要进行二级市场交易？这个市场存在的意义是什么？这就需要了解中国股市的本质，才能回答这个问题。
中国股市的本质，我认为它是管理者的一个“工具”而已，这个“工具”的作用就是“融资”，这个是国家有利益的事。
这一点可能比较难于理解，试想，股市在开起来之前，中国企业的融资大部分通过银行放贷而来，这些贷款不非都没有风险，如果企业经营不善，不然存在坏账，这些坏账谁来买单呢？肯定是银行了，但是中国的银行又是谁的呢？是中国国家政府的，那么政府就倒霉了。因为我把钱存在你的银行，因为你银行经营不善，出现大量坏账，我的存款你不能不还啊，利息可能我不要了，但本金你总得给我吧。那么就给国家造成很的压力。那么为了还这笔，国家也没有钱，那怎么办？印钞票，又会引起通胀，大家都很烦劳。
股市开起来之后，国家最想的是所有企业都在股市融资，企业倒掉了，那就倒掉了，和国家没有关系，是你自己去买这些企业的股票的，和我无关。本质上说和国家肯定是有关系的，只是说这个关系比较隐蔽，相当于把企业的经营风险向全社会销售了，而且通常买股票的人都是有些闲钱的人，就算是亏死了顶多也就是几个人去闹一闹，或者去上吊，不会全社会地动荡。
另外，国家可以源源不断从股市收税，融资给企业，企业扩大了，多交税，是一个正循环，何乐而不为呢。
中国股市的本质是什么？
这是一个沉重的话题，但必须要告诉大家。在经济持续不景气的情况下，各个行业都步入了下行的周期，但股市逆势而上，与经济基本面背道而驰，这种行情必不能长期持续。
纵观这几十年中国股市的发展史，中国股市上市圈钱的公司越来越多，证监会今天一个政策明天一个政策，都是与民争利的政策，基本目的是三个：一是帮助上市公司圈到更多的钱；二是收更多的交易手续费和税收；三是消灭股民钱特别是中产阶级的财产，防止通货彭涨。君不见多少股民前赴后继，最后总结下来不管是牛市还是熊市，不管是股民还是基民，高达百分之九十以上的参与者亏损，中国股市成了财富粉碎机。而上市公司只知圈钱，从不知回报，现金分红是铁公鸡，一毛不拨，最多搞个虚假的十送十甚至十送十五，中国上市公司今天再融资，明天增发，只见圈走越来越多的钱，从没真正拿真金白银来分红。一般来说的这么大的风险回报总要高于银行定存吧，可中国股市完全不是这么会事。最后上市公司钱圈得差不多了，挥霍得也差不多了，资金转移得差不多了，还可以打上ST，换一个庄家重新讲一个故事再重新圈钱。中国股市在有关部门的主导下，表面上看现在是一片虑假的繁荣，是不断发新股的繁荣，其实本质上只是一个巨大的庞氏骗局，不仅拿走你本钱并连利息也不还，而留下的是股民、机构间的血拼，中国股民好自为之。
国家股市本来是一个投资的场所，通过股市收集民众投资的资金用来帮助企业提高企业的素质、扩大再生产的规模和作开拓经营等等来促进社会经济，投资人基本只需要承担企业经营失败的风险，一般地，这种投资虽然比起存款银行有风险，但企业总体是盈利的，企业的红利回报远超过银行利息，这样来实现投资者和企业的共赢，因此这是各市场经济国家人民普遍的投资方式。
但是，如果这些上市企业剥夺了投资者的股东权利，连红利也不分或象征性分一点给投资者，投资者就已经是遭遇了风险，这是制度造成的损失，投资者被剥夺的权利首先是被剥夺了应有的投资经营获利权，投资者基本上失去了投资回报的财产，老板们拿了投资者的钱做生意亏了是投资者倒霉，但赚了钱时不顾信用而赖帐，他们可以将这笔帐拖延数百年后才兑现，可以拖延到永远，可以等这个企业破产清盘时才去兑现，把帐赖掉的手段是多不胜数的，公司赚了钱还是投资者倒霉，这本质上已经不是投资，是被骗了，买了的股票结果是变成买了赌博用的筹码了，因为只剩下股票在股市的浮沉中来碰运气，即只有去赌博一条路。
说起国家队资金救市就得谈谈2015年下半年A股市场发生的大波动。当时股市发生了轰轰烈烈的非理性波动，加上在市场极度低迷的背景下，发生系统性风险闪崩的可能性会非常大。于是在当年的6、7月份，国家队资金开始进场有序的救市。按照当时的情况来看，这有多么的关键。
历史回顾：
2015年6月A股持续大跌，沪指在26日、29日两个交易日暴跌10.74%，史上罕见，堪比1997年亚洲金融危机中的香港、泰国。在此过程中，中国各级监管部门发布多重利好消息救市，中央汇金等国家队紧急救场。
29日13:55 A股盘中暴跌7%，证监会罕见发声安抚市场。当日A股盘中一度暴跌7%，近1500股跌停，证监会紧急通过官方微博发布消息，中国证券金融公司称，目前证券公司融资融券业务风险总体可控，沪深两市今天上午强制平仓规模约22亿元人民币，占交易量比例很小。
29日22:00 证监会深夜二度发声，称回调过快不利于股市发展证监会发言人张晓军晚间再次通过答记者问形式表态，近期股价下跌是过快上涨的调整，是市场自身运行规律的结果；回调过快不利于股市发展；强调融资融券在正常范围，场外配资风险获释放。
29日22:02 刘纪鹏喊话中央汇金，劝其莫屠杀国家牛市
中国政法大学资本研究中心主任、教授刘纪鹏这篇文章原文名为《屠杀国家牛还要汇金干什么》，通过和讯网独家发布，他在此大胆提出汇金公司把此前卖出的35亿股票（那次事件是此轮大跌之触发器）买回来，给市场以信心。
30日13:01 刘纪鹏再度发声救市，称990家国企都可能增持
6月30日，刘纪鹏教授二度发声，其在微博中称，养兵千日用兵一时，国家队跑步进场，今天恐怕不仅汇金会增持，所有近990家国有控股公司从理论上说都可能增持。
2015.7.4
集合竞价和开盘毫无悬念的将近1500股涨停，考虑到还有近500支停牌，几乎是个票就涨停了。IC，IH，IF也都一度涨停，如果说有什么信号不好，就是IC，IH，IF并没有封住涨停太久，其实也毫无疑问，因为敢隔夜拿股指期货头寸的不多，空头开盘时可能在观望，一旦窥出破绽就可以进场。这个破绽，应该还是出在IC上，因为对股票有一点点常识就能判断出国家队不会搞小票，而IC虚高的估值、堆积的头寸以及对风格转换至蓝筹的担忧，将使IC成为最虚弱的一环。 A股没有系统性的空头，即使是期指空头，也早就被洗出去了。真正的空头是站在山岗上挤都挤不动、互相踩踏的多头，而且空的极为绝望孤注一掷，甚至都不会像一般的空头那样takeprofit! 说到这里真是叹气，在集合竞价阶段就把IC封死涨停，意思不就是欢迎空头来搞，交易量随意，今天绝对包你不亏吗？封死停板从来只能是尾盘趁着流动性不好的逼仓手法。当然，肯定不是国家队在做IC，大概率是投机户，成功用自己的贪婪，挤垮了阵形拖死了队友的投机户，什么时候都有贪婪的无边无际的投机户。
满板涨停，唯一的效果就是吓退本已虚弱不堪的买家。9：30的时候IC已经只有6.7%的涨幅了，此后迅速下挫，在10：00已经丧失了全部涨幅。而且创业板成交量相比前期没有较大提升，表明买盘仍然严重不足，这样强平盘就没有任何理由留着了，只能抢跑。而翘首以待的所谓国家队，按照后来披露的消息，可能直到11：00才在证金公司集结完毕，此前倒是有很多热心混水摸鱼众抢银行和石油石化，等着国家队来了拉指数。只不过这种手法太老，除了面子上交差，顺便给FrontRun资金如沪港通和QFII等逃离提供便利以外效果不大。真正要命的双斧劈柴，一是配资强平盘，二是量化对冲头寸，根本没有被阻止，仍然是灾难性的负反馈。小票跌停- 杀IC - 杀未跌停小票 - 杀未跌停其他票 - 杀IF - 进一步扩散。沪指下午13:00以后一度翻绿，创业板更惨，一度跌6.5%，IC接近跌停。而此时国家队仍然饶有兴致的追中字头票。
13:30以后情况稍有变化。一是IC空头逐渐平仓，一度在14:00平到比前夜头寸还低的水平，推测是对小票踩踏恐慌情绪减轻？二是传闻国家队表现出更灵活的手法，追一些意想不到的票，如中粮系等（后来似乎证伪？）。大盘得以喘息，摆脱了尴尬的绿色，逐渐回升，尾盘在银行和中石油等支持下得以收获2.4%的涨幅，算是能够回去交差，虽然2:30才开始动手有只拉尾盘的嫌疑。中小盘可是哀鸿遍野，即使是午盘后的拉升也救不了创业板4.5%的跌幅。金三胖，银行、保险、券商，涨幅分别高达8.78%、7.67%和6.22%，然并卵。总体上说，国家队赢了面子输了里子。不认可所谓“多空双方各自宣布惨胜”的说法，因为根本没有像样的空方。
值得记录的是国家队今天的操作。21家接盘侠陆续公告说按周六的承诺出资净资本15%，在中国证券金融股份有限公司设立专户统一运作。证金公司今天花了至少57亿（只统计龙虎榜数字，未进龙虎榜的肯定更多），买的股票不再是傻呵呵的银行和两桶油，据判断是盘中出现跌停的或者权重特别大的180成分股，此外应该还买入了50ETF，不过，有些票是人人皆知的庄股，左看右看不像蓝筹。一多半买了中石油，29亿（也卖了1亿），尾盘听说在买同花顺，如果是买这种神票，表明托盘思路正确，但是需要冒审计风险，而且在目前的价值回归方向下容易亏钱。今天可能是证金公司出现在龙虎榜上的唯一一天，因为上交所已经注意到这个问题，把证金公司改成“机构专用”了，以后就看不出来了。
股市波动期国家队的重要性
不可否认的是，以汇金、证金、社保基金等为代表的国家队资金，在当时紧急的情况之下，稳定国内股票市场确实起到了非常积极的影响。与此同时，随着救市资金的持续增多，加上后来券商机构，游资资金等救市队伍的不断扩充，这庞大的资金对于2015的A股市场的作用显得格外的重要了。
实际上，在当时极度波折的市场环境下，A股市场之所以没有马上见底，说明国家队资金在15年的三季度救市力度相当迅猛，而且起到了重要的影响作用。股灾期间，证券公司曾以收益互换等方式出资2000多亿驰援A股市场。其中，当年7月6日，首批21家券商将资金出资超过1280亿元，用于投资蓝筹股ETF；在这一之后，A股股灾行情并未得到有效控制，随着市场再度暴跌以及进一步丧失流动性，救市手段升级。9月份救市券商队伍扩容至50家，并以截至2015年7月31日净资本的20%出资筹集1000亿元，继续交由证金公司投入权益市场。
这两年，国家队资金持股市值有水涨船高的趋势，在A股市场中流通市值占有比例不断提升，对A股市场涨跌起到了关键性的影响。但是，
在国家队资金控盘程度持续偏高的背景下却出现了一些操作上的问题：例如近年来国家队资金交易频率较高，而从实际操作中，只有汇金公司较好履行了长期持股的职责，而部分国家队资金高抛低吸的行为过于频繁，间接加剧了市场的波动风险。然后，对于这一系列操作现象还缺乏公开性和透明性，从某种程度上来看，凭借着信息优势以及资金优势，以证金为代表的国家队资金却占据了较好的投资优势，并进一步获得了较好的盈利。A股市场到底需不需要国家队
其实，在特殊时期下，国家队资金确实起到了积极的稳定效果。但是，在稳定的市场环境下，部分国家队资金的频繁操作、频繁高抛低吸的行为，却从某种程度上影响到市场的正常运行秩序，而这或多或少影响到A股市场的市场化进程。
继券商救市款于去年起陆续回归各自账户后，投向公募基金的2000亿证金公司出资也开始划离基金账户。最新公布的基金一季报显示，截至2018年3月31日，有五只国家队基金公开披露的份额从成立以来的400.1亿份首次缩减为120.1亿份。
这就是说，在刚刚过去的一季度，每只基金均净赎回280亿份，净赎回比例高达69.98%。
自今年最高点调整以来，A股市场累计最大调整幅度不少，且又一次接近3000点的政策底关口。不可否认的是，站在股市持续稳定的角度来看，确实需要大资金大机构的持续稳定支持，但市场并不希望过多引入热衷于追求盈利增值的大资金大机构。 或许，从严格的意义来看，我们市场距离平准基金的引入，还是存在一定的差距，而这些年来国家队资金的积极护盘行为，也并非具备真正意义上的透明交易与非盈利性等特征。
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