抢注租赁牌照再掀高潮。
继山煤国际（600546.SH）拟参与投资设立设备租赁公司之后，近日，又一家上市公司嘉友国际物流（603871.SH）发布公告称，拟与力天动力（香港）有限公司共同出资设立嘉和国际融资租赁（天津）有限公司，注册资本1亿元。
上市公司抢注租赁牌照
在高速发展的融资租赁行业，上市公司逐渐成为积极参与者。就2018年上半年来看，进军融资租赁公司的上市公司已达12家。除了嘉友国际物流，还有其余11家拟成立或参股租赁公司。
5月25日，山煤国际在公告中表示，为了进一步优化公司产业结构，有效推动产融结合，公司决定与山煤投资在上海自贸区共同出资设立山煤设备租赁，后续设备租赁公司将依法依规变更为融资租赁公司。其中，山煤国际出资8000万元，持股40%。
5月21日晚间，陕鼓动力(601369.SH)发布公告称，公司拟以自有资金2亿元出资设立西安长青动力融资租赁有限责任公司。
5月18日，世联行（002285.SZ）决定与世联中国、世联共享共同出资1000万美元设立参股子公司世联惠商融资租赁，其中世联行以自有资金出资250万美元，持有25%股权；世联中国出资250万美元，持有25%的股权；世联共享出资500万美元，持股50%。世联行表示，融资租赁业务将作为金融业务的组成部分，承担为公司收购各类优良资产的角色，并以经营租赁方式把各类资产配置到相关业务中。
5月15日，珠海港（000507.SZ）称，为盘活存量资产，助推主业发展，珠海港拟与全资子公司珠海港香港共同出资设立珠海港融资租赁，注册资本3亿元，其中公司认缴22500万元，占注册资本的75%，珠海港香港认缴7500万元，占注册资本的25%。
此外，1月~4月，上市公司深基地B、中航资本、东方锆业、广联达、ST常林、澳柯玛、盈峰环境分别公告拟设立宝湾融资租赁、中原金融租赁、融盈融资租赁、广联达融资租赁、国机融资租赁、澳柯玛融资租赁、盈峰环境融资租赁。
值得注意的是，中原金融租赁股东中有金融机构背影，是其他10家拟成立租赁公司所不具备的。今年3月14日，中航资本发布公告称，为抓住租赁行业良好发展机遇，创造更多业务合作机会，中航资本控股子公司中航信托拟出资2.5亿元参与发起设立中原金租（暂定名称），持股比例为8.33%。
根据2017年8月商务部发布的《中国融资租赁业发展报告（2016~2017）》，截至2016年底，共有291家上市公司设立或参股347家融资租赁公司。从沪深两市上市公司所属行业看，制造业企业数量最多，达到132家。加上2017年及今年拟设立的，已有300余家上市公司进入租赁业。
从2018年上半年来看，上市公司进军融资租赁业热情不减。是什么原因让融资租赁获得了上市公司如此青睐？
贵银金融租赁总裁罗晓春认为，2007年~2017年的10年间，融资租赁业发展迅速，是当之无愧的热点行业，并且当下国内租赁渗透率不高，未来发展潜力很大，吸引上市公司纷纷进入。另外，融资租赁公司在充分发挥财务杠杆的前提下，盈利能力不错。
不过，罗晓春表示，也存在一些投机者，利用融资租赁“圈钱”，成立壳公司后再伺机高价卖出。
例如，中联重科将融资租赁销售作为与一般信用销售、按揭销售等同的销售模式。根据中联重科2017年年报，通过按揭和融资租赁模式的销售金额分别为17.16亿元、20.40亿元，占工程机械板块收入比例分别为9.58%、11.38%。
奶牛、商标权能做租赁吗
第一财经还发现，上市公司通过租赁公司融资的标的物也在发生着变化。租赁标的除了以前出现的飞机、船舶，机械设备等典型性租赁物外，近几年还出现了专利权、商标权、软件权、著作权等特殊性标的物，以及奶牛、草木等生物资产。
例如，2018年5月，日海通讯（002313.SZ）发布的公告称，与平安租赁开展售后回租融资租赁业务中，租赁标的为日海通讯持有的部分生产设备、专利权。
又如，2007年7月，蓝天园林发布公告称，与远东宏信融资租赁公司的融资租赁合同中，将自身拥有的部分草木以售后回租的方式开展融资租赁交易。
专利权、树苗能否作为合法租赁标的，是否存在法律问题，在交易过程中若存在风险，应如何化解？
李思明对此表示，专利权、软件权等实际上是权利质押贷款的业务，在上述业务中不过是套了租赁的“马甲”。化解风险，需要观察承租人本身的资质。例如，若租赁公司与实力较强的软件公司开展回租业务，则风险非常低；若租赁公司与一家实力薄弱的软件公司开展业务，标的物为一套不成熟的软件，则风险就相应较高。
“对于奶牛租赁和草木租赁，主要是看标的物是经营性的生产资料，还是消费性的生活资料？若租赁物属于经营性的生产资料，并在生长周期之内，是可以开展业务的。”李思明称。
罗晓春认为，无形资产租赁在国内正处在观察的过程，一般来说，租赁标的物是指有形动产的租赁。但有些无形资产又有市场价值，例如专利权等，这是需要探索和观察的，要持有谨慎的态度。生物资产作为租赁物，要管控好风险，比如奶牛最大的风险是生病乃至死亡，可以通过投保来锁定风险、进行风险管控。
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