華爾街的機構投資泡沫史,讓你看懂投資(十一)

這種結局對於藝術品收購公司卻沒那麼讓人開心,對於新股發行熱期間其他多數新股來說,也不是什麼好消息。藝術品收購公司變形為Dyansen Corporation公司,在富麗堂皇的特倫普大廈(Trump Tower)裡設有畫廊,最後於1993年在克萊斯勒信貸公司所做的一宗貸款上違了約,未能償還債務。

華爾街的機構投資泡沫史,讓你看懂投資(十一)

很可能是穆罕默德·阿里國際遊樂中心公司(Muhammad Ali Arcades International)的首次公開募股弄爆了這場新股發行泡沫。該公司股票與同一時期其他垃圾新股相比,並沒有什麼特別之處。

不過,這次發行之所以別具一格,是因為這次發行說明了一分錢仍能買到很多東西。公司提交的發行方案是以區區一分錢的價格發行數單位複合股權憑證,每單位由一股股票與兩股認購權證構成。

華爾街的機構投資泡沫史,讓你看懂投資(十一)

然,這還是內部人最近認購價的333倍價錢,不過這還談不上有什麼不正常,而當人們發現連拳王本人都抵制住誘惑,一股也不認購以自己名字命名的公司的股票時,投資者便開始審視自己所處的股市環境了。審視一番之後,多數投資者都厭惡自己所看清的一切。結果,小盤股板塊整體出現大幅下跌,其中首次公開發行的小盤股價格跌得尤其慘重。在一年的時間裡,許多投資者損失了多達90%的資金。

在穆罕默德·阿里國際遊樂中心公司招股說明書的封面上,呈現的畫面是前拳王挺立在被擊倒的對手身旁。阿里剛出道時常常聲稱他可以“像蝴蝶飛舞一樣飄然滑步,如蜜蜂蜇人一般迅即出拳”。

後來的結局是阿里遊樂中心的股票根本就沒得到“飄然滑步”(在本段的英文原文中,作者一語雙關,用到了float一詞的兩個語義:飄然、優雅地移動;使證券首次公開發行。──譯者注)的機會(安德魯機器人公司也一樣,本來它的股票發行時間定在1983年7月)。不過,其他許多公司都得以發行上市,特別是那些處於技術前沿的公司。正如過去一次又一次發生過的那樣,這次被蟄傷的又是投資者。

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2、概念股再次征服市場:生物技術股泡沫

生物技術之於20世紀80年代,正如電子之於20世紀60年代。人們將生物技術革命與電腦革命相提並論。對基因嫁接技術前景所抱有的樂觀態度也反映在生物技術公司的股價上。

1980年,生物技術行業的旗艦企業基因技術公司(Genentech)隆重上市。在首個交易日的最初20分鐘內,基因技術公司的股價幾乎漲了2倍。其他生物技術公司發行的新股也都被飢餓的投資者狼吞虎嚥般一掃而光,因為他們覺得自己看到了一個機會,一開始便可以介入一個價值數百億美元的新興產業。

期贏家

羅賓漢’


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