随着指数的新低不断，不少投资者提出来一个问题，如果中长期看，中国经济是向好的，作为经济晴雨表的股市，

超跌股现象与指数失真效应

指数失真现象，是最需要股民思考的一个因素。2017年指数反弹，但很多股民没赚到钱，因为机构扎堆蓝筹股，导致这些品种对指数拉动明显，而其余大部分个股走势却非常一般，尤其是不少股民还是坚守中小创品种而导致赚了指数不赚钱，甚至亏了钱。包括2018年1月份，金融、地产的大涨，将指数推高到了3500点之上，随后便出现了持续下行，实际上指数在3000-3200点区间时，6成个股已经跌破了2638点时的点位创了新低，可以说指数掩盖了个股的惨烈，尤其是多次出现过千股跌停的走势。尤其是创业板方面，局部中长阳多，但指数重心下移，是典型的赔了指数赚个股行情，所以这些都需要股民了解。

​ 而在近期，指数屡创新低，却出现了一批超跌股的走强，也就是说指数低迷时也存在一些逆势股或大跌后的反弹。如金力泰今年年初遭遇多次闪崩，此后经历长达4个多月的停牌，股价在6月11日复牌后更是呈现连续一字跌停。截至6月21日收盘，金力泰股价年内跌幅已高达72％。而随后近期受到增持消息，最近7个交易日内，金力泰股价已收获5个涨停，累计涨幅41％，成为所有前期超跌股中的领涨品种。无独有偶，中新科技6月15日股价遭遇闪崩，此后呈现连续4天一字跌停。近期股价也是连续反弹。当然，这些个股仅仅是超跌反弹，并不是基本面有多大改变，有些依然是问题股。

​ 说到问题股。实际上，近期最受关注的是中兴通讯，本周也出现了涨停和长阳走势，而在上周文章《从大跌到大涨，一批熊股转牛股有门道》中也介绍了从乐视网、千山药机，再到摩恩电气、冀凯股份，包括中兴通讯反弹价格的分析，感兴趣的股民还是可以去研究一下相关博弈规则，如何把握这样大跌股，以及应用哪些指标。玉名认为这些品种都是资金并不是依托于市场或指数环境，而就是局部赚一波就跑的走势。

买市场指数不如买行业指数

上半年指数在全球股市排名方面再度垫底，A股上半年的表现亦不尽如人意，上证综指累计下跌13.3％，深证成指下跌15.04％，中小板指下跌14.26％，创业板指下跌8.33％。在全球主要股市中，再度垫底。纳斯达克指数累计上涨8.7％位居首位。从这个角度来说，除非是投资类似美股那样的长牛指数（可参考《手把手教你进行A股、港股、美股切换的分散投资》），否则，对如今A股来说很难操作。

​​ 可以给大家看一组数据，在今年这样的环境中，主动偏股基金今年以来收益率最高达到29.53％，来自富国基金的富国精准医疗。从行业表现来看，医药生物板块受到了市场的追捧，该行业表现突出。受此影响，医药类主题基金今年上半年表现突出，大部分基金排名靠前。玉名进一步研究，如果从板块指数角度来看，医药医疗板块是最强势的，尤其是子行业的仿制药指数上半年累计上涨27.97％，大幅领先于其他板块。

如图，这是排名前五十的基金排名情况，在这些基金产品中，大部分同为医药类主题基金。此外，即使名称中没有“医疗”、“医药”、“健康”等相关字眼。玉名认为这对股民来说是一种思考，选择大盘指数，由于市场各类权重因素在结构下行情中，相互抵消，很难形成合力，所以指数在存量格局下，难有大行情。但行业机会就不同了，医药医疗是从去年四季度就反复给大家介绍过的热点板块，也被市场认可，而大多数基金依靠这个投资，实现收益，那么股民只要选取了相关行业类型的指数基金投资，收益自然不会差。2016-2017年的白酒、新能源汽车，2018年来的医药行业等都是明确的强势行情，这些就能够带来指数投资时的选择，带来好的收益，这样的思路供大家参考。

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