隨著新三板2017年報披露收官，一大批“裸泳”的新三板公司也隨之浮現，雷蒙德（現證券簡稱：ST雷蒙德 證券代碼：834506）即為其中之一。
事實上，有IPO概念的雷蒙德曾經算是新三板的熱門股票，2017年一年時間股東激增600多名，區間收盤最大漲幅超過1354%。7月3日，雷蒙德股票正式在新三板復牌，截止7月4日兩個交易日的時間裡，只分別成交了1000股、3000股，收盤價分別為0.89元、0.45元，跌幅分別為16.82%、49.44%。
而從雷蒙德業績情況來看，其“裸泳”時代或才剛剛開始。
“火爆”背後的真相
2017年3月3日，掛牌一年有餘的雷蒙德在新三板二級市場終於出現了第一筆交易。此後，其交易閥門被打開，直到2018年5月2日因為沒按期披露年報被暫停轉讓前，一直保持著比較好的活躍度。
雷蒙德股價變動幅度驚人。據Wind數據顯示，2017年3月3日-12月31日，雷蒙德成交價基本在3元-24元之間，最高時甚至到過40元，區間收盤最大漲幅為1354.55%。
2018年是雷蒙德股價的分水嶺。1月15日，新三板正式採取集合競價交易，雷蒙德以2.3元開盤，收盤價2.19元，股價下跌63.5%。此後雷蒙德連跌3天，跌幅分別為11.87%、11.92%、1.18%。再之後，雷蒙德股價基本沒再上過2元。
那麼，問題來了，為什麼在集合競價前後，一家看起來頗受投資者看好的公司股價差距會這麼大？
答案很簡單：此前雷蒙德的高股價、高成交或許只是老股轉讓中介打造的虛假繁榮，泡沫一旦破滅，如夢初醒卻無路可逃的接盤者為了避免成為“最後一棒”，只能“割肉”。
據挖貝網瞭解，雷蒙德在新三板算是一隻比較有名的“中介股”。2017年2月16日，雷蒙德包括實際控制人陳雙聘等股東在內持有的共計6253.75萬股股票解除限售，佔當時其總股本的52.82%。半個多月後，雷蒙德就有了第一次成交。2017年，搜索“雷蒙德”三個字，在股吧等投資者彙集的地方隨處可見中介的薦股信息，每股價格8塊、12塊不等。
隨著中介的賣力吆喝，雷蒙德股東暴增，從有成交開始到2017年6月30日，短短3個多月時間股東由23名增加至355名。
2017年7月31日，新三板集郵投資概念正火，雷蒙德也適時宣佈已進入創業板上市輔導階段。IPO概念加身，到2017年年底，雷蒙德股東人數增加至663名。這其中，可能還包含了大量集郵黨。
如今，雷蒙德股價跌至0.45元，即便按3元的進入價格計算，投資者的虧損也很嚴重，更何況還有很大一部分投資者是以十多塊、二十多塊的價格入股雷蒙德的。
雷蒙德第一、二大股東算是這場“戲”裡的最大贏家。挖貝網查詢雷蒙德公告發現，其第一大股東、實際控制人陳雙聘在2017年成功減持230萬股，其第二大股東唐芳在2017年上半年減持1045.7萬股，剩餘764.3萬股。
值得注意的是，截止2017年12月31日，雷蒙德前十大股東名單中已不見唐芳身影，取而代之的第二大股東姚新德持股數僅為425萬股，而第十大股東鍾漢的持股數為120萬股，佔比1.01%。按此推算，唐芳解除限售的全部持股1810萬股或已清倉完畢。
“垂死掙扎”的業績快報
不管中介如何賣力宣傳，雷蒙德老股能夠成功轉讓，一定程度上還是要建立在業績之上。
挖貝新三板研究院資料顯示，2014-2016年，雷蒙德業績雖然出現下滑，但2016年營收仍有1.76億元，歸屬於掛牌公司股東的淨利潤達1721.93萬元。有新三板大批虧損企業做對比，還算比較好的標的。
此外，雷蒙德自掛牌到2017年12月間都少有負面信息出現。在2016年3月，雷蒙德還以6.4元/股的價格成功向光大證券等7家券商發行了160萬股，募資1024萬元。有多家券商背書，業績尚可，IPO概念，還有中介大力宣傳，大批投資者入場也就情有可原了。
但紙終究包不住火。2017年12月開始，雷蒙德關於股權質押、股權司法凍結、關聯交易等消息被補發披露，其中部分事項發生時間甚至可以追溯至2017年1月。
問題來了就不會停下，2018年1月12日，新三板集合競價前夕，雷蒙德主辦券商光大證券提示風險稱，雷蒙德生產經營面臨較大的資金壓力，資金週轉比較緊張，已對公司的生產經營產生影響。公司內部控制存在缺陷，未能嚴格按照公司法等相關法律法規及規章制度履行公司內部決策程序，並存在信息披露不及時的問題。
1月15日，雷蒙德出具說明稱，雖面臨經營困難和風險，但公司能在較長時間內正常經營，具有持續經營能力。雷蒙德應對方式之一包括制定應收賬款回收計劃，以緩解公司資金短缺狀況。其表示，截止到2017年6月30日，公司應收賬款賬面餘額2.81億元。
2月27日，雷蒙德還發布2017年度業績快報公告，顯示業績雖有下滑，但營收還有1.36億元，歸屬於掛牌公司股東的淨利潤1608.11萬元。（注：本段財務數據未經會計師事務所審計）
不過，在3月份，雷蒙德財務總監和董事會秘書就辭職走了。此外，雷蒙德還被證監會北京證監局採取出具警示函的行政監管措施。
之後，作為創新層公司的雷蒙德，2017年年報和2018年一季度報一直延期，直至6月28日，離新三板年報披露最後截止日僅隔一天，雷蒙德2017年年報才“姍姍來遲”，避免了被強制摘牌的命運。
不過，雷蒙德2017年年報同樣是一個“大雷”：不但被會計師事務所出具了“無法表示意見”的非標意見，財務數據也與之前的2017年業績快報中公佈的數據大相徑庭。
數據差距有多大呢？挖貝新三板研究院數據顯示，雷蒙德2017年年報中最終營收1.07億元，業績快報中為1.36億元；2017年年報中歸屬於掛牌公司股東的淨利潤-2806.39萬元，而業績快報中顯示為1608.11萬元。這麼不會算賬，難怪財務總監要辭職了。
雷蒙德修正過後的2017年業績快報部分數據（挖貝網wabei.cn配圖）
雷蒙德在修正公告中表示：“公司董事會特向廣大投資者致以誠摯的歉意”。不過，因為這一紙公告錯過“逃離”時機、被徹底套牢的投資者會不會接受，就難說了。
本文源自挖貝網
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