这段时间，题材通连续几天给大家列出了地雷股名单，但由于最近市场连续调整，各种风险因素被放大，地雷股更多了，今天再给大家列4类股，大家注意规避，供参考。
1、债务风险
近期债务违约事件频发，最根本的原因是随着美联储加息，我国严监管、去杠杆的大背景下，国内实际资金成本上行，民企和民众成了背锅侠，而实际杠杆较高的国企则受冲击相对较小。因此面临货币宽松时代的结束，资金利率上行的大趋势，这类高负债企业存在较大的财务风险，一旦国内加息周期开启，较高的有息负债将为公司现金流带来巨大压力。
上表中有息负债率排名第一的中油资本从2015年的56.1%快速上升至2016年、2017年的96%以上，招商轮船、甘肃电投、中远海发等多只个股的有息负债率均处于较高水平，建议投资者对此类个股持谨慎态度。
2、巨额应收账款
应收账款是企业主营业务发生的因销售商品、提供劳务等应向购买企业收取的款项。由于各种原因，在应收账款中总有一部分不能收回，形成呆账、坏账，直接影响了企业经济效益。从财务分析角度看，应收账款占企业总资产比重越低越好，说明企业管理能力很强，产品的竞争格局好，公司的资产质量高。反之，应收账款占总资产比重过高，则意味着公司的资产质量存在打折的风险，尤其是在行业景气度下行之时，过高的应收账款变现难度加大，不仅直接冲击公司的流动性，对公司的整体价值都有重要影响。
上表中，排名第一的弘高创意在2017年年末时总资产为49.19亿，然而其中应收账款为39.85亿，应收账款占总资产的比重为81%，排名第二的亚星客车该比率也是高达77.54%，资产的质量相对较差。表中罗列该比率超过50%的上市公司，建议投资者回避此类个股。
3、商誉减值风险
作为企业并购的产物，商誉犹如一把“达摩克利斯之剑”，当被并购公司业绩不达预期时，商誉减值将增加公司的风险。2017年，市场整体商誉减值损失金额为359.18亿元，相较于2016年的101.57亿元增加了2.54倍。2012年以来，市场整体商誉减值比例一直处于上升态势，在2015年见顶后出现回落。2017年商誉减值比例出现大幅回升，达到3.41%，较2016年增长1.85%。上市公司频繁盲目高溢价收购，被收购公司为获得高估值而出具过高业绩承诺，暗藏了巨大的减值风险，最终将损害投资者合法权益。
上述商誉占总资产比重超过50%的上市公司当中排名第一的众应互联2017年年末企业总资产为30亿，由于收购累积的商誉则高达21.3亿，占比71%，一时收购企业不能兑现利润，公司存在过高的商誉减值风险，直接对公司收益带来损失，此类个股建议投资者尽量回避。
4、现金流枯竭
经营活动现金流量净额是经营活动现金流入与经营活动现金流出的差额。现金流主要由经营现金流，投资现金流和融资现金流组成。现金流量决定价值创造。首先，现金流是企业生产经营活动的第一要素。企业只有持有足够的现金，才能从市场上取得生产资料和劳动力，为价值创造提供必要条件。反映企业的盈利质量。现金流比利润更能说明企业的收益质量。
由上图统计可知，2017年A股上市企业中经营活动产生的现金流净额为负值的部分公司排名，排名前4的均是券商企业，说明以上4家券商花出去的钱比挣的钱还要多，究其原因主要是受经纪业务业绩下滑，自营业务的亏损或者是自身成本增大所致。
除券商现金流为负排名靠前之外，周期股房地产股中交地产、嘉凯城位居第五、第六位置。两家地产股在2015年至2017年3年经营期间，现金流净额出现持续亏损并且越发严重。两只地产股主要是因为2016年期间用于资本扩张，投入新开建项目较多，公司房地产项目去化率较低所致。但两者年度业绩还是维持正增长，后期现金流量净额有望有负转正。
总体来看现金流为负数可能是好事，也可能是坏事，具体情况要具体分析，某些企业是周期性行业，现金流往往到某个特定时段才回笼，容易出现经营现金流为负数的情况;企业在扩大生长规模，进行巨额投资的时候，容易出现投资现金流为负数的情况;企业为了降低负债规模，大额偿还银行借款的时候，容易出现融资现金流为负数的情况。但是
如果一家企业的现金流连续几年为负数并且有递增趋势，那就是一个危险的信号了，很可能该公司的综合状况在恶化。閱讀更多 老邱每日解盤 的文章
