摘要：
- 铜价近日出现大跌
- 贸易战影响人们对原材料的需求
- 铜金属供大于求
贸易战的威胁在第二季度撼动了包括铜在内的工业金属市场，令依赖其价格作为经济指标的投资者感到不安。
铜金属在六月达到了今年以来最大的月度交易波动区间，六月初触及四年来的价格顶峰后，铜价直跌超10%，与二季度初相比价格跌2.3%，投资者们或正面临着更多的波动。而最近铜价的动荡和去年市场是不同的——当时铜价暴涨31%后又在12月大涨，打破了八个季度以来的连涨记录。
现在，投资者正在考虑贸易紧张的局势是否会继续影响该行业的情绪。
Neuberger Berman的金属和矿产研究分析师Marisa Hernandez说：「我们的风险水平比几周前更高。人们对金属的需求可能比我们想象的还要低。」
最近几周，美国与中国之间的贸易矛盾加剧，扩大了人们对保护性贸易政策扩散、全球经济放缓以及原材料需求萎缩的担忧。投资者们开始更加认真地对待贸易战恶化的可能性，导致本季度锌和锡等金属价格走低。
今年6月，特朗普总统要求他的政府指出价值2000亿美元的中国商品来接受关税处罚。他还威胁要对欧盟制造的汽车征税。
金属投资者们尤其关注中国受到的威胁，因为中国是世界上最大的商品使用者，其中铜消费量约占世界总量的一半。
在特朗普政府公布施行金属进口关税后，美国钢铁和铝的价格最初上涨，但由于投资者正在考虑应对经济放缓的可能性，它们的价格逐渐开始下滑。钢铁和铝生产公司的股价也出现下跌。美国钢铁公司和美国铝业公司分别从其价格高点跌20％以上。
RBC资本(RBC Capital Markets，加拿大皇家银行集团下的投资银行)总经理乔治•格罗(George Gero)表示，「这个行业正笼罩着一片乌云」。
近日，部分人认为经济势头正在从新兴市场转向美国，铜对全球经济增长的看跌信号也强化了这一预期。这个趋势推动了华尔街美元指数达到一年来的最高水平。海外买家的利益因此受到了损害，他们将会承受更高的商品价格。
商品期货交易委员会的数据显示，对冲基金和其他投机性投资者已将今年铜价上涨的净赌注下调近80％。
数据表明，稳定的供应也是铜和其他材料价格降低的原因之一。
国际铜业研究小组(一个铜生产商和消费者组成的小组)在4月份表示，在此前预计的供应短缺后，2018年全球供应将超过需求。6月份ICSG数据显示第一季度的确出现了供应过剩。
尽管最近价格产生了波动，但一些分析师仍认为，随着矿商与新兴市场国家就操作协议和工人工资的谈判，如果供应短缺发生，铜矿和其他金属的价格仍有可能反弹。
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