中国股市没有“神”

“股神”的诞生

1996年入市的他，曾是一名维修工，生活的压力，家庭的重担，让他不得不想办法赚钱，但那个时候他唯一能够想到的就是炒股。谁知这么一炒，一位“传奇股神”就这么诞生了。他就是殷保华，中国最受争议的“民间股神”。

1996年他离婚，按照协议，房子和儿子归他，而全部的存款都归于他前妻。兜里只有74元他一夜没睡，他想着该找点路子赚钱，留给儿子读书。于是给人装上了空调，一台300块，在1996年的那一个夏天，殷保华一个月就赚了5000元很是满足。他却从未想到，47岁这年，是他人生中一个重大的转折点。因是新亚集团员工买有1块钱原始股，1996年10月31日上市开盘12元卖了450股（他当时持有900股。当时按照规定，只能卖掉其中的450股），拿到5000多块钱。随后把自己装空调所得5000元从银行搬到了股市，加上原来股市中的钱，共计1万多元。但效果不好，赚的钱又吐回去了，“两进两出分文未得”。

之后从股市账户上拿出了5000元，买了台拼装电脑、接收股市行情的通视卡和一大摞技术分析的书籍，不分白天黑夜地研究之后殷保华在股市中有些名气了。他如痴如醉，用各种不同的分析方法在6台电脑反复对照研究，从周一到周五，每天都要呆到下半夜。这时既有看对的也有看错的。从那时起，开始研究江恩理论的神奇数字，并摸索出了一整套独具风格的看盘和操作思路，创立了自己的江恩八线和底部三绝。

操盘手变成“教练员”

2000年春节前，一位有3000万元资金的超级大户找到他，要他辞去工作，当他的操盘手，开出的工资是每月底薪3000元，赚钱部分按10%提成。殷保华“痛苦地思考了两天两夜，终于决定一搏”。不过该大户不认同殷保华选的问题股，不欢而散。

2000年12月，他被几个亏得一塌糊涂的超大户请到了浙江余姚。这一次，他还是替他们买进了望春花、三峡水利、大庆联谊等，不过操作已变为短线持有。但频繁操作的战绩相当可观，仅殷保华的提成就有300万元。

2001年5月，殷保华感觉股市不能再炒了，就回到了上海，开始找工作。毕竟51岁的人，殷保华的工作很不好找。他先是应聘到易坛信息公司当操盘手，不久公司老总神秘失踪了。后来，他又与一家科技公司谈合作事宜，终因谈不拢而崩了。屡试屡败后，殷保华一气之下自己注册成立了天胜投资公司，自任总经理。

中国股市为什么跌跌不休？

中国股市，从上世纪九十年代开始推出，从世界股市上来看，是一个很年轻的新兴市场。可就是这么一个市场，却可以说是全世界最妖的市场，妖风横行。关键是从上世纪九十年代到2018年。A股市场仅仅是长到了三千多点，仔细看一下大盘的日线图，就好像是把菜养上几年，突然拔高，然后就开始了源源不断的跌跌不休，难怪A股股民都形容自己是韭菜

要说A股的另一大特征，那就是妖股横行，给大家看一下当年有名的妖股特力A

还有当年轰动全国的大游戏内侧--熔断，那叫一个惨，你不是要退出熔断机制么，老子就断给你看，一天交易时间十五分钟一天半个小时。直接导致A股损失了几千亿。最后这个政策推出四天就夭折了

中国股市的本质是什么

截止到2017年6月底，中国已经有超过1.2亿股民，也就是说差不多每10个人就有1个股民。当你在餐馆吃饭或者地铁站、公交站等车时，你可能会听到身边的人谈论股票或者看炒股软件，甚至小区的大爷大妈也常会凑在一起交流炒股心得。那么，所有人真的适合炒股吗？

首先我们来聊下股票是什么。股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每只股票代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权，背后都有一家上市公司。

股市是股票市场的简称，本质是上市企业为了融资和分散风险。其实，股票市场是一个财富再分配的市场，并不直接产生财富。你赢的钱是别人输的钱，股市属于“零和游戏”。一般来说，10个人炒股7个亏2个平1个赚。

假如有一只股票，它背后是一家业绩稳定增长的企业，陆续买入这只股票的人都选择不卖，等待该企业赚钱后分红，那么该股票基本没有成交量，股价就会直线上涨。事实上，这是理想状态，由于企业业绩变动、信息掌握程度不同甚至人的情绪变化，这些因素都会影响股价变动。

当股价超过了其内在价值，就会出现泡沫；当股价低于其内在价值，就出现机会，因为它最终会涨回到其内在价值。

曾在很多投资研讨会上向听众提出这样一个问题：“谁曾在市场中赔钱？”差不多每一个人都会把手举起来。然后我会接着问：“你们之中又有多少人把钱赚回来了——在市场中？”几乎所有人都会把手放下。

美股是散户市，中股是机构市。

理由：美股市账户一亿多，机构若占大多数，几千万机构，这会吓死世界，事实上不可能，所以，美股几千万近亿户都是散户。

逻辑也支持这一点：

1、美国股市有相当多散户是从爷爷辈传承下来的股票；2、美国员工个人社保 个人账户由个人自己打理，绝大多数投资于股市，一部分人选择买入共同基金，一部分选择买入并持有自己一直看好的股票，这些资金不管是买入共同基金还是自己择股买入，都有一个特点：每个月持续买入共同基金或自己的持股；3、美国绝大多数普通家庭都有一个收入的15%——30%的长期投资计划，这部分人有一些买入各类基金有一些买入自己一直在买的股票，这种每月都买入同一只股票并长期持有享受红利 的投资方法，稳定了美国股市并持续向上。美国散户信奉：买入并长期持有，享受红利。

所以，美国散户是持股最稳定的一群人，这群人庞大而富裕。由于美国是藏富于民的国度，个人投资者即散户相当有实力，其散户的资金总量是机构资金总量的数倍，这庞大的资金买入并持有，带来了美国股市的超级稳定（不遇大的经济危机，很难大跌。1987年的大跌由于机构触碰止损线不断破突破一点下跌30%，但几天就反弹回来，因为散户持股不动，极少的股票一买就涨回来了）

曾在一本书上读过：美国机构投资持续存在10年以上的仅2000余家，可见，多数机构很难存活10年，这与散户从爷爷辈传承的持股相比，生命力太不旺盛了。若是存活10年以上的机构，仅占百分之一的话，美国的机构投资者不过20多成家。美国股市有20多万家机构投资者，这个数据有可信度。巴菲特和林奇等价值投资者（包括巴菲特的老师）都在书中嘲笑过机构持不住股，说他们追风，见到涨就买入，见到跌就买入。所以他们都看不起很多机构投资的水平。

如果说群体无理性的话，那么个人投资者是理性的，反而机构投资者是非理性的，这在中国股市体现的很鲜明：机构是中国股市追涨杀跌的元凶。中国的机构8成以上都是亏损的，他们持有的一些银行类大盘股根本不敢变现，只是每天自买自唱维持市值而已。一旦这些大盘股他们要变成会跌到几毛钱，亏损会让他们全部清盘。中国的机构投资者账面都是假的，很多持有市值都是银行或券商的借贷，每季计算市值时，好像还混得过去，其实有一部分市值都是借贷而带来的。每天，这些机构都会在早盘拆借，下午收盘前偿还，这就造成每天下午2点半左右都会开始一轮下跌，因为当天的拆借当天要还上。这些拆借，机构很少当天都赚到啥，只是用于维持一下获得佣金而已。机构操盘者，每次交易都可以获得返佣，这是他们不断买进卖出不理性的原因，其实还是理性的，他们在返佣中普遍吃回扣，不会管基民或其它投资者是否赚钱。试问：你能从进进出出中的反佣获得回扣，你会长期持股不动？美国是散户市：

1、美国有近亿账户是个投资者，他们每月收入有固定的比例投资于股市（中国人更愿投房市），社保个人账户也绝大部分投资于股市。

2、美国有世界上最富裕的庞大国民，他们的投资数额惊人，远大于机构资金的总和。

3、美国股市许多股票分红可观（有些股票半年分一次红），这是只愿搏取比银行利息高的散户长期稳定持股的动因。

散户亏钱的根本原因

“一赚二平七亏”这是股市的铁律。即便是美国纳斯达克市场持续了长达16年的大牛市，也没有破坏这个铁律。

散户炒股为什么总是亏钱，我想先给大家分享一张图：

在图中，股民表现出来的20个状态里面，值得我们玩味。

近年来,在波段性低点建仓、在波段性高点卖出的波段式操作已成为市场流行的盈利手段。波段性操作有别于以前的做庄控盘操作。首先,在选择投资品种上,波段操作主要挑选流动性好的大中盘股参与,机构选择这类品种,并不谋求控盘,这明显有别于做庄模式下普遍以小盘股为主的选股思路。

有人说炒股胜败与否，关键在于自己的心态。这其实是一种谬论，是失败者的一种托词。他的潜台词就是“其实我炒股的水平是很高的，只是心态不稳定”，推卸责任是人性使然，所以，政体建构中人们强调监督和制衡机制，企业管理中需要有外部的第三方审计和内部的制监管。

对于交易人而言，决策、执行、监督都是一个人的事情，你对失败责任的推卸，没有人会跳出来警告你告诉你这样做不对，因此，相对企业而言个人交易具有先天的劣势。笔者不否认心态的重要性，但如果把炒股的成败与否归结于心态，未免有些牵强。炒股最重要的，还是尊受规则。笔者一直这样说，任何游戏都必须有规则，任何玩游戏的人要想成功通过，必须遵守规则。股市其实说白了就是一场零和游戏，短期的失衡，是为了长期的平衡。

胜者眼盯规则：在他们看来，有三个至关重要的事情，第一是买入问题，第二是卖出问题，第三纠正错误问题。只要自己的操作仍然有钱赚，他们不会随便更改自己的操作原则。看到别人的股票涨停不眼红，看到别人翻番不眼红，看到别人有内募消息。

庄股的共性特点

1、流通股东

比较明显的是前十大流通股东中为个人或者私募基金，如果是公募基金、保险但持股少，可能不会像庄股那样暴力。

公募基金：一般有“投资基金”字样，比如工行和交行这样的大银行。

私募基金：一般有“资金信托计划”、“资产管理计划”、“私募”等字样。

2、股东人数

股东人数越少，证明筹码越集中，当然是主力手中。

3、真实流通市值小

真实流通市值越小，拉升相同幅度所需要的资金就越小，一般是在20亿一下。

公式：真实流通市值=流通市值-占比5%及以上的股东持股市值

中房地产（000736）总市值为48亿元，那么真实流通市值=48*（1-53.32%-10.69%-6.45%）≈14.18亿

4.一般不受大盘影响，或较长一段时间不受大盘影响

特征：在大盘涨的时候股票价格不跟涨，大盘跌的时候股票价格也不跟着跌。上图为上证指数，下图为中水渔业K线图。

5、集中放量区域

出现突然放量区域，表明主力在吸筹，而且要连续多天出现这种状况。

6、主力控盘痕迹

控盘手法有很多：急拉、急跌、高位横盘、低位横盘等等，这些走势都比较怪。

庄家进驻三大信号

1、股价大幅下跌后，进入横向整理的同时，间断性的出现宽幅震荡：

此阶段，庄家都会极其耐心、不动声色地收集低位廉价筹码，这些筹码就是庄家的底仓，也是未来该股盈利的重要来源，这些筹码抛出之际大概率就是庄家出货之时。

2、股价尾盘跳水，次日低开高走，股价每次回落的幅度明显小于大盘：

股价大幅拉升前，庄家通常不会有大动作，而是派出小股侦察部队试盘，在尾盘急跌洗盘，将意志不坚定的投资者洗盘出局，为即将到来的大幅拉升行情扫除障碍。

3、股价低位盘整时，经常出现小十字线，集合竞价异动：

从上图包钢股份的日K线走势可见，拉升之前十字星线层出不穷，初步反映出主力的操盘情况。然而最关键的还要看集合竞价是否交投踊跃，集合竞价所产生的价格一般较前一日为高，表明买盘踊跃。如果是非活跃股或冷门股，通过集合竞价所产生的价格一般较前一日为低，当日购买欲望不强。

庄家常用的洗盘手段：

1、破位洗盘法：这是一种最传统的手法，主力在建仓后完成后，往往利用大势转弱或利空消息，疯狂打压股价，有时候甚至不惜击穿自己的建仓成本。以此震慑中小投资者，获取更多的廉价筹码，为今后的拉升清除障碍。

2、打压式洗盘法：

3、挖坑洗盘法：

教你几招高位出逃技巧

1、遇到长上影线时要多加小心

盘面在高位出现长上影线是一种较为明显的见顶信号。

有时股价上涨到一定阶段，出现了连续3-5个交易日放量冲高，而且换手率逐渐增加，突然出现了一个带长上影线的K线，这时就要当心是主力在出货了，如果次日股价不能收复前日的上影线，并且成交量萎缩，这就更加表明该股后市很可能会进入调整，遇到这种情况时要坚决减仓，甚至清仓！

2、高位十字星为风险征兆

股价上升较大空间后，孕育的系统性风险很可能随时爆发，这时必须格外留意日K线。

当日K线出现十字星时，不管是阴阳，都要随时做好减仓的准备！

日K线出现高位十字星显示多空分歧强烈，局面或将由会买方市场转为卖方市场，高位出现十字星也好比我们开车遇到了十字路口，很可能市场将发生转折，为规避风险可先减掉一部分仓位。

3、股价跌破5日均线卖出技巧

5日线反应了5天内市场的变动情况，如果股价跌破5日均线，说明短期内买方的力量弱于卖方，股价在技术上有回落的需求，短线投资者应该把握卖出时机。

操作方法：在股价回调后，上冲五日线后买入，跌破5日线后卖出。

优点：持股时间短，风险相对较小

缺点：每次交易的收益不高，平均每次3%---8%

对操作者的要求：每次操作不超过五层仓位，要有看盘时间，在每个交易日的尾盘介入最好。

下面是两个案例

不要小看每次的3%----8% 的收益，只要持之以恒，你就能从小散向大户进行一次华丽的转身！

跑道平整度

【跑道平整度】对飞机滑跑有着直接的影响。在股价分析中,我们发现股价形成跑道表面后,除了有【跑道倾斜度】的问题以外,还有【跑道平整度】问题。前者着重分析【跑道表面】总体上呈现的角度,后者着重分析【跑道表面】局部呈现的凹凸度。

跑道表面平整度较差,有较大的起伏,整个跑道呈现一个上扬通道,可在通道内高抛低吸做差价,请看下面的案例（图1）

图1

很多个股在滑跑阶段颠簸剧烈,给散户留下了做差价的机会,于是庄家想出了下面的办法。

庄家把滑跑区间的最高点和最低点的差价控制在极小的范围之内,短线高手几乎很难找到短线获利的机会！见（图2）所示。

图2

现在让我们来看动物界的一些现象,无论是老虎还是猫,在接近目标猎物的时候,它们总是先把身体压得很低,几乎是匍匐向前,俗称【猫腰】前进。只有在离目标猎物最近的时候,它们才会猛然扑击。动物尚如此,我们在做股票时,为什么不学一点【猫腰】动作。

对于跑道平整度较好的股票,它们可能是中幅起伏,也可能是小幅起伏,甚至没有起伏地【猫腰】前进。

图3

对于跑道平整度控制在一个相当小的波幅内的股票,说明庄家控盘性好,这样的股票一般都是大黑马！

下面这只股票的庄家真可谓是“铁公鸡一毛不拔”了！

图4

总结：

【跑道平整度】不好的个股,在滑跑期间波幅较大,股价高低点之间往往留下了差价可做,这样的股票在没有突破跑道上轨之前尽可以在跑道内做差价,高抛低吸不亦乐乎。但请注意,当股价真的突破上轨之后千万不要犯经验主意的错误而高抛了,这时不但不能高抛,还应该加码追进,股价马上就开始拉升行情了。

【跑道平整度】较好的个股,在滑跑期间波幅较小,甚至被庄家控制为左高右低向下倾斜的跑道,【跑道平整度】较好的个股,说明庄家控盘性较好,这样的股票往往是大黑马,一定要引起足够的重视！

一般股民炒股为何失败

从技术的角度探讨一般股民失败的原因，自然可以归纳出好多条，我这里仅从人性的角度，用心理分析的方法，来看看一般股民在股市当中何以宿命般地会遭遇失败的命运。

炒股失败的原因一：人的发财心太急。

我读过很多炒家的传记，在他们成为“家”之前，往往都有破产的记录。比如本世纪初的炒家杰西.利弗莫尔（著有《股票大作手操盘术》），他便有三次的破产记录。导致他们破产的心理因素通常只有一个：太急着发财！行动上就是注下的太大。

我刚开始学股的时候，知道自己什么都不懂，在炒股上还是比较谨慎的，不敢每手下注太多。一年以后，自己觉得懂了一点，心就开始大了，每次入市，我开始有个期待：“这只股将改变我的生活方式。”让我解释一下“改变生活方式”的意思。金钱有个量变到质变的过程。假设你今天手头多了1万元，你会觉得松动了一些，也许多上馆子吃两顿，但你仍将住现在的房子，坐同样的公交车，因为它不够改变你的生活方式。现假设你手头多了100万，你可能会买更大的房子，买辆车子及其它你以往想要却因为钱不够而没买的东西。这就是量变到质变的过程。心一旦大了，行动上就开始缺少谨慎。首先我每次买股太多，其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失。因为这种对改变生活方式的期待，我在市场尽量收集对自己有利的消息，忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候，这样的欲望更是强烈。

我常常思考为什么会有这样的感觉，或许是因为股票输赢的不可预测才会导致这样的心理。

如果在赌场，每次下注你都很清楚输赢是多少？运气不好，你下的注全没了，运气好，你也知道赢多少，你没有任何幻想。但在股票市场，你无法预测股票会在某个方向走多远。股票可能翻一倍，也可能翻十倍。由于这种“赚大钱”的可能，你失去了心理防备。带着“赚大钱”的心理入场，你的注会下得很大。如果不幸开始亏损，要接受“亏很多钱”的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加，你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你终于无法承受过于巨大的损失，断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失。

这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心及权力的幻想，是极其危险的。可能性是存在的，在现实并不容易实现，你需要有很多的经验，很强的自制能力。

炒股失败的原因二：人性讨厌风险。

纽约有位叫夏皮诺的心理医生，他请了一批人来做两个实验。

实验一

选择：第一，75%的机会得到1000美元，但有25%的机会什么都得不到；第二，确定得到700美元。虽然一再向参加实验者解释，从概率上来说，第一选择能得到750美元，可结果还是有80%的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些，也要确定的利润。

实验二

选择：第一，75%的机会付出1000美元，但有25%的机会什么都不付；第二，确定付出700美元。结果是75%的选择了第一选择。他们为了搏25%什么都不付的机会，从数字上讲多失去了50美元。

问问你自己，如果你是参加实验的一员，你会做什么样的选择？

股票是概率的游戏，无论什么样的买卖决定，都没有100%正确或不正确的划分。人性中讨厌风险的天性便在其中扮演角色。

我们看到股民好获小利，买进的股票升了一点，便迫不及待地脱手。这只股票或许有75%继续上升的机会，但为了避免25%什么都得不到的可能性，股民宁可少赚些。结果是可能有5000元利润的机会，你只得到500元。任何炒过股的读者都明白，要用较出场价更高的价位重新入场是多么困难。股价一天比一天高，你只能做旁观者。而一旦买进的股票跌了，股民便死皮赖脸不肯止损，想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂时的。其真正的原因只不过为了搏那25%可能全身而退的机会！结果是小亏慢慢积累成大亏。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所没有的词汇，都要拍案叫绝。发明这些名词的人真应得诺贝尔文学奖！这些词语对那些不肯止损的股民的描绘实在太形象了。

假如说股票的运动只有上、下两种途径，所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的50%的话，对于一般股民来说，由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理，使得在股市中赢时赚小钱，亏时亏大钱，它就成了输赢机会不是均等的游戏。股市没有击败你，你自己击败了自己。

炒股失败的原因三：人好跟风

作为单独的投资者，你要决定入场的时间，决定持股的时间，决定出场的时间。而股市就像海洋，它永不停息，没有始点，没有终点，每个浪潮的方向都难以捉摸。虽然它有涨潮，有退潮，但涨潮时有后退的波浪，退潮时有前进的波浪。一句话，股市没有即定的运行准则。

要想达到盈利的目的，你必须建立自己的规则。否则，太多的可能会使你无所适从，其结果将是灾难性的。在心理上困难的地方在于：你必须自己建立规则，并完全由自己为这些规则所产生的后果负责，这是极大的责任。

承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的事件就不难明白。一旦有任何差错，张三怪李四，李四推王五。而在股市出错又是如此的容易。对那些还不完全明了股票的运动规律，未能明白在何种情况下应如何应对的新股民来说，建立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上，况且没有人能立即建立完美的规则，特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的时候，你必须不断修改这些规则，承担执行这些规则的后果。

但新股民既然要投入股市，要成为股市大军的一员，而他们通常不具备制定规则的能力，也没有承担后果的心理准备，那他们自然的选择就只能是“跟随领袖”。这些“领袖”可能是隔壁的剃头师傅，也可能是楼上的裁缝，理由多半是他们“炒过几年股票”，“曾赚过钱”。这样这些新手们就轻易越过了做决定的横杠，如果结果是失败的，他们也有了代罪羊：“楼上的王裁缝真是差劲！”这就是所谓的“人好跟风”及其经常性的后果。

有一天，一位朋友打电话给我说他准备卖掉手中的所有的股票，我问他为什么？“昨晚走路摔了一跤，从来都没这么倒霉！”它们之间有什么联系吗？但我还是说想卖就卖吧，反正不卖你也睡不着。

我明白你为什么这么想。因为我也曾有过类似的思想经历。一位缺少计划的投资者，他的输赢是随机的。就如同抛硬币一样，无论你怎样想，不知道下一手是出正面还是反面。在股市上，上回赚了钱，他不知道为什么，他不知下回怎么做才能重复赚钱的愉快经历。亏了钱，他也不明白为什么亏，下次该怎么做去防止再次发生亏损的情形。这在心理上必然会产生极其沉重的压力，带来的忧虑、期待和恐惧是难以用笔墨形容的。他觉得自己失去了控制，在股市的海洋中无目的地漂流，不知下一站是何处。你有过这样的经历吗？

解决这一问题的惟一方法就是学习，慢慢建立自己对市场的感觉，不要跟风，不要人云亦云，一定要建立自己的规则。

炒股失败的原因四：人好自以为是

大家都知道股价总是在升升落落。当一天结束的时候，股票以某一价钱收盘。你有没有思考过它代表了什么？它代表了股市的参与者在今天收市时对该股票的认同。

任何一个交易，都有买方和卖方。你买的股票都是某人卖给你的。交易所提供了一个交易的场合。只要两位股票参与者在特定的价格上，一位愿买，一位愿卖，他们的交易就完成了。价格也就这样确定了。无论按你的想像，他们是多么无知，多么愚蠢，他们在某个价位交易是事实，你不能和事实争辨。你或许认为股票不值这个钱，但事实是有人以这个价钱买了股票。除非你有足够的资金，压倒股市中所有和你意见不合的人，你可以按自己的意志确定股票的交易价格。否则，你的想像，你的判断，你的分析，都不能移动股价一分一毫。

无论你对价值的判断是多么基于科学的分析，如果股市的大多数参与者不认同你的看法，股价将随大多数人的意志而动。

要特别指出：在炒股这行，传统的对错在这里是不存在的或者说是没有意义的。无论你的智商多高，有什么学位，多么的德高望重，在股票行你的意见不具备在其他领域的分量。投资大众及他们对未来的看法是影响股价的惟一力量。他们用交易证明自己的信念。你的看法可能影响一部分投资人，但在他们用自己的现金来认同你的看法之前，你所说的一切一钱不值。对股市的观察者而言，每个交易及其对股价的影响提供了未来走势的信息。你如果能从这些信息中找到其意义，它提供了低买高卖的机会。每位单独的投资人都有他独自买或卖的理由，无论这个理由在你看来是多么荒谬。如果大多数投资者持类似理由，结果是股票随大流而动。你可能对了，但你将亏钱。

股价就是股价，无论你认为这只股票值多少钱，无论你认为价格和价值是如何脱节，价格永远是对的。作为股市的一员，你首先必须是观察者，通过观察来感受股价的走向，通过观察来寻找机会。然后成为参与者，投入资金来实现这个机会。你常常面对两个选择，即选择正确或选择赚钱，在股市，它们常常并不同步。不要太固执己见，不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市，不对时就认错。否则，你在这行生存的机会是不大的。

炒股失败的原因五：人好报复

在赌场，我常看到赌徒们输了一手，下一手下注就加倍，再输了，再加倍。希望总有一手能赢，那是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心态，另一方面是报复赌场，报复赌场让他们亏钱。从数学上讲，这是可行的，只有你有足够的资金，总有赢一手的机会。所以美国的赌场都是下注最低额和最高额的规定，够你最多翻七倍。如最低下注额是5 美元，最高常是500美元。第一注5 美元，二注10美元，三注20美元，四注40美元，只要赢一手，就能翻本。我自己就这么赌过，输得灰头灰脸。你也许不相信连输七手是多么的容易。任何人用这样的翻倍法赌钱，只是加快剃光头回家的时间。

在股市中，买进的股票跌了，你就再多买一点，因为第二次买的价钱较上次为低，所以平均进价摊低了。从心理上，你的心态和赌场亏钱时一样。一方面你亏不起，另一方面你在报复股市，报复股市让你亏钱。同时内心希望，只要赢一手，就是连本带利全回来。因为平均进价摊低了，股票的小反弹就能提供你全身而退的机会。

这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通常有它跌的理由，常常下跌的股票会越跌越低。这样被套牢，你就越陷越深，直到你心理无法承受的地步。一个致命的大亏损，常常就彻底淘汰了一位股民。

以上我们讨论了一些股市的特点及人性的弱点。坦率地说，除了你自己必胜的信念之外，其他的一切几乎都反对你在股市成功，就算你的亲朋好友，有多少人会鼓励你靠炒股为生？对那些带着只想在股市赚几个零花钱的股友来说，股市在开始时或许很慷慨，随着时间的推移，你就会明白它向你讨债时是何等凶恶。你在和一位巨人搏斗，蛮干是不成的。你要学习技巧，永不和它正面冲突。你要了解这位巨人，熟悉它的习性，在适当的时机，攻击它的要害。只有这样你才有胜利的机会。

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