“遭黑体质”华大基因突遭实名举报，又一次被推上了风口浪尖，但是不同的是，华大基因7月中旬即将有2亿多股首发限制股解禁，机构投资者会套现出局吗？业绩增长放缓的华大基因，又该如何解决商业模式的困境？
6月26日，中国基因测序龙头华大基因遭网络举报，称华大基因在江苏省众多城市大范围与地方官员接触，忽悠、欺诈、并涉嫌不正当接待和以赠送基因检测细胞储存等（高价值）服务贿赂相关官员，借官员权力影响和主导合作，套骗国有资产。
值得注意的是，7月中旬华大基因2亿多股首发限售股将要解禁，以当前股价计算解禁市值约280亿。而在巨量解禁前夕，却遭遇实名举报，这无论对华大基因还是市场来说，无疑是一个考验。
2017年全年，华大基因的净利润只有3.95亿，市盈率常年在100倍以上，虽然在初期各大机构争抢进入华大基因的股东席，但在热潮激情消退后，是否会坚定守住这一方席位仍未可知。
280亿市值限售股解禁期将近
为了掌握主动权，2013年华大基因想到了“买技术”，收购了拥有基因测试设备的开发个制造能力的上市公司CG，但实际上CG与伊露米娜之间仍有很大的差距。有业内人士表示，CG与伊露米娜的差距类似于小灵通和IPhone。
华大基因曾表示，上市不是为了市值，只是希望吸引一批价值投资者，但市值的腰斩何尝不是在一定程度上代表了价值投资者的选择。腰斩的市值，是对华大基因过高估值的担忧、是对其业绩的不信心，也是对核心技术的疑惑，以及对创始人汪健浮夸言论的质疑。
而这些“不确定”都反应在了市值和股价上。值得注意的是，7月中旬华大基因2亿多股首发限售股将要解禁，以当前股价计算解禁市值约280亿。此次解禁的股份均来自华大基因上市前的原始股东。
今天已经是六月末，距离7月中旬解禁的时间，仅剩半个月。同上市时的华大基因的18涨停的热闹景象不同，如今华大基因的市值已然腰斩，业绩又增长缓慢。热潮情绪消退后，机构投资者会趁机套现还是坚守阵地？
商业模式遭质疑
年报显示，2017年华大基因实现营业收入20.96亿元，同比增长22.44%；归属于上市公司股东的净利润为3.98亿元，同比增长19.66%。而在根据招股书提供的历年财报，近5年来华大基因的营收和净利润增幅较为缓慢，与大多数新上市公司相比，并无太强的增长性。
有多位基因检测行业专家表示，“早期消费市场的基因检测产品想要实现大规模盈利，仅靠售卖检测产品这一条路非常难走，最后只能通过各种方式降低成本。”而作为基因检测数据上的龙头的华大基因，其药物研发收入仅占据总营收的4%。从华大基因的经费投入上，也可以看出差异，2017年，公司投入的销售费用4亿，同比增长22%，投入研发费用1.74亿，研发投入只及其营销投入的一半。
目前绝大部分的消费级基因检测并不掌握C端用户的实际情况，对于制药公司而言指导性有限，所以，不论是华大基因还是其他的基因检测公司而言，变现渠道有限。从年报看，华大基因在生育健康类和基础科学服务类重点布局，比如，遗传性耳聋、孕前遗传病、无创产前检测、肿瘤等领域。
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