身披國內“唯一外資控股白酒上市公司”外衣的水井坊（600779），6月25日晚間又宣佈了一件“大事":公司實際控制人帝亞吉歐擬通過要約收購方式，將持有公司的股份比例從目前的39.71%提高至最多不超過60%。
公告顯示，此次要約收購，帝亞吉歐預定收購水井坊最多不超過9912.78萬股，佔公司總股本的20.29%；要約價格為62元/股，較公司最新收盤價溢價22.63%。基於要約價格為62元/股的前提，此次要約收購所需最高資金總額為61.46億元。
邂逅
在外界看來，帝亞吉歐此番耗巨資要約收購，將進一步獲取水井坊的絕對控制權。作為全球最大的烈性酒公司，本次收購將進一步增加中國市場在帝亞吉歐業務版圖中的分量。
資料顯示，帝亞吉歐與水井坊的“邂逅”發生在2005年，當時帝亞吉歐通過股權收購方式進行滲透；2006年12月，帝亞吉歐收購了水井坊第一大股東全興集團43%的股份，間接持有水井坊16.87%的股份。
後來幾年間經過數輪收購後，2013年7月，帝亞吉歐100%控股水井坊大股東全興集團，從而間接成為水井坊的實際控制人。
不過，在2012年先後遭遇的塑化劑風波和“八項規定”影響，水井坊業績出現快速下降，2013年至2015年，水井坊營業收入連續3年低於10億元，而且2013年和2014年出現了淨利潤為負的情況，並一度帶上了“*ST”的帽子。
轉機
不過，這種情況在2015年10月範祥福出任水井坊總經理後迅速改觀。水井坊業績開始全面復甦，2016年營收達到11.76億元，同比增長37.6%；淨利潤約2.25億，同比增長155.5%。2017年營收突破20億，達到20.48億元，同比增長74%；淨利潤3.35億元，同比增長49%。
從履歷中可以看到，範祥福此前曾經就職於帝亞吉歐旗下品牌香港健力士，此番進駐水井坊，算是與帝亞吉歐的“第二次握手”。深耕啤酒的範祥福將過往經驗靈活地運用在了白酒上，讓水井坊這張“中國老八大名酒”的牌子喚醒了“第二春”。
在範祥福的帶領下，水井坊再度得到市場及行業認可。2017年3月由Brand Finance發佈的“2017全球烈酒品牌價值”榜中，水井坊飆升84位入選50強，成為該榜中全球上升速度最快的烈酒品牌之一。2017年底胡潤品牌榜發佈的2017年中國品牌排行的酒類品牌排名中，水井坊成為首次躋身胡潤酒水榜的新貴，品牌價值31億。
憧憬
就在近期，範祥福接任了水井坊董事長一職。這也讓市場對公司產生更多期許和憧憬。
首先在產能上，水井坊6月3日晚間公告，公司與邛崍市政府簽訂投資協議書，計劃在邛崍進一步擴大產業規模，擬在邛崍市綠色食品產業園內分期建設“水井坊邛崍全產業鏈基地項目”。該項目預計佔地面積約1000畝，總投資額30億元。項目建設包括釀造基地、瓶裝酒包裝中心、倉儲物流基地、國家實驗室、新產品研發中心等。
而在需求方面，範祥福近期在證券時報“上市公司高質量發展在行動”活動上表示，他對國內整個白酒行業的高端化持一個比較樂觀的看法，整個消費升級將對白酒行業帶來一個很好的發展前景。
在2017年年報中，水井坊還在不經意間透露了一個“小目標”——力爭實現主營業務收入、淨利潤雙雙增長40%左右，這也是上市酒企在公開渠道提出的最高增長目標。
近一年以來，白酒是A股市場為數不多的表現亮眼的板塊。而嗅覺最為敏感的外資也對國內白酒板塊情有獨鍾。在此背景下，作為產業資本的帝亞吉歐此番無疑是嗅到了較大的市場機遇。
值得注意的是，早在2017年，五糧液方面就曾公開透露了2018年五糧液整體投放量為2萬噸，目前52度新品五糧液的客戶訂單已超過全年計劃量。高端白酒行業的火熱可見一斑。
本文源自證券時報
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