独角兽归来，是狂欢还是陷阱？
一、
这些独角兽公司，这么厉害，看起来这么有钱，估值都是千亿、万亿级别的，但又为何纷纷选择了海外上市，而没有在A股上市呢？
A股上市公司有一些硬性要求，其中有最重要的两条，迫使这些独角兽们纷纷海外上市。
第一、在A股上市，要求最近3年净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。
这一点对很多的独角兽企业来说都不现实。比如京东营业20年了，2016才实现盈利，在此之前一直在亏着烧钱，烧自己的钱，烧投资人的钱，积累流量，做自己的平台和市场。
所以这一条挡住了很多独角兽的A股上市之路。
第二、也是非常非常关键的一条，A股上市要求同股同权。
这一点，是独角兽企业无法忍受的。为了融资，公司就要出让股份，如果在A股上市，股份出让了，对公司的控制权也会削弱，一个不小心，公司就成了别人的了，这是独角兽公司创始人不能承受之重。
然而港股、美股没有这么多的要求，基本只要你公司有美好蓝图，未来能挣钱就行，所以美股、港股就成了独角兽们的良配！
所谓独角兽，即在发展10年时间内，估值超过10亿美元，而中国一级市场愿意给出资金帮助这些创业公司迅猛“成长”为独角兽。原本退出是一个问题，而CDR大门一开，毫无疑问他们多了一条退出路径。不难想见的是，散户对于独角兽并没有严格的区分能力，而未来这些独角兽想必会有超强的吸金能力。简单的将，就是来A股割韭菜的，不是来发红包的！
科技圈几乎都在为小米成为A股首家CDR欢呼，但背后逻辑难免令人猜测：割韭菜和圈钱是被鼓励的？
小米同时前往港股和A股的疯狂做法也昭示了独角兽的路径、一级市场的退出渠道和A股散户的命运——独角兽忽悠零级、一级市场，二级市场接盘零级、一级市场，前面三者同时套现退出。
你也可以说这就是资本市场的权利秩序，但这种秩序让人悲观——烧的巨额钞票没有筑起护城河，没有培养起盈利能力，而整体秩序层面鼓励这种做法！
随着近期A股走势疲软，三只“独角兽”也陷入回调状态：宁德时代22日开板，仅收获8个涨停；而创造12天闪电过会奇迹的工业富联上市之后仅收获3个涨停，6月21日更是跌破上市首日收盘价；超预期连续16个涨停的药明康德开板后下跌幅度已超过35%。不仅如此，翻看前期老牌“独角兽”华大基因、三六零等的走势发现，这些经历上市狂欢后的股票，集体走弱并给市场留下了什么？
随着近期A股走势疲软，三只“独角兽”也陷入回调状态：宁德时代22日开板，仅收获8个涨停；而创造12天闪电过会奇迹的工业富联上市之后仅收获3个涨停，6月21日更是跌破上市首日收盘价；超预期连续16个涨停的药明康德开板后下跌幅度已超过35%。不仅如此，翻看前期老牌“独角兽”华大基因、三六零等的走势发现，这些经历上市狂欢后的股票，集体走弱并给市场留下了什么？
独角兽三巨头走弱药明康德跌幅已超35.3%
6月22日，“独角兽”宁德时代在斩获8个连续涨停之后打开涨停板，下跌5.66%，全天成交86亿元，总市值1446亿元，换手率高达59%，多数打新的投资者选择在开板之际获利卖出。
事实上，随着近期A股市场持续表现低迷，“独角兽”新股整体表现同样低迷。“独角兽”第一股药明康德5月8日上市之后连续斩获16个涨停，总市值超千亿，投资者每中一签盈利10.83万元，一时成为市场佳话。5月30日，药明康德开板，全天跌7.34%，换手率达到69.6%。随后，走势逐渐疲软，甚至遭遇多次大跌。截至6月22日收盘，药明康德报收89.9元，股价距离最高价跌幅已超过35.3%。
工业富联的股价更是上演“过山车”行情。6月8日登陆A股连续斩获三个涨停后开板，随后，股价调头快速下行。6月22日，工业富联虽然止跌，但收盘报18.17元，跌破上市首日收盘价。7个交易日，工业富联最新股价离最高价跌幅超过29%。
相关概念股
最高跌幅36.38%
在“独角兽”三巨头走弱的同时，相关概念股股价也受挫。
宁德时代概念股华自科技股价大起大落。5月28日至6月8日，斩获5个涨停板，股价创年内新高23.72元；随后，股价一路快速下行，6月22日收盘价为16.56元，较最高点跌幅为30.19%。
无独有偶，工业富联概念股宇环数控股价也经历了类似的走势，股价最高冲至52元；随着工业富联开板，宇环数控股价急转直下，22日收报33.08元，离最高价跌幅高达36.38%。除此之外，其它受资金追捧的“独角兽”概念股安彩高科、华西股份、绿盟科技、意华股份、苏宁易购、恒生电子等，随着“独角兽”巨头走弱，股价均大幅下跌，自月初以来，以上个股股价跌幅均超15%。
老牌“独角兽”市值均被“腰斩”
事实上，早于药明康德、工业富联等上市的老牌“独角兽”的表现也同样低迷，最新市值较历史高峰时均被“腰斩”，最典型便是三六零和华大基因。
其中，三六零最新市值缩水至2000亿以下。而2017年11月7日三六零登陆A股，2018年2月28日创下历史新高65.67元，市值一度达到4442亿元。之后，股价便一路下跌，截至最新收盘日，三六零股价报27.65元，市值为1870亿元，缩水2572亿元。
华大基因的最新估值亦遭“腰斩”。
2017年7月14日，华大基因上市，11月14日创下历史高点261.99元，市值突破1000亿元。而截至6月22日，收报109.94元，最新市值为439.9亿元。
中概股回归后
市值缩水最高九成
与“独角兽”相似，多数回归的中概股亦是“含金量”较高的科技股，因此中概股回归一直是市场热议的话题，但是，从中概股成功借壳“回家”后的市场表现来看，回归之初中概股们受到市场资金的积极追捧，股价在短时间内暴涨、市值亦均得到巨幅提升，但当资金撤离之后，中概股多数陷入持续回调之中。
当腾讯这样的互联网公司成为A股收割机时，给金融市场带来怎样的改变？这件事情值得琢磨，但毫无疑问的是，这会是中国金融市场权力的渐进转变。如果这条退出路径如此管用的话，不知道摩拜投资人和创始人会不会后悔过早把公司卖了，而留下来的ofo或许又真的有新的曙光。当你以新的退出路径来看待这一批互联网公司时，你对他们的命运或许会有新的猜测。
对于A股市场，会带来漩涡效应——吸走散户大部分资金，也让市场大部分标的失去流动性，整体市场变得脆弱。不知道是否还有人记得2015年的A股带来的伤痛。没少烧钱的刘强东曾表示，如果烧钱没有建立任何竞争壁垒，没有核心竞争门槛，钱烧得没有任何价值和意义。当退出路径，融资途径都越来越唾手可得时，是否还有人关心建筑护城河这件事？
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