上週股票市場終於還是殺穿了3000點，而且還是那種乾淨利落的擊穿，沒有一絲絲的留戀，直接殺到了2850附近。和以前一樣，每一次這種血腥殺跌，都會被人們稱為股災幾點0。
當然也少不了一些段子，最流行的段子就是下面的這張圖，天台上的股民與球迷。
股災中有一個問題成了很多媒體的討論對象：“為什麼中國沒有慢牛行情？”
本期艾財愛家實盤週報我想以這個問題為切入點，說說我如何看待現在的股市情況，應該採取什麼策略！
一.梳理本輪下跌的各種原因！
1.A股所有參與者都是賭徒，築好高臺然後一起跳！其實這波下跌的一個核心原因在於1月份市場過度上漲，大盤在銀行指數暴力拉昇的帶動下一路殺奔到3500點上方。這個時候連我也認為難道又一波牛市將要到來，可是事實的結果卻是一記響亮的耳光打在了臉上。
2.中美貿易戰成了兩輪下殺的導火索！這一波暴跌的開始是以中美貿易戰為直接導火索，二月份美國市場先行下跌，而後A股市場開始跟進。這一次擊穿3000點也是因為中美貿易戰進入第二輪，雙方在沒有找到臺階下之前，恐怕還會有第三輪。
3.毒角獸，CDR的推進造成市場出現失血休克的情況。股市又叫資本市場，基礎組成要素就是錢。錢多股少，自然就漲價！而股多錢少，自然就下跌。在房市持續火爆的情況下，近兩年股市基本沒有辦法吸引到太多的個人資金進場。市場典型特徵：存量市場博弈。而近期大型獨角獸密集上市和CDR戰略基金的發售都對市場有一個抽血效應。從戰略層面上來講，管理層之所以在大盤處於極度不穩定的階段也要推進獨角獸與CDR上馬是因為他們認為只有引進好的科技股上市與迴歸才能夠複製美國證券市場的走勢。因為過去二十年引領美國股市向上的正是以蘋果、亞馬遜、谷歌、微軟、臉書等為代表的科技類股票。而像二十年前還是美國前五的通用電氣已經被剔除出了道指成份股。可是僅僅靠這些就能改變A股沒有慢牛走勢的局面嗎？
二.A股沒有慢牛的五大原因！
1.慢牛股市相較於樓市沒有任何的吸引力。2008年之後中國投資市場開始出現一種非常明顯的特徵，即樓市與股市之間的蹺蹺板效應。在這十多年間，股市走牛往往是在樓市進入短暫的滯漲期階段，而當樓市進入持續的火爆階段時我們會發現股市卻因為各種各樣的理由進入了漫漫熊途。與股市快牛慢熊不同的是，樓市基本處於慢牛短調無熊市的狀態。我曾經看過一篇文章說從房改以來投資中國一線樓市計算槓桿，除去稅收與資金成本之後，年化收益率達到了驚人的24%。這是一個什麼概念呢？三十年也就是1000倍，當然過去三十年房價並沒有漲1000倍，但是這是將貸款槓桿計算在內的結果。數據的具體計算我已經記不清了，但是在中國投資樓市的吸引力要遠遠大於股市，這是一個不爭的事實。就算投資股市的人很多也會以樓市作為參考，所以當官媒或是專家宣傳價值投資時，A股的股民根本不可能聽進去。真的是”沒有比較，就沒有傷害！”這個時候你很難要求股民不抱著賺快錢或是賺了錢去買房，買房的錢先來撈一把快錢這類種種與房子相關的想法。
2.一個資本市場的成熟需要時間，歷史的演進結果告訴我們成熟是在一步步消失散戶的過程中完成。中美股市最大的差別就是機構與散戶的比例正好一個是二八一個是八二。美國股市也不是第一天就這樣，也是在歷史一波一波的泡沫破滅的過程中慢慢的演化。而這個演化過程中最重要的一項特徵就是：“消滅散戶”！其實老實講從業證券業超過十年，見過的股民成千上萬，絕大多數都有典型的散戶思維。股市雖然不是一個零和博弈市場，但卻含有其特徵，如果你是個“傻子”你不虧錢誰虧錢呢？
3.A股BAT的迴歸，獨角獸的上市必須完成，這是一個必要條件。我看最近一篇報道說美國的五家科技股+中國BAT總市值已經超過了歐洲和日本股市的總量。這說明兩個問題，第一過去二十年引領世界資本市場的就是科技股，這是美國長期牛市的根本。第二，A股沒有一家真正意義上的優質科技公司，BAT全給別人作了嫁衣。雖然目前這種迴歸的過程非常痛苦，但是這一步最終是要完成的。
4.註冊制最終必須完成，二八市場是一個必然的結果。註冊制推遲兩年絕非好事，因為這就像懸在市場頭頂上的一把劍。註冊制是現代市場的一個基本特徵，這是讓資源集中到20%的優質股票的必要手段。
5.真正保護投資者的手段只有一個，那就是提高違法成本。完全一人訟訴成立，全部理賠的索賠機制等。
完成了以上五點，才可以讓A股真正意義上步入一個成熟市場階段。上述任何一點想要實現都極為不易，尤其是讓樓市保持穩定更是成為了中國當代最大的一個經濟課題。所以慢牛這件事情，在可預見的未來，我認為都是一件極小概率的事情。A股只有瘋牛這個魔咒想打破並不容易！
三.3000點下方我們的應對策略！
未來兩年註定沒有牛市，更不會有所謂的慢牛，而弱勢震盪中最重要的是股票本身的質地。
牛市是不是一定能賺錢？
牛市特點：高震幅，時間區間短，熱點切換，重概念重炒做，重小市值低價股，而輕基本面。事實上在這種市場背景下，人的心理波動會很大，操作會很頻繁。這個時候你會發現一個非常普遍的現象就是行情很熱鬧自己卻沒有賺到什麼錢，而且整個人會變得非常焦慮。
但是震盪市，尤其是偏弱的震盪市卻非常簡單。
1.二八分化明顯，每一波下跌過後，部分股票經過調整後又會創出新高，雖然不會漲得太快。而部分股票則會越跌越弱，甚至跌進無底的深淵。如2月的下跌和6月的下跌，絕大部分個股在這個階段很難逃脫大跌，可是區別在於市場進入穩定階段後，優質股票最終會漲回來。那麼這個時候手中持有的股票質地判斷就顯得尤為重要了。
關於如何鑑定自己手中的股票質地方法，我在頭條中有視頻講解，大家可以找來看看。
這裡要補充一點的就是最近很多股票出現閃崩的情況，而這類股票就是大股東高比例質押並且公司馬上要迎來還債高峰期，現金流壓力大的公司也存在著這種可能。這類型股票一定要重點回避！
2.在確定自身股票質地沒有問題的時候，大盤在2900點以下可以說已經無限接近最低點，安全邊際很高，沒有必要再驚慌。此時可以適當補倉，如果沒有倉位也不應該急於調整。
3.通過時間把握反彈節奏，很多人在做股票時眼睛總盯著價格看。這是沒有意義的，因為沒有任何人能夠預測短期的價格波動，除非你是高控盤莊股的莊。關於時間最好的參考當然是2月份的下跌，我們可以看到其下跌大概是兩週時間。所謂一鼓作氣再而衰三而竭，目前我們應該處於第二波，調整的時間也會比上一輪短。至於會不會有第三次調整，應該是會有的，但是力度與時間只會越來越小。更加重要的是如果你手中的股票質地比較優良，也只會越調越高而已。
四.具體操作建議！
1.大小之爭答案非常明顯，龍頭白馬策略依然是震盪市首選策略！還記得我跟大家說要等到入摩之後才能判定大小之爭的問題嗎？從目前結果還看，持有龍頭白馬股依然是目前市場的最佳選擇。我們可以看到創業板在回暖兩個多月之後等來的結果是爬得更高摔得更慘！
2.實盤投資策略，短期被打臉，好在股票基本面良好，期待二季度業績改變趨勢！絕大多數大V都不敢曬出自己的實際操作，因為說得和做得完全不一樣。不過我們的實盤多少有一點晚節不保的感覺，在6月初賣掉海螺之後，我並沒有像我說的那樣等6月底再判定，而是提前一步調倉到我“精挑細選”的成長股，雖然我還是堅持了不投創業板！但是結果是一個月整整回撤了20%。投資有時候就是如此，似乎所有糾結過後做出的選擇，就意味著最後的錯誤。但是我並沒有太慌，因為實盤選擇的股票我還是嚴格按照我的選股標準，基本面是沒有任何問題的。一時的漲跌還在承受範圍之內。
3.基金定投：本月醫藥100跟隨市場下跌，但是不難看出以恆瑞醫藥、智飛生物等為代表的醫藥股已經先於市場進入反彈期。醫藥行業整體的高確定性、高成長性在目前這種弱勢震盪格局裡正是最優質的標的。本月定投額度可以採用雙倍定投。
五.其它投資建議
1.債券市場。債市在金融去槓桿深化的過程中，越來越多的地雷出現，所以我還是建議大家2018年不要投資債券類資產。因為投資債券的收益上限並不高，只是為了在保證安全的前提下，去獲得一些超額收益的可能。現階段在安全性前提沒有的情況下，再投資債券市場是一件非常愚蠢的事情。
2.P2P投資。去年底P2P總計還有1850家平臺，而前5個月總計有150家平臺倒閉跑路。而6月份不到一個月的時間，就有超過150家平臺倒閉路路，這種加速趨勢極度明顯。現在唯一的懸念是未來半年內，P2P最終沒有倒閉跑路的家數會不會還是4位數。本月唐小僧這個800億平臺的倒閉，又讓無數貪心的“傻子”欲哭無淚。突然想起來去年的P2P100強評測中有唐小僧，當時的評語很簡單：君子不立危牆之下！何謂君子，君子愛財取之有道！P2P高利貸的原罪問題註定了其不是帶血放貸，就是龐氏騙局。賺錢的方式多種多樣，君子沒有必要為了賺這種錢，去冒險！
3.信託投資。信託目前面臨著上市公司類商業借款信託集中爆雷的情況，所以建議大家最近一定要小心謹慎。
在頭條上，我即將上傳一系列教學視頻講解信託投資方法，敬請期待。
4.樓市。本月最重要的樓市新聞是我國終於實現全國不動產聯網，這個不太具有話題性的新聞沒有引起足夠的重視。但是其影響是深遠的，它的實施讓我基本確定了房地產稅的徵收板上定釘了！
下週我將專門針對這個話題寫一篇關於房產方面的週報，大家可以關注一下！
艾財愛家，陪您在理財的道路上一路前行~
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