编者注：本文作者为来自于美股投资网站华尔街日报的分析师Aaron Back，主要研究银行业股。
在特朗普刚刚上任的时候，人们对于美国银行监管机构「可能全面放松对银行业监管」的期望是很高的。大银行们纷纷希望能够在新规中找到喘口气的机会，但是随着众多规定陆续出台，行业大佬们发现找事实并非如此：说好的福利呢？
为别人做了嫁衣
去年的这个时候，美国财政部出具了一份关于「政府对银行业和信贷公司放松监管的远期愿景」的文件。然而一年过后，人们发现真正从中受益的，不是那些举足轻重的大银行集团，而是中小银行和那些的非银行金融机构。联邦金融分析公司(Federal financial Analytics)分析师卡伦·彼得鲁(Karen Petrou)表示，这些小银行正在从同大银行竞争的过程中获得利益，但是受到的监管审查却远远少于大银行。
分析师指出，最重要的一点是，特朗普此前签署了一项新的法案，规定将「银行强制性接受美联储压力测试」的最低总资产额度门槛从500亿美元提升到了2500亿美元。分析师表示，这是对「多德-弗兰克」法案所创造的金融体系的重大突破，对于24家中等体量的银行来说这是一个好事，而且也为小银行之间的并购活动扫清了道路；但是对大银行来说，则并不是什么好消息。（编者注：多德-弗兰克法案为奥巴马执政时期的产物，内容包罗万象，涵盖了金融领域的方方面，其宗旨在于降低系统性风险、保护纳税人和消费者利益、维护金融稳定、预防金融危机爆发、 避免及减少危机对整个社会经济与金融市场所造成的重大经济损失。）
大银行面临着更多的政治压力
实际上，美联储等金融监管机构的其他措施在一定程度上已经影响到了大银行。其中最重要的一项是：美联储此前提议对「银行压力测试」进行改革，为其引入一种新的资本缓冲机制。但是这项提议实际上提高了对高盛银行和摩根士丹利等众多大型投行的资本金要求，同时也让监管机构的脾性变得更难以琢磨。
分析师认为，最让大银行们难以接受的，可能是美国财政部所提议的重新审议「关于系统重要性银行附加资本的最终规定」的决定，据悉，规定要求在美国「有系统重要性」的大银行必须比海外同行持有更多的资本，以进一步增强这些机构的资本水平。而最终规则将让这些机构面临抉择：要么显著增加资本持有水平，以降低风险；要么显著缩减系统性影响，降低其失败可能给美国金融体系带来的损害。同时，监管机构也进一步收紧了对于上述银行所「必须持有的流动资产」以及「必须发行的可吸收债务」的规定。
根据美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)的分析，美国「具有系统重要性」的银行在去年年底的有形资本额度，平均占总资产的6.9%，而欧洲银行的这一比例则仅为4.8%。美国财政部指出，这可能「会让美国金融机构在全球范围内的竞争力下降；同时也可能给我们的经济带来不必要的负担。」
值得注意的是，尽管美联储等监管机构始终声称自己正在制定相关议程，但是其中大部分还是针对中小银行公司的。分析师指出，这可能受到政治因素的影响：华盛顿地区的政客可能并不想让自己和那些大资本集团在明面上走得太近。
尽管如此，自大选以来美国大银行股的表现一直优于地区性银行股。大银行股的「KBW纳斯达克银行股指数」上涨了44个百分点；而地区性银行则只上涨了35个百分点。不过分析师也指出，这可能是「高利率」和「市场交易活动增加」等宏观因素所导致的。对投资者来说，他们不必太指望所谓的「放松监管」可能会对大银行机构带来好处。
（本文由富途资讯编译团队出品，编译/官杰，校对/杨伟怡）
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