时针拨回到2010年3月，王兴上线美团网。8月，获得了红杉资本1200万美元A轮投资，2011年07月13日，阿里巴巴领投美团网5000万美金。百团大战开始，拉手网拿到了1.1亿美金的融资，而窝窝团也获得了高盛的2亿美元融资。相反，王兴一直收着，2011年，美团压力空前，美团BD部门的员工看到市场部的同事，就问我们要在线下打广告吗?王兴反问：我们为什么要在线下投广告?你投的是品牌广告，现在的团购市场达到了投品牌广告的成熟度吗?没有，我们还在做最基础的事，投品牌广告的钱肯定白砸了。
除了在花钱上精打细算以外，在竞争对手更偏好实物团购的时候，美团网一直坚守服务类团购为交易主流，实物团购基本控制在总交易额的10％以下。王兴觉得仓储、配送环节是美团网做不了的，不是美团网的价值所在，干脆不做。百里sir认为这一点是非常重要的，因为那个时候淘宝也在做聚划算，如果有形商品的话，那么相当于跟聚划算直面竞争，美团没有优势。
在SKU上，美团尽量拉长团购的期限，并保证用户可以随时退款。这样，一边是更多的单子堆上来，另一边单子尽可能不下线，美团网在线的SKU爆发性增长，交易额也爆发性增长，2012年3月份就开始狂飙猛进。品控、技术底子比别人好，方向明确了，增加供给，销售团队管理落实下去，效率抓上来，这就拉开了差距。到2012年底，美团网市场份额达到30％。的确，团购类似电商，更多的SKU，给用户更多的选择，就带来更大的流量。
2012年9月，美团在北京温都水城举办城市经理誓师大会。BD团队用花轿把王兴抬到台上，他们酒酣耳热，情绪高涨的时候，互相叫嚷着「我们今年业绩一定打败你们」，斗起酒来，最后纷纷把酒碗摔在地下。王兴开始愣了一下，左潇问王兴：「你有没有想过有一天会和这样一帮人工作?」王兴说，我知道做O2O会需要很多线下的人，但今天这个场景确实没有想到，「很出乎意料，但很有趣。」左潇说：「他是一个观察世界的人，他对online的人观察得很清楚，对offline的人还没怎么观察清楚。这是一个让他近距离观察他们的机会。
有人总结回答王兴如何「从死人堆里爬出来」，百团大战中胜出的几个原因，第一是不做实体商品，第二是不烧钱打广告，第三是提高SKU，第四是团购券到期未消费的话，自动退款，也允许客户提前退款。
这里还要强调第四个原因，是美团的地推能力。地推是很不容易的事情，你需要上去要跟商家达成合作。街头店主可不是什么彬彬有礼的哈佛毕业生，他们往往没兴趣合作，这个时候就需要地推人员死磕。美团的地推，是公认全国最好的。看看COO干嘉伟是怎么说的。「2014年（我）还创了当时美团的一个记录，我一年办了94场「面对面」，这个是什么？当时美团所有的新的M0，我们叫潜在培养管理者，M0，晋升到M1、M2就是城市经理、区域经理，都要到北京来接受统一脱产的三到四天的培训，所有的培训只要我没有特殊情况，都会跟大家进行面对面的交流，叫「阿干面对面」。」
第二个问题，美团融资少为什么能打赢？答案是开城市有选择。拉手融了1.6亿美金，去了很多尾部城市，浪费了金钱没有效果。美团融了6200万美金，边算账边开城市，甚至还开错了4个城市，发生了开城市再关掉的事情。一线城市如北京上海，商家强势，美团即使有优势也灭不掉竞争对手，但是在一些三四线城市，没有竞争对手，商家只有美团一个服务商，相对弱势，美团就从这些城市入手，边算账边开。美团的投资人很不满意，说我所在的北京上海你怎么不多开？美团总是要解释，说总体数字很好，您有空来下面视察视察。到了2013年，投资人就认可了农村包围城市的打法。
说到本地生活化服务，猫眼电影是美团的内部孵化出来的杰作。这家公司首创了智能手机选座、线下打印票的玩法，如今，在线购票的比重已经在70%以上。猫眼成为移动购电影票领域的巨头。猫眼创始初期，还需要做很脏很累很重的活：在线下安装出票机，一台机器成本一万多元，投资需要数百万元。在美团内部，究竟为什么要布置出票机，争论声音太大，谁也没有说服谁。另外，做在线选座，也不是跟几大院线谈就可以了。别看前十大院线集中了中国百分之七八十的票房，事实上很多院线是加盟的，属于直营院线的票房占比可能就是百分之二三十。这意味着猫眼电影需要挨家挨户地跟院线谈，必须在当地城市安设人手，跟当地影院保持紧密接触。猫眼甚至跟美团的电影票团购业务发生了冲突。后来王兴当机立断，原则上支持，资源上倾斜，才有了今天的猫眼。
在这样的大背景下，在红杉的撺掇下（红杉同时投了美团和大众点评），美团和大众点评决定合并。合并后的新美大公司估值达到180亿美金，在合并前，美团市场份额51%，大众点评29%，合并估值按照7:4，之后1年后，大众点评的创始人张涛离开新美大，王兴和铁血清洗了大众点评的高层和中层，换上自己熟悉的「校内」系高管。
具体来说，美团对司机宣布：上海3个月零抽成。上海的某司机说：现在滴滴对快车司机的抽成在25%左右，相当于每做100元的生意，滴滴要分走25元。易到大概是在15%左右。美团以后是按照8%的额度抽成。如果美团打车每天的订单量和滴滴差不多，我每月大概能多赚三四千元。」在这样大的诱惑面前，司机会如何站队呢？
滴滴这边，以为2015年并购快的、赶走UBER之后可以高枕无忧了，于是对每单交易额抽成25%，没想到门口的野蛮人王兴这么快就杀到了。滴滴没有坐以待毙，直接在无锡干起了外卖。可是根据百里Sir的分析，外卖这个事情还真不是想干就能干。技术上说，滴滴的车只有两个状态，有乘客还是没乘客，0或者1，美团的外卖骑手往往身背5个订单，系统需要智能计算路线，决定先送哪个，后送哪个。
百里sir认为，O2O补贴用户，养成使用习惯的逻辑不是不可行，而是两强竞相补贴用户的局面肯定无法持续。就像知名VC投资人朱啸虎所说，「O2O平台本质是在连接供需，理论上最终每个细分市场将只需要一个大的平台。如果不合并，不补贴用户就要补贴商家，敢于提高佣金或者稍微涨价，商户或用户就跑到对手平台，这是一个大家都不能盈利的死循环，合并将为盈利带来可能，滴滴快的、携程去哪儿等多起合并案证明，O2O行业一定是分久必合。」
这么简单的道理，王兴会不知道呢？我认为，王兴的算盘是，现在估值300亿美金，如果要IPO，需要进一步的增长点，滴滴现在市值500亿美金，只要我抢夺过来他20%的市场份额，就是100亿美金的估值增长。如果滴滴不堪一击，那最好，我可以并购滴滴。如果滴滴战斗力很强，局面进入僵局，那么因为滴滴的背后是世界第一金主孙正义，届时美团可以以停战为条件，换取孙正义支持美团IPO。怎么算王兴都不会输。庙算上，王兴已经赢了（全文完）
閱讀更多 富途證券 的文章
