股權研究所12138
創業公司的股權設計,體現了CEO的創新思維和資本智慧。我用多層次股權架構的資本維度,來系統分析三個合夥人的股權設計方案。
一個運營公司方案
三個合夥人成立一家運營母公司,三個人分享一個100%股權。假設三個合夥人持股比例分別為A、B、C,其中A是大股東。
建議股比如下:
①、A>B+C ,B+C<33% ,B和C股權比例有較大落差為好。
②、成立有限合夥企業,A作為有限合夥企業GP,B和C作為有限合夥企業LP,B和C的表決權歸集到A。
③、不論①或②方案,ABC合夥人的股權均需股權成熟及退出方案。
二個運營公司方案
三個合夥人成立一個運營母公司和一個項目子公司。假設A為大股東,A和B是最核心合夥人,C為項目合夥人。
母公司股權51%~100%由A持有,另外小於49%的股權由合夥人持股平臺~有限合夥企業持有,A是有限合夥企業GP,其它合夥人為LP。
母公司51%以上控股項目公司,項目公司剩餘的小於49%股權,由B和C按約定分配,B和C股權比例有較大落差。
三個運營公司方案
三個合夥人成立一個運營母公司,二個項目子公司。假設A為大股東,A和B是最核心合夥人,C為項目合夥人。
母公司股權51%~100%由A持有,另外小於49%的股權由合夥人持股平臺~有限合夥企業持有,A是有限合夥企業GP,其它合夥人為LP。
成立二個項目子公司,母公司持二個項目子公司51%股權,B和C各持一專長業務的項目子公司15%~39%的股權,每個項目子公司預留10%~34%團隊激勵股權。
通過三個合夥人的約定,根據二個公司的運營成果數據,母公司與子公司進行股權置換,置換後母公司持有項目公司100%股權。
四個運營公司方案
三個合夥人成一個母公司,三個項目子公司。假設A為大股東,A和B是最核心合夥人,C為項目合夥人。 母公司股權51%~100%由A持有,另外小於49%的股權由合夥人持股平臺~有限合夥企業持有,A是有限合夥企業GP,其它合夥人為LP。
成立三個項目子公司,母公司持三個項目子公司51%股權,A、B、C各持一專長業務的項目子公司15%~39%的股權,每個項目子公司預留10%~34%團隊激勵股權。 通過三個合夥人的約定,根據三個公司的運營成果數據,母公司與子公司進行股權置換,置換後母公司持有項目公司100%股權。
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升維投資
這個要具體情況具體分析。要根據,合夥經營的項目而定。
第一種是三個人合夥經營傳統項目,比如說合夥開了一家餐飲店,或者一家奶茶店。那麼對於一家單店面來講,它的發展空間是有限的,盈利是會飽和的,每年固定的就是那幾十萬。
如果是這種情況呢,一般是按照合夥人的出資和出力,來合理分配股權的,一般是資金佔很大一部分比重,出力多的可以酌情增加一點股權。
另一種情況就是三人合夥創業,創業方向主要是互聯網,餐飲連鎖等等,項目具有可複製性發展前景好,發展空間大。
這種情況的首先要考慮合夥人之間的職能分配,要在能力性格等方面互補。因為三個人都是合夥人的身份,後面隨著項目的壯大公司要招聘員工。因為初創公司招聘員工,難度更大,所以這個時候我們可以拿出一部分股權來分配給員工以作激勵。
一般來說,
期權池的比例在15%-25%比較合理,這個比例可以三個合夥人協商之後而定。
那麼三個人的股權如何分配呢?有些公司會有一些說法,就是公司的ceo,一定要拿到大於百分之50的股份,對於公司有絕對的控制權。
這裡解釋一下不同股權所擁有的權利。
絕對控制權67%,相當於百分之百的權利。
相對控制權51%,絕對控制公司。
安全控制權34%,一票否決權。
上市公司要約收購線30%。
重大同業競爭警示線20%。
如果三個合夥人,當時,是同時發起這個項目的,且在能力上差別不大,這個時候主要負責人,可以拿40%左右,其他兩人各自20%。剩餘的預留員工期權,在員工加入之前,這部分員工期權可以由一個人代持。
這個三人之間要進行商討,最重要的一點是,千萬不能平均,千萬不能平均,千萬不能平均。重要的事情說三遍,等會兒,對項目出現意見分歧時,一定要有一個人站出來拍板,這個人就是,拿股權最多的那個人。
尚哥說
股權激勵專家包啟宏老師有說過,股權絕對不能平分,這樣容易出現三國大戰,要有主導權。
三人合夥相對來說是比較複雜的,每個企業情況不同,一篇文章根本講不清楚如何設計,所以創業之初合理的股權佈局加上靈活的退出機制非常重要。
建議朋友多多補課,勤學好問,儘量把事情考慮清楚,做好頂層設計。
企業股權管理研究院
您好,根據提問,信之源律師事務所律師作出以下回答:您好,針對這種情況,在股權設計時,可以讓三個人按照各自相應的出資額如100萬元,80萬元,60萬元進行總共40%的資金股分配,剩下的可以轉為人力股。建議您聯繫信之源律師事務所專業的股權律師團隊為三人合夥“量身打造”適合的股權設計方案。
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