前面两节课，我们分别介绍了什么是钱包，以及三种常用的钱包。有了钱包我们就可以收币发币啦，但是我们收谁的币呢？我们又给谁发币呢？这个问题，钱包也无能为力，只能通过场外交易协商，再通过钱包来转币。听起来好麻烦，那么数字货币该如何交易呢？数字货币如何与现实中的法定货币进行兑换呢？相信大家在学完这节课之后，对于这些问题都会有一个初步的概念。
一、交易所的由来
众所周知，数字货币基于区块链技术，是区块链最典型的应用。数字货币在自己的区块链中形成了闭环，区块链提供了内部的各用户间转账的功能，但并没有提供区块链与外界的交易和支付的功能，造成数字货币不能与外界交互，更无法真正流通，也就不能成为真正的货币。为了解决这个问题，交易所就随之而生。
二、交易所的作用
除了包括上面说到的交易和支付外，交易所具体的功能大致分为资产管理、撮合交易及资产清算等等。说白了，就相当于数字货币的银行和证券交易所。撮合交易包括两部分，一部分是数字货币与法定货币之间的兑换，例如将人民币兑换为比特币；另一部分是不同数字货币之间的兑换，例如将比特币兑换为以太币。由于涉及到法定货币的交易，当然少不了充值和提现等基本功能。与我们在证券交易所买卖股票是一致的，而且不但可以用钱买股票，数字货币之间也可以相互买卖。
除了交易、支付这些基本交易之外，与IPO（Initial Public Offerings，首次公开募股）所对应的是爱西欧（Initial Coin Offering，首次代币发行）。各种Token（代币或通证）正是通过交易所进行爱西欧来募资并发行。
交易所除了融合银行和证券交易两大功能，交易所还有期货、理财、融币融资等功能，就等于具备期货交易所、券商和基金公司等金融机构的属性。而且由于数字货币交易所属于新出现的事物，相关的法律和监管均不健全，所以数字货币交易所除了上述功能外，自己还会发行交易所的Token，这样它既当裁判员，又当运动员。
总之一句话，只要是法律不禁止的并且与金融有关的事务，数字货币交易所都敢操作，交易所完全可以看成一个超级金融中心。
三、交易所的利润
数字货币交易所作为整个数字货币交易的中心节点，一直都发挥着巨大的影响力，也是每一个币友最熟悉不过的。从利润的角度来说，交易平台在整个数字货币交易中可谓上下通吃。
首先，二级市场交易时需要向交易平台缴纳颇高的手续费。目前，大部分数字货币交易平台手续费率为0.1%-0.2%，远高于二级市场交易中证券市场券商的手续费率。据统计，币安成交金额全球排名第三，其单日总成交额通常为数百亿人民币，每日仅交易佣金收入就达到数千万元。
其次，爱西欧的发行方需要向交易所缴纳高昂的“上币费”。由于一个区块链项目只有在交易所上线后，才能真正拿到参与二级市场的入场券。在爱西欧最火热的2017年，交易平台对是否允许某个项目上线具有完全的决定权。并且，一个项目如果能上线到知名交易所，其本身就获得了一种非常好的信任背书，这对后续的市场表现至关重要。有了如此关键的作用，上币费也就成为了一种必然，并且随着爱西欧热度的增加而水涨船高。项目会被平台收取数百万甚至千万级的上币费，虽然费用也可以是用一定比例的待发行token来支付的，不过还是要支付很多真金白银的。
再次，交易所可以发行自己的Token。目前，大部分数字货币交易所都发行了自己的Token，虽然由于国内爱西欧被限制，各交易所均采取其他方式来曲线救国。例如，火币网所发行的HT（Huobi Token），原则上是不可以进行买卖的，而是通过赠送的方式来发行。客户购买火币的会员年卡，则可以获得一定数量HB的赠送。不过羊毛出在羊身上，其实就相当于客户变相的购买交易所的Token啦，只是为了规避法律风险而由买卖改为赠送。
再次，交易所利用沉淀资金来盈利。在交易所做交易，就像证券交易所一样，第一步就是要把钱转到交易所中，然后才可以进行数字货币的交易。也不可能所有的钱都直接换成数字货币，这中间必然有大量的沉淀资金。交易所可以利用这部分沉淀资金来进行投资和理财，也可以获得不菲的收益。
最后，通过高风险或者不合法手段盈利。早年间，各交易所均明里暗里存在融币融资的情况，利用金融杠杆，借钱给客户来炒币，借此来收取高额的利息。利用数字货币进行炒汇来赚取汇率差。更有甚者，交易所选择携款潜逃，把投资者的钱直接占为己有。所以交易所，特别是大型交易所，用“日进斗金”来形容，一点也不过分。币安网的创始人赵长鹏，去年7月创建币安网一直到18年2月，才7个月，已经登上主流杂志《福布斯》的封面。逆袭速度，简直堪比坐火箭啊！
四、交易所的风险
交易所与钱包不同，交易所是区块链上的中心化节点，所有资产都是存放在交易所中的，这种中心化，给交易所带来很多风险。
1、安全性风险
由于交易所量级很大，而且区块链作为新兴技术，很多地方并不完善，漏洞较多，所以全世界90%的黑客都盯着交易所。交易所存在信息技术安全、网络安全风险以及存储介质安全风险等多方面风险。一旦交易所被黑客攻击成功，那么交易所就会遭受巨大的损失，轻则交易所自己承担损失，重则交易所倒闭。
历史上，交易所被攻击不是一次两次了，下面举几个典型的案例：
l Mt.Gox 被黑客攻击，损失85万个BTC，申请破产保护
l Bitfinex遭黑客攻击，损失119756BTC
l Youbit遭黑客攻击，4000个BTC被盗
l 还有刚刚提到的币安交易所被黑客攻击
2、政策法律风险
数字货币的交易在中国存在政策和法律地位不明确的风险，存在监管盲区。因国家法律、法规及政策性文件的制定和修改，导致存在数字货币等虚拟商品的交易被暂停或者禁止的风险。现阶段我国的政策是：对区块链保持积极态度，政府和很多公司都在研究和应用区块链技术；但是对数字资产的投资做了一定限制。
3、经营风险
因交易所管理不善、停业、亏损、破产、关闭或违法犯罪等其他经营风险导致无法兑现、停止交易等风险。还有很多平台卷走投资者的交易资金。
4、操纵市场风险
交易所利用虚假信息、与他人串通，误导投资者、人为压低或抬高数字货币的价格，损害投资者的权益。
5、欺诈和传销风险
很多非法平台利用数字货币进行传销活动，欺骗广大投资者。
6、高杠杆风险
证券领域对融资融券业务、投资者适当性有明确规定，能够有效防止对杠杆交易风险，而在数字资产交易市场中，由于缺乏投资者准入及杠杆率限制，散户投资者将会承担较大的亏损风险。因此，在央行对数字货币交易平台检查后，2017年2月9日提出明确要求。不得违规从事融资融币等金融业务，不得参与反洗钱活动及不得违反有关反洗钱、外汇管理和支付结算等金融法律法规，明确禁止交易平台从事杠杆交易。不过仍然有很多非法平台利用高杠杆来引诱投资人，加大了数字货币交易的风险。
五、常见的交易所
和钱包一样，交易所这么赚钱的机构，肯定是大家都趋之若鹜的对象，所以国内外大大小小的交易所数量非常多，这里我只给大家简单介绍一下国内的三家比较大的交易所，供各位参考。
1、币安网
币安网由赵长鹏（CZ）与有“币圈一姐”之称的何一于2017年7月创办。赵长鹏曾为币行网高管，后与币行网发生矛盾，离开币行。币安网成立90天内，注册用户数量超过一百万人。截至2018年1月10日，币安网注册用户逾500万人，一跃成为了该行业里的老大。这一方面是币安网的服务器不在国内，另一方面是得益于国内对虚拟货币的强监管。此外，还有就是注重运行服务。
官网地址：https://www.binance.com/
交易所数字货币: BNB(币安币）
2、币行网
币行网由徐明星于2013年创办，是中国最早的数字货币交易所之一，后来创办币安网的赵长鹏就曾经是其高管。由于国内监管等原因，OKCoin在其国际站基础上打造的全球化数字货币交易所OKEX，专注于纯数字资产交易服务，提供世界各种法币交易、币币交易、合约交易等产品和服务。
官网地址：https://www.okcoin.cn/
OKEX官网地址：https://www.okb.com/
交易所数字货币:OKB
3、火币网
官网地址：https://www.huobi.br.com/
交易所数字货币:HT（Huobi Token）
六、选择交易所的几点建议
交易所是进行数字货币交易、投（TOU）资（JI）的重要渠道，所以想进行数字货币交易的人群首先就是要选择一个好的交易所，对于如何选择交易所，我的个人建议如下：
1. 选择交易量大，历史较长，口碑较好的交易所。
2. 如果打算长期持有，就不要将大量数字资产放在交易所，将不打算交易的币储存在自己的钱包里。
3. 一定要注意钱包的使用安全。
4. 可以同时使用多个交易所，平摊风险。
这节课我给大家介绍了数字货币交易所的作用、盈利模式、风险，以及国内常见的几个大交易所，并且给出了选择数字货币交易所的个人建议。随着第9节课对于钱包的介绍，这两节课我分别延伸介绍了常用钱包和数字货币交易所。下节课，我们将重回技术介绍，给大家介绍一下，区块和区块链。
P.S. “门头沟事件”
上面在交易所风险中安全风险中所提到的“门头沟事件”，基本上算是数字货币世界至今为止的第一大案。这里的“门头沟”可不是帝都某行政区域，而是当年世界第一大交易所（Mt.Gox)，其被黑客攻击，损失了85万枚比特币，按照现在的价格，大概价值10亿美元。
“门头沟”是MT.Gox的中译名，而MT.Gox是位于日本东京的的一家比特币交易所，早在2010年就开始开展比特币交易业务，是最早参与这项业务的平台之一，由于其参与时间早，竞争对手少，当时一度成为世界上最大的比特币交易所，其交易量更是占据了全球的80%之多，很多中国的比特币用户最早也都在MT.Gox上面做交易，MT.Gox一时风光无两。
2014年2月，MT.Gox在网站页面宣传停止交易并随后申请破产。网上流传一份文件，透露了其倒闭的直接原因：由于受到黑客攻击，总计744000个比特币失窃，而且这一损失多年都未被发现，而且网站本身的10万枚左右的比特币也随之不见。按照当时的比特币价格，这些失窃的比特币价值约为4亿美金，如果以我们现在的比特币价格来看，85万枚比特币价值大约为10亿美金！
到目前为止，失窃原因尚未有明确论断，网络上众说纷纭。MT.Gox宣称遭到了黑客入侵导致了丢失，而也有一些人分析交易所本身监守自盗，早已把这些币都卖给了其他交易平台。无论是什么原因，本属于用户的比特币失窃是不争的事实，而遭受的损失也基本由用户自己承担。
“门头沟”事件当时震惊全球，事件发生后，比特币价格应声跳水，同时，大量用户开始了艰辛的维权之路，他们去MT.Gox门口投诉，去东京法院门口告状，但依然无法拿回属于他们的币或者获得相应的赔偿。而此次事件影响最大的则当属比特币和区块链的整个生态，一时间，人们对于比特币和交易所的信任降至冰点，对区块链宣传的去中心化概念产生质疑，整个行业阴云密布。
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