狂嗨之後的寂寞
房地產觀察員 答
就一個上市企業來看，企業的基本面是股價上漲的決定性因素，其次是市場環境的影響、政策環境的影響、股票市場投資者的心理因素的影響。
下面我們就從不同面來分析為什麼房價不斷上漲，而房企股票價格卻不斷下跌。
首先我們來看看房企的基本面：
相信大家前幾天都關注到了一個新聞：萬科負債超“萬億”背後隱藏什麼問題
1、其實這個問題不僅僅是萬科一家企業面臨的問題，根據數據顯示，中國top10的房企的負債率均超過了70%，更有超過80%的企業。面對企業高額的負債，必然增加企業經營的風險，因此這個時候，對於投資者而言，尤其是散戶投資者來說。
2、一邊是面對高額的負債，另一邊卻是銀根縮緊、金融監管加強，直接導致房企融資困難，對於房企這樣的資金密集型企業來說，融資困難，比高額負債帶來的影響更為嚴重。隨時可能出現資金鍊斷裂的可能。
所以房企的基本面已經發生變化，對投資者的影響是至關重要的。
市場環境因素的影響
最近這這段時間國際金融環境和貿易環境一直不理想，先是美國與中國、日本、歐洲的貿易戰，讓全球貿易保護主義所有抬頭。隨後爆出意大利債市危機引發全球金融動盪波及中國，導致中國當天上證股指一天跌度超過2%
面對整體市場環境的影響，房地產板塊不可能獨善其身，必然收到影響而股價下跌。
政策影響
政府對於房地產干預已經非常明顯，不斷出臺相應的限購、限貸、限售等政策，隨後在貸款利率方面進行調整。這一系列的動作都是為了打壓房價過快上漲，經過這段時間後，投資者逐漸冷靜下來，房價降會出現階段性回調的可能。
政策的房企未來股價的影響也是比較重要的因素。
所以股價的上漲不能僅僅關注其變面業績的上漲，更需要關注其深層面臨的情況。
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房地產觀察員
投資股票投資的是預期，如果有很明顯的信號告訴你，這個行業最近幾年沒前途，還有多少人去博傻那，現在房地產行業的現狀就是如此。
站在普通投資者（不做基本面研究，沒有交易規則的散戶，在我們國家的股市中，還是佔有不少比例的）的角度，房企股票都在下跌，根本引不起他們的注意，這一部分人關注的是經常出漲停的股票。
站在有一定投資基礎的投資者角度，國家都出政策了，房住不炒，胳膊拗不過大腿，這能漲嗎？
站在懂基本面研究的投資者角度，現在房價的上漲是慣性導致的，房價上漲的內在動力正在消失，現在我們國家的M2的供應量在減少，這對房地產行業可不是什麼好事。當下債務違約問題又在風口上，對於建築行業這種高債務的行業，在縮減市場流動資金的情況下，對建築行業的衝擊有多大，就不用說了。18年才不到一半的時間，債務違約發行人就8個了，已經超過去年，前年全年的的總違約數。
如果站在更高的角度的看，喜歡研究宏觀經濟面的投資者，都知道，由於房價上漲過快，前幾年這個行業的利潤太高，吸引了太多的資金進入這個行業，現在房地產對我們國家來說就是一個風險點，在我國經濟中佔比太重，槓桿太高。同時因為高額房貸的原因，還阻礙了消費行業的發展。前面有日本地產泡沫，美國交貸危機的教訓，對這個行業更加的不看好。
再加上現在美元加息升值，國際油價上漲，都會引發通貨膨脹的風險，這個行業更加的不好過，所以才會有現在這種房價上漲，但房企股價下跌的現象，主要還是因為大多的投資者，看不到這個行業有什麼前景，看到的只是風險。沒有利潤，誰還會把資金投入這個行業中。推一步說，國家在2025計劃中，給出將來有確定性機會，有潛力的行業方向，一面是日落西山的夕陽行業，一面是朝陽行業，那一個對資金更有吸引力還用說嗎？
