从乡下牛贩到华尔街怪物——被载入史册的鬼才投机客
华尔街，成就金钱与梦想之地
华尔街，充满诡诈与阴谋之地
在华尔街翻翻滚滚的百年历史中，无数传奇高手留下了自己的名字，范德比尔到罗杰斯，从利弗莫尔到巴菲特……
然而在这些响亮的名字中，有一个人的名字被誉为“传奇中的传奇”、“华尔街史上最强大反派”！
他就是被称谓“注水股魔”的丹尼尔·德鲁。
注水牛贩发家史
1797年美国东部一个贫瘠山区的农场里降生了一个男婴，这就是丹尼尔·德鲁。丹尼尔的家里很穷，穷到上不起什么学，事实上直到他成为华尔街有名的怪物为止，他都没有一个像样的学位文凭！
是的与很多金融高手不同，丹尼尔德鲁几乎可以说是一个文盲！他只学过简单的算术，能进行基本的读写……但他却是一个狡诈的天才！
小时候的德鲁为了帮助生计只能到处打零工，甚至在他14岁那年为了吃饭，他去当过民兵对抗英国军队……
成年后，德鲁做的是贩卖牲口的买卖，买一些牛，然后把他们养肥之后再拉去卖。这是当年美国农民最常见的模式，但是德鲁却发现这种做法耗时长，成本高而且有风险，一旦牛生病或者死亡那么钱就等于打了水漂。
于是德鲁想出了一个绝妙的主意来赚快钱，他在山区收购了很多比较瘦的牛，这些牛因为卖相不好所以转让价格相对便宜一些，随后他就让牛饿上整整一天，并且不断给他们吃盐。第二天早上他再赶着牛去河边喝水，渴疯了的牲口们拼命饮水，每头牛都能灌下去好几加仑。体重就随之飙升，然后德鲁再把他们转运到纽约卖给其他牛贩和屠户。
不择手段的手段的经营模式，让德鲁的资本迅速积累。
到19世纪20年代，他一次贩卖的牲畜数量已达到了2000头，而每贩卖一头牲畜可以赚取12美元的利润。
狡猾的泥腿子
手里有了钱，自然就会开始寻求更多赚钱的机会，于是德鲁开始频繁初入华尔街，在德鲁看来股票交易相对臭烘烘的牲口贩卖显然效率更高，同时也更有乐趣！
初入市场时，所有人都以为德鲁只不过是一个乡下暴发户，他穿着老土，举止粗鲁，大字不识几个，就连笑起来也像是要下蛋的母鸡。但很快这些人就发现自己错了，这个暴发户不但狡猾的像个狐狸，而且行事下手之狠，简直比老虎还要凶！
德鲁极其擅长煽动市场气氛，他经常会雇人散播谣言，同时他还会贿赂媒体报纸大肆鼓吹和炒作某只股票即将大涨或者暴跌。
他最拿手的本领就是先制造谣言引发一波恐慌，比如某只股票即将暴跌，某个发行公司出大事等等，然后等股价大跌之后再大量买入并找人出面辟谣。
有一次，他走进纽约市最有名的绅士俱乐部—联合俱乐部（Union Club），满头大汗的德鲁似乎在找什么人，在找了一圈未果之后，他掏出手绢擦了擦汗，骂骂咧咧地就走了。这时，在场的股票经纪人发现德鲁掉了一张纸片没有发觉，于是这些经纪人立刻捡起了纸片，只见上面写着：“不论在什么价位，你能买到多少奥什科什股票就买多少。”
根据相关历史材料记载，奥什科什是家铁路公司，在当时被认为严重高估，股价将会马上下跌。但是这些经纪商根据纸条推测，德鲁肯定知道一些他们所不知道的关于奥什科什公司的内幕消息，因此他们砸锅卖铁联合起来，购买了3万股奥什科什股票（这在当时是一笔惊人的巨款）。随后经纪人又立刻知会了他们的大客户，一时之间市面上的奥什科什股票“一股难求”，股价也被炒到了新高。
但他们不知道的是，这只股票的最大股东正是丹尼尔·德鲁，他其实也是被这只股票给套牢了，现在正想找傻瓜们接盘呢！
于是，德鲁开始迅速卖空并且大量散布谣言制造恐慌！奥什科什立刻出现毁灭性崩盘，股价以每天超过12美元的速度飞流直下。
不但股票解套，德鲁还通过先多后空狠捞了一笔！
不过这些还不是他最“辉煌”的战绩，德鲁最出名的一战是对阵华尔街的另一位传奇人物绰号“老船长”的范德比尔！
惊世一战
和德鲁这种小农户出身的“土包子”不同，范德比尔是大农场主家庭出身，自由衣食无忧。而他本人更是一代商界传奇。在19世纪末20世纪初的“镀金年代”，范德比尔特无疑是亿万富翁的代表之一。他是著名的航运、铁路、金融巨头，美国史上第二大富豪，身家远超过比尔·盖茨，也是电脑游戏《铁路大亨》的原型人物。
这么牛逼的一位人物却在乡下人，丹尼尔·德鲁手里栽了一个大跟头！
19世纪50年代，铁路这一新生的交通工具开始在美国普及开来，而船王范德比尔特迅即意识到，新的赚钱机遇来临了。他开始逐步放弃所钟爱的船运事业，将资金全部投入铁路，他以华尔街为切入口，开始买进铁路公司的股票，获得标的的控制权和经营权，并且开始经营铁路。
这时，美国最长的伊利铁路通车运营，范德比尔当然不会放过这个大好机会，他现在要做的就是收购伊利铁路的股票，然后取得铁路经营权！这等于就是在买一座无尽的金矿！
然而伊利铁路的大股东，现在的经营者正是丹尼尔·德鲁。德鲁对铁路并没有什么兴趣，他之所以拿下经营权为的就是利用铁路股票大发横财，他的做法就是可转债。
和现在受限可转债不同，当时的那种可转债能够随时在债券和股票之间变换，进可炒作退和生息。手握大量可转债的德鲁，等于拥有无数股票的发行权。他不断在市面上发行新股控制股价，左手倒右手赚得不亦乐乎。
这时候，范德比尔进场了！他事先收买了一位法官，颁布了一条法令禁止伊利铁路公司再发行新股，然后他以平均每股80美元的价格买入20万股伊利铁路，他认为胜券在握，因为市场上的伊利铁路股票总计才有25万股，但是当他不断买入的时候他才发现，市场上的伊利铁路股票源源不断远不止25万股！
原来德鲁在得知范德比尔特要收购伊利铁路公司的消息之后，他也立刻收买了一位法官宣布只要有董事会的批准伊利铁路公司随时可以发行新股。此外，他将手中持有的可转换债券不断转换成股票，范德比尔如果想要获得伊利铁路的控制权就必须要不断吞下丹尼尔·德鲁扔出来的“注水股票”，据说德鲁经常看着气急败坏的范德比尔念念有词：“买吧，你买多少我就印多少！”
由于注水股票越来越多了，损失惨重的范德比尔最终将德鲁告上了法庭！但由于当时的美国相关法律并没有界定可转债和的法条，因此法官即便大都站在范德比尔一边也拿这个牛贩子没有办法。最终双方只能通过私底下进行协商解决。
丹尼尔·德鲁立即狮子大开口：“要我滚蛋？可以！700万美元，我立刻离开董事会！另外市面上四成股票，请你老船长全部吞下去！”
700万美元还有40%的注水股票！即便放在今天也是一笔巨款，何况当时那是1863年！
狠，太狠了！
但是范德比尔没有退路，已经到了这个节骨眼上，哪怕是一颗炸弹他也得吞下去！于是，华尔街出现了滑稽的一幕，拿下铁路的“老船长”咬牙切齿，五官挪位。而出局走人的“牛贩子”却仰天狂笑，不可一世。
这一次，“粗鲁的乡下人”用尽各种诡计最终算计了“成功企业家”。
穷途末路
然而，资本市场终究是胜者为王，吃了大亏的范德比尔又怎会甘心？通过自己在商政两界的强大影响力，他开始不断通过司法途径和商业途径挤压德鲁。用范德比尔的话来说：“对付这样的人，必须要用不一样的手段！”
这一次，丹尼尔德鲁将面对大法官+主流资本家+范德比尔的“钢铁联盟”！最终，备受挤压的德鲁终于败了，他几乎被驱赶出了纽约的证券市场，并且身负巨债！没有人同情，没有人帮助，在政客、律师、大老板们的联手夹击之下，丹尼尔德鲁于1876年3月14日申请破产，5年之后，他在满腔愤慨中离开了人士。
这个曾经拥有过1300万美元的暴发户死后只剩下一块金表，一件皮衣，100美元和一本价值530元的稀有版《圣经》还有超过100万美元的债务！
伊利铁路之争暴露了股票市场的制度缺失，由于没有流通股的限制，大股东一旦控制了公司就可以随意印刷股票。此后，华尔街修订了规则，这些规则有效地遏制了滥发股票。在70年后的1933年被写入了美国证券法。而丹尼尔·德鲁也因为其发明的可转债而被记入经济学的史册之中。
控制风险，做一个理性的投资者
某大公司准备以高薪雇用一名小车司机，经过层层筛选和考试之后，只剩下三名技术最优良的竞争者。主考者问他们：“悬崖边有块金子，你们开着车去拿，觉得能距离悬崖多近而又不至于掉落呢？”
“二公尺。”第一位说。
“半公尺。“第二位很有把握地说。
"我会尽量远离悬崖，愈远愈好。"第三位说。
结果这家公司录取了第三位。
【“欲望是无止境的，股市里面风险是第一位的，收益是第二位的，能够控制住风险的人才是一个成熟的交易者。”那么您能够做得到吗？】
不应该对抗市场，或尝试击败他。没有必要比市场精明。趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞止蚀单。这就是趋势和利润的关系。
操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长。
一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。多头市场上，大多数股票可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套，甚至获利。这时候，买对了还要懂得安坐不动，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。交易之道的关键，就是持续掌握优势。
快速认赔，是空头市场交易中的一个重要原则。
当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。在空头市场中，不输甚至少输就是赢。多做多错，少做少错，不做不错。在一个明显的空头市场，如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，迟早会遭受大损失，所以在股市操作没有技术是万万不行的。
在股市中控制风险要遵循“一停二看三通过”的原则
一停：停止盲目的、无计划的买卖操作，有获利的筹码要及时兑现利润，深度套牢的股票也不要急忙割肉。
二看：就是了解股市中的各种情况，仔细研判行情的未来发展趋势，研判个股的运行规律，认真地选好股票，等待趋势的彻底转强。
三通过：当市场整体趋势重新转暖，个股成功有效地突破阻力位后，当投资者对市场的研判符合股市客观运行态势时，可以根据当时情况，适当加重仓位。
寻找中国股市最好的护城河
我们看重护城河是为了能在漫漫岁月与纷繁变化中寻得一个不变的坚实基础。护城河是企业基业长青的基础之一。但没有什么东西是永恒的。即使在我们短暂的投资生涯中也是如此。无论多么牢靠的护城河都可能慢慢变浅或者慢慢干涸，甚至很快。因为现在世界的变化越来越快了。企业和人是一样的，很多时候无法预判未来的变化，连应对有时候也不容易。所以，我一直很希望能找到那种能最大限度地应对变化的护城河。它可以不太需要人们一直去挖深或者加宽，在岁月与时代变迁中有自己的一套。我认为它比较接近我心目中的最好的护城河。
那么，所以什么才是最好的护城河？这一直是我思考的问题之一。
物质条件
具体的、物质的东西只是门槛，不太算护城河，或者只是极浅的护城河。例如庞大的资金，只要利益足够，资金不是问题。规模或者渠道其实都是如此。渠道对应的是巴菲特说的网络经济，这方面我们身边都有足够的例子。互联网的兴起重塑了渠道，有多少在传统渠道获得优势的企业一下子遭遇到了巨大的危机，甚至一蹶不振。那么技术呢？技术在某些行业算，但依然不是太好的护城河，因为科技变迁的速度在加快。甚至在很多行业，即使掌握更先进的技术也一再失败的案例时有发生。例如之前文章谈过的上世纪90年代的硬盘行业。
无形资产
无形的一些东西，例如品牌、转换成本、自然禀赋呢？这些相对物质条件是不错的护城河。但依然不够好，建立一个良好的品牌的成本在降低。信息的极大丰富和渠道的多样化，导致人群关注点碎片化，同时多样化细分的需求也使得更针对性的品牌建设成为可能。因此，近年来很多品牌的影响力在降低。特别是二线品牌。
转换成本也是一样，信息爆炸的时代，关注度自然会发散。转换成本也可能会下降。例如家电品牌，以前可能会直接看牌子买。现在搞不好会上网查查参数对比之后在几个牌子间选择。如果从占领心智的角度看也是如此，占领心智的时间可能没以前那么长了。
自然禀赋可能是不错的护城河。例如茅台，涪陵榨菜，自然禀赋很难发生改变。能酿茅台酒的地方只有茅台镇。能生产合适的大头菜的地方也不多。但后者更危险一些，技术的变化可能使得自然禀赋护城河变浅。至于茅台，情况肯定更加复杂，他的护城河并不仅仅是自然禀赋。但依然存在着一种可能——有一天人们的偏好发生了比较根本的改变。这种概率虽然可能很小，但并不是没有。对自然禀赋挑战最大的还是科技的进步。所以，它依旧不是最好的护城河。
背后的东西
单一的物质基础或者无形资产比较难构成稳固的护城河，自然禀赋除外。但结合条件看则有所不同。例如低成本不是太好的护城河，但低成本+稳定盈利+极大的规模，可能就是不错的护城河。这个具体例子代表的企业就是申洲国际。在纺织行业树立了自己牢固的护城河。
单一的技术也不一定是好的护城河，但技术实力+迭代速度+强大渠道销售可能就是不错的护城河。代表企业例如华为。还有很多例子，不一一列举。为什么这些企业能做到结合？
我觉得很大的原因要归功于一个良好的管理能力，而良好的管理能力背后更本质的是企业文化。
抄底技巧之【启明星辰】战法
1、在大跌行情中，股价在低档连续收出大中阴线，次日跳空开出十字星，暗示卖方已在犹豫，无力继续打压股价。如第三日即出现一根力度较大的阳线，就表明多头已控制住局面，即将展开一轮上攻。十字星本为转折线，本谱的十字星犹如启明的晨星，召唤着新一天的到来，意味着股价筑底已经完成，乃反弹之征兆，故称“晨星启明” 。
2、本图形中最后一根大中阳线是对转势的确认，投资者为确保安全，可不必在十字星出现的当日买入，而在次日基本确定能走出大中阳线时及时介入。
抄底技巧之【大地回春】战法
所谓大地回春是指股票急跌后尽头阴线，具体表现为股价在超跌后收出长下影阴线，次日再收一条阴线，但此阴线未能突破前一日阴线下影，这个信号我们可以解读为空头力竭，买方即将展开反攻。本K线组合通常是股价中短期见底的信号，可以考虑在出现长下影的第三天介入。
抄底技巧之【苦尽甘来】战法
股价加速下挫，在连续三次跳空收出阴线，这通常是多头即将死绝、股价将要止跌的信号。所谓“多头不死，跌势不止”，因而此时股价反弹的可能性较大。但是，尽管本K线组合为比较强烈的反弹信号，但由于其最终的下跌幅度深不可测，投资者应慎之又慎，不要轻易介入抢反弹，以免被股价的惯性下挫所伤害。只有当股价放量收阳，并开始回补最后一个跳空缺口（即底部缺口）时，才是比较稳妥的介入时机。
上升回档盈利模式
上升回档模型的核心模式是：放量涨、缩量跌，即股价在放量上涨后的调整过程中资金没有大规模出逃，在回档支撑平台后才有继续反弹的可能与动力，并且上升回档必须发生在股价上涨趋势中。
上升回档是一种股民较容易掌握且效果极佳的盈利模式，该模型主要研究股价上升和回档两个阶段中的量价模型，从而把握回档支撑平台后的再次买入机会。若要提高上升回档的操作成功率，还需要从细节着手。
回档的概念：
某一趋势中沿着同一方向共同着力的中续（蓄力方式，非单纯的下跌概念）
回档的类型：有上升回档 和 下跌回档 （发生的趋势不同而已）
回档理解的误区：
1、不少人心中的回档是上升回档，根本没有下跌回档的概念，下跌回档也是一种回档。
2、不少人心中的回档仅仅局限于回踩主力成本线，回踩别的可参考性参照物也叫回档。
下面重点来分享上升回档的经典应用：
上升回档强势运用之一：缩量回档
通常来说，强势上涨的股票，回调力度偏小，因此一旦回调过程中出现过跌幅在3~5个点以上的阴线的话，一般都不怎么符合这种模式。回调一定是缩量回调最好，并且回调的力度逐步减小，最好是以小字星的方式来止跌：
上升回档强势运用之二：突破回踩
突破新高，意味着上方无套牢盘压力，理论上只要资金能跟上，拉升空间无限。因此上升回档的走势中，也延伸出了很多的突破回踩，进一步大幅提高了回档后的走势：
上升回档强势运用之三：缺口
在上涨过程中，如果碰见利好的话，股价通常会出现跳空高开，随后如果不回补，这也是一种非常强势的信号。在实战过程中，根据缺口出现位置不同，所对应的方式也不一样。
第一种是跳空突破时有缺口出现，随即开始缩量回档，但是不会不缺口，紧接着进入新一波拉升：
第二种是缩量回档后出现跳空缺口，缺口出现在回档后新一轮上涨启动发力时，由于是回档后出现的缺口，因此往往回档后的走势更强于回档前：
上升回档运用总结：
1、首先要找到一个结束整理状态的股票，画趋势线，判断个股形成了上升趋势（一个必要条件是智能辅助线必须向上）；
2、为了提高回档成功率，选择突破前后放近几个月新高量群（短线爆发力增强的）的股票为首要选择；
3、尽量做放量突破+回踩买入的第一波回档，第二波回档保持一定警惕，如果不是特别看好，尽量不要做放大量突破后的第三波和第四波回档；
4、如果板块指数出现了同样符合上升回档特征模型的时候（放新高量+回踩辅助线），要特别注意板块内的个股有无操作机会，此时回档成功的概率大大提升。
如何在股灾中投资克服心理弱点
股市中,无论是个人投资 者还是机构投资者,心理弱点都是必然存在的。人的心理是一个非常复杂的动态过程,是受教育、环境等多种因素影响形成的,是人内心不断博弈巩固的结果。心理 素质往往也是人的综合素质的表现方式,与个人性格密切相关,一般来说很难克服纠正。克服心理弱点是个痛苦的过程,而人的本性更倾向于选择更加舒服的过程, 改变往往需要付出极大的努力或者遭受重大刺激。这里总结了一些在股票市场投资过程中克服心理弱点的方法。
1.牢记初衷,建立信心
很 多股市投资者在投资过程中似乎忘记了自己进入股市的初衷,那就是通过投资实现财富增值。在股市投资中会面临很多必然存在的心理弱点,知道这些心理弱点是阻 碍实现财富增值的一座大山,那么就要在投资过程中不断反思,不断总结。为了初衷,不能放任这些心理弱点不断损失自己的财富,要建立信心,在股市投资中不断 修正、巩固,尽量克服心理弱点
2.认识自我
大多数人其实对自己并不了解,因为人总喜欢过高地估计自己的能力,因此对自己没有 客观的了解。在股市投资中存在的心理弱点,每个人或多或少都有,但是因为个性特点原因,每个人侧重的点并不相同,因此就有必要了解自己,然后针对性地注 意,提醒自己,才能更好地修正自己的心理弱点。
3.加强股市投资专业知识学习,提高自身投资决策能力
几乎每个人在公众环境下 进行各种表演时,或者参加重大的考试、面试时都会有紧张的心理。这种紧张情绪一般会在多次的反复经历后有所减少,但是即便是第一次参加,充足地准备往往也 会减少紧张情绪对表演或考试的影响。当对某项表演或考试有了足够的准备后,上台的开始会紧张,之后由于自己充足的准备,熟练的技能会冲淡紧张情绪的影响。 在股市投资过程中,大多数人对股市一无所知,或者是一知半解,没有较好的股市投资技能,往往就容易受到自身心理弱点的影响,在股市投资中盲目,摇摆,大喜 大悲,最终导致投资失败。所以必须要掌握专业的股市投资技能,提升自己的股市决策能力,以理性专业的投资来减少心理弱点对投资的影响。
4.参加专业的心理素质能力培训
股 票投资中存在着这样或那样的心理弱点,很多文章和书籍都在谈要让人控制贪婪与恐惧,人性是很难进行控制的。如果本身心理素质较差,自己的控制能力相对而言 也不太好,说不定在股市动荡的折腾下,心理素质变得越来越差,心理弱点就越来越突出。所以光靠自己是不太可能克服心理弱点的,如果打算进入股市投资,或者 投资失败而自己无法改变时,可以尝试到专业的心理素质培训机构进行培训,一般都会有较大改善。目前很多人觉得这种培训花费高,也没什么必要。其实这些花费 对于在股市亏损的钱来说不过是九牛一毛而已。随着中国心理学的发展,以及人们对心理弱点对投资影响的重要性的认识,相信参加心理素质培训的人会越来越多。
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