发财门道交流

正所谓熊市不言底，从目前的行情走势来看，下跌趋势明显，而且上周五美500亿关税清单签字生效之后，市场出于中美经贸分歧担忧，市场将继续面临一定的杀跌风险，明天（6月19日）开盘低开可能性极大，3000点整数关口有望冲破，下跌调整还远未结束。

虽然近期众多利空消息不断冲击a股，加大了a股调整的节奏，但是从牛熊调整节奏来看，本身2018年全年就应该属于熊市周期，纵观a股28年的历史，牛短熊长，上一次牛市到下一次牛市的启动期间调整周期至少是4年，就拿最近两次牛市来说，2001年牛市高点到2005年998点大底出现，经历了4年调整，而2007年的大顶到2014年牛市起点，更是经历7年下跌，而目前从2015年6月的高点以来，才足足调整了3年，调整周期还远未结束，哪怕最快结束也得2019年。

而且今年抛开中美经贸摩擦的影响，市场普遍预期美联储下半年还会加息两次，而一旦加息，且不说热钱回流，紧缩的货币政策通过影响美股会造成全球股市出现杀跌，参考此前加息对a股造成的大幅下跌，这也是大家接下来值得重点关注的潜在风险。

综上下半年可能还会继续调整，提醒大家不要盲目抄底，继续保持谨慎，控制好风险，操作上拥抱具有业绩支撑的低估值白马股，或许是上策。

侯贤平

3587点下跌至3010点，A股累计最大下跌幅度达到16%，按照这一跌幅水平，A股已经是熊市了，起码对于绝大多数股票来说已经是熊市，但这肯定不是接近尾声，而是刚刚开始，如果这波熊市这么容易就结束的话，那谁愿意在下面割肉出局呢？所以起码A股大盘会跌破2016年初的底2638点，大量割肉盘涌出吧。

我为啥这么讲呢？给大家分析三个原因，一是目前市场的流动性不足，因为全球央行都在缩表，我国央行虽然没有同步跟进，但是货币市场上的利率是由供求关系决定的，所以利率上行是大趋势，同时，在年中这段时间，银行等金融机构要面临MPA的审核，所以这段时间资金面肯定是不会宽松的，A股怎么可能停止调整呢？

二是，从A股的现在情况来看，前几年被恶炒的绩差股、ST股、小盘股都已经存在较大泡沫，同时一些庄股中扎堆的金融机构受到监管层去杠杆的影响要从中退出。而近期引领行情的蓝筹股板块，现在由于涨幅过大，也存在着较大风险。一句话，整个A股市场现在真正有长期投资价值的个股基本没有，大盘正处于挤泡沫时期，所以调整到泡沫挤尽，才还会有像样的大反弹行情。

三是，A股跌至三千点，多数股民都准备逢底吸纳，这样的底怎么可能是钻石底呢？目前市场并不觉得恐惧，觉得后面股市还有上涨行情。所以，我们可以判断，这波调整起码要跌破本轮下跌的前期低点2638点关口，所有恐慌盘割肉出局，那么本轮下跌行情才会暂告段落。不疼不痒的上涨与下跌的股指波动，其实空间都是很有限的。

不执著财经

3587点下跌至3010点，A股累计最大下跌幅度达到16%，按照这一跌幅水平，实际上已经属于超跌的状态。但是如今市场正处于熊市中后期阶段，熊市阴跌往往存在一定的不可预知性，但3000点关口，市场难免会发生一定的分化现象，而不破不立，或许仍值得我们警惕。或许，对于市场而言，一旦跌破3000点，恐慌盘可能就会明显放出，市场平均估值也有望逐渐回归理性，或进入更低的估值水平。不过，从强支撑角度来看，市场可能会在2870-2960点之间企稳，并形成阶段性的重要低点，而此时市场的破净股数量以及平均估值有望进一步突出，乃至达到历史重要底部的水平。由此一来，市场极端下跌，释放出一定恐慌盘，未必坏事，或许也是最后下跌的阶段。

郭施亮

大盘这波调整笔者认为近期就会结束。虽然很多人批评说中国股市熊了三年，美国股市牛了十年，确实我们需要反思，为什么全世界都在批判美国，美国股市还能牛十年，我们什么都好，就是股市熊了三年，这个问题太大，需要高层的同志们反思。对于股民来说只能活在当下，当前股市这波调整是否到位，什么时候到位？我们可以一起来研究分析。从大趋势上研究，我国股市从2015年9月至今一直在低位徘徊，大盘指数在低位横盘快三年，三年时间让上亿的投资者倍受伤害，这种伤害还有没有期限？回答这个问题我们能做的只有从趋势上研究，从趋势上分析，上证指数在2018年有三次向下的跳空缺口，而且是在大盘指数低位时，第一次是2018年2月9日，第二次是2018年3月23日，第三次是2018年5月30日，理论上第三次缺口是衰竭缺口，当第三次缺口出现后，意味着市场即将反转。我们再来研判深证指数，深证指数在2018年有四次向下跳空缺口，而且也是在大盘指数的低位，第一次是2018年2月6日，第二次是2018年2月9日，第三次是2018年3月23日，第四次是2018年5月30日，深证指数除了第一次2018年2月6日的缺口较小不明显外，其他三次向下跳空缺口，时间与上证指数是一致的，因此，深证指数的第一次向下跳空缺口也是可以忽略不计的。这样一来上证指数与深证指数的反转应当都是在近期。另外，深证指数的四重底是在2018年2月9日的9868.83点，2018年3月26日的10217.22点，2018年5月3日的10228.26点，以及近期的10150点区域。

综上所述，笔者认为从技术上分析，大盘指数的这波调整就在近期会结束，中线反弹将会随时展开。

金融学家宏皓教授

要问这次调整的程度，其实要看每次调整或者说下跌的逻辑是什么。表面上看起来，是众多的利空消息造成的不断下跌，那牛市里就没有利空？熊市里就没有利好？

这是2017年最后一个交易日，我写的收评的内容《一个正经的2018股市预判》，2017年12月29日发在了头条当中。到目前来看，对于市场整体趋势的预期虽然细节稍有偏差，但整体是正确的。

其实，市场影响价格最终结果的，叫做供求关系。股市里的供求关系，就是股票总市值和活跃资金之间的关系。去通道，降杠杆，IPO，独角兽，CDR，这些都是增加股票总市值的措施。而新增的资金供给，目前来看，不管是MSCI还是其他的外部资金，依然远水解不了近渴。

就好像坐船，明明一艘船只能乘坐500人，结果人越上越多1000人了，还在有新的乘客上船，船并没有变大，甚至可能还在变小。当时上来的人越来越多，还在不断上升。那么造成的结果就是船的水线不断上移，船越来越低。越来越低，越来越低，船开始进水了。有的遭遇了不幸，被抛入了大海。剩下的很多人都开始减肥了。于是，船重新浮了上来。安全了。要想各位重新肥起来。要不新人不要增加了，要不有的很瘦，甚至被从船上扔下去，要不船变大了。

道理，说清楚了。你如果认同这个道理，那么接下来的预期，就可以谈谈了。那就是市场的总市值和活跃资金的关系，可以简单的看成成交量的情况。

引用一段内容，也是我文章当中的，昨天发表的。

相对于之前的量能的变化来说，这波见底的量能的标准，在日线级别出现连续的1200亿左右成交的时候，从标准来说基本就差不多了。
第二个标准，大约是位置的标准。量价得配合上才算是，相得益彰，互帮互学才能掀起新高潮。相对于指数来说，这个标准从4月开始说到现在，预期依然没变2900点以下的位置。这个价格才能跟目前的量能配合上。

当成交量萎缩的时候，意味着3200点甚至3500点出逃的资金，有了大约平均500点左右的套利空间。而这样的空间在2900点的位置附近，又意味着整个市场至少有15%以上的反弹幅度。对于个股而言50%以上的，比较强的话100%的机会也是有的。

中间如果没有新的条件变化，大约就是这样的结果。其实结论不重要，怎么得出的结论才重要。得出的结论无非涨跌，判断的逻辑万里挑一。这事儿，别想多，容易着相。

张贵杰

大盘这波调整时间说句实在话有点超乎意料的长。

从3587点调整到3041点，调整了546点，这个调整幅度有点深。接下来我们来看看大盘此次调整的诱因是什么？这波调整何时结束？

本轮大盘调整的原因很明显，蓝筹的连续杀跌叠加科技股的高位回调以及创业板一些个股的业绩频频爆累，而这个只是最初的调整原因，如果只是这个原因的话，大盘在第一次金针探底的时候就该企稳反弹了，现在估计指数都要走到4000点了，但是祸不单行的是，大盘快速调整的时候，中美贸易摩擦突然升温，导致市场措手不及，从而使得调整幅度加大，指数将接二连三的跟着特朗普的推文不断探底反弹再探底再反弹，加之中美贸易摩擦期间，市场信贷风险增大，盾安等多家大型公司出现债务违约风险，致使机构为首的主力资金大面积流出市场，即使是A股正式被纳入MSCI都未能召唤会主力的做空决心。最重要的是，这次调整一调就调到了6月份，而6月份是美联储的加息窗口。

所以说，贸易摩擦、美联储加息叠加信贷风险才是目前大盘不断震荡反复，上涨空间始终无法打开的根本原因。

那么，这波调整何时结束呢？

个人认为上述三大原因中，美联储加息的影响是最小的，毕竟市场认为美联储90%以上都会采取加息的手段，届时除非美联储加息幅度大幅超过25BP，否则对市场的影响或许只是一个小利空。

而其他两个原因是这波调整何时结束的主要决定因素，中美贸易摩擦从中美两国发言人的表态上来看一时半会解决不了，而信贷风险方面，监管层已经有所动作了，但短期内对市场的利空影响肯定还是存在的。

所以说，个人认为短期内大盘的这波调整不会结束，但现在很明显的就是政策底、市场底、估值底都已经出现了，还是那句话上涨是早晚的事儿。要知道宏观基本面只要走好，中期大盘就不会走多差。

君银投顾

策略：超级品牌（逻辑 附正文）

指数超短期见底，中线跌势没有结束。

说实话你们不爱听，说大家爱听的不赚钱还亏钱，不爱听我也说了，不服来私聊。

指数逻辑

你现在看到124只破净股，解禁股压力叠加质押股（1800多家）闪崩，叠加起来，一段时间后A股破净股因为流动性干涩而破净股众多，流动性也会降至冰点，基本上可以说现在几乎就是这样的一个趋势，而今天的走势更加验证了这点，虽然指数目前从小时图上看出现了拐头，但是中期趋势上依然没有止跌起底的迹象，再者，大家对3000点寄予厚望，但是看看个股，今天截止到收盘跌停的有80多家，闪崩的大约有50家，至于那些60日新低的，破30日均线的就不用说有多少了，我都懒得去归总，总之，去年新股虽然发的多，但还是十个手指头换着抽血，今年改了习俗，上来就是独角兽，大家伙直接割颈部大动脉放血。有下海扛包的大声招呼，一起凑个伴儿。

超级品牌逻辑

上述说到了目前市场的痛点来自三个方面，

其一，流动性干涩。

其二，股权质押的平仓风险。

其三，利空情绪。

从以上三点出发,首先，目前流动性最好的，外部增量资金比较青睐的，每天成交额超过一个亿的，就只有超级品牌了；其次，在1800多家股权质押的上市公司当中，没有看到超级品牌概念的身影；最后，就连作为万能避险工具的黄金板块都逼近跌停，更何况其他的，最活跃的次新股已经被蹂躏的体无完肤，看着带着利好却只能龟缩防守的芯片，只能尴尬的干笑了，到是超级品牌，指数从3200点上方下来到现在，唯一还能给到各位小可伶收益的，也只有超级品牌了。

股市无常路，且行且珍惜吧。

养股山庄

大盘这波调整，会持续到什么时候，是很多人关心的问题。

一、看看上阵指数走势图

如果月线级别的调整，又属于C浪调整，那么很可能还要至少持续两个月以上。而且，根据C浪的特征，全年在下跌后然后震荡攀升到接近上次新高的可能也存在。

二、其余板块

中小创板块前期上涨幅度较小，而且已经走出了底部区域，是上证指数调整过程中应该关注的重点。

创业板依旧在熊市过程中，目前的上涨，大部分属于反弹性质！因为创业板估值仍然偏高，有内在下调需求。但不排除创业板有阶段性反弹行情。

投资悟道

大盘调整到什啥时候？我依据波浪理论从空间时间来分析下！大浪不说，我认为：上证从2016年2月的2638到2018.1月的3588是叁大浪的三～1浪，现在三～2浪调整。2浪通常弱势调整，基本0.618-对应3000点，再弱点0.75～对应2858！所以调整接近目标区！

时间分析：2016.2到2018.1共用时18个月！那么调整0.382就是6-7月，现在已经过去6月！结论底部就在6-7月出现！

基本面分析：系统分析！先看全球经济！经济周期，是最大因素！全球经济看龙头美国，美国已从2015年开始加息！9次加息，现基准利率1.75-2%！高吗！中国1.75%，欧洲最低0利率，日本_0.25，澳大利亚4%。美国连续加息，代表其已进入经济周期的成长期！股市是经济的晴雨表！美股提前大涨！美国经济复苏，到成长，将带动全球经济回复成长！作为madeinChina出口导向为主的中低端生产大国，将带动中国经济起飞进入恢复期！所以美国千方百计，打压中国！欧洲经济恢复期！小幅加息！日本回到正时代！结论：全球经济进入恢复期！将跨进成长区！中国也一样！大的风险，其实是利好！短期贸易战影响利空在逐步消化！

所以，前途是光明的！旭日初升！

再看看前期高低点！1666（一路大顺），5178（我要去发），2638，3588，底是？2988.2958.2948.2888，2868。

股市老刘忙96526

大盘这波调整要调整到什么时候，很难有人能给出准确时间点，给对答案的人很大一部分可能又是猜中的。

无论何时，股市总有叫涨又有叫跌的，有时大部分人倾向于看多或看空时市场也走出了反方向行情。年前上证指数突破3400、3500时，无论专家还是散户大部分人都一致看好市场前景，甚至认为大牛将至。然而高兴不了多久，后来几天就把2017年涨幅几乎跌尽。

所以，在股市摸爬滚打，我不信所谓的专家和学者，他们的各种报道和说法，我都要看了自己再思考得出结论。如果始终总结不出经验，那么我会退出股市，另谋其他适合我的挣钱方式，而不是让别人的脑袋代替我来决定、把自己的钱袋子交给别人保管。

大盘这次调整到什么时候结束，至少我不会这样去思考。目前大盘急速放量大跌，短暂缩量反弹，后市继续下跌可能很大。我不去考虑它什么时候调整结束，因为我做不到。理智告诉我，现在能做的就是等待，至少等大盘稳定后站上20日均线再考虑操作。刀口上舔血的抢反弹操作危险至极，一不小心就会把自己的舌头割掉！

就算接下来涨回原来高度甚至创新高，我也得接受，并承认自己的错误，不断学习总结，慢慢提高。市场永远是对的，它不容置辩，但我只会按自己的经验和风格操作，保住本金前提下挣属于自己的那份利润。

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