陌陌堪稱是一年多以來表現最為搶眼的中概股公司。自從2017年3月份發佈亮眼的2016年財報之後，陌陌股價就開始跳漲，市值從之前的40多億美金一路攀升，到2017年5月，市值已經衝高到達80億美金高點。
而在今年，就在業界認為隨著直播紅利的消失，陌陌業績將經受考驗的時候，陌陌則用更加亮麗的2018年第一季度財報令業界“刮目相看”。根據財報顯示，陌陌2018年Q1淨營收為27.6億人民幣，同比增長64％；不按照美國通用會計準則計量，2018年一季度歸屬於陌陌的淨利潤為9億人民幣。營收、淨利均創下歷史新高，並實現持續13個季度盈利。
而財報發佈當日，陌陌股價便暴漲15.17 %，這更是開啟了陌陌股價的第二波跳漲勢頭，短短一週之內，陌陌市值已經從財報發佈前的80多億美金，突破100億美金市值，到達一個重要的里程碑。
陌陌為何能夠進入百億美金市值俱樂部？
事實上，近段時間以來，中概股的整體表現並不好，幾乎都是呈現下跌的趨勢。那麼，陌陌為何能夠逆勢上漲，並順勢進入百億美金俱樂部呢？
首先，用戶破億。財報顯示， 截至2018年3月31日，陌陌月活用戶達到1.033億，創下了歷史新高。這顯然也是陌陌發展歷史上的一個重要里程碑。實際上，在互聯網業界有一個共識是月活躍過億是成為巨頭APP的基礎門檻，陌陌雖然此前在陌生人社交領域一直都是毫無爭議的“王者”，但是由於月活未能過億一直讓人擔心其能否真正成為平臺級的社交產品。而隨著陌陌月活順利用戶過億，並且人口紅利消失的當下，依然保持著穩定的增長，這無疑給了投資者充分的信心。
其次，營收超預期。此前，根據雅虎財經彙總的數據，華爾街10位分析師平均預計，陌陌2018年第一季度平均營收預期為25.2億元人民幣，每股平均預期收益3.2元人民幣。而財報顯示，陌陌2018年一季度營收為27.6億元人民幣，不按照美國通用會計準則計量，每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤為4.4元人民幣，遠超華爾街分析師們的預期，而這次無疑更加堅定了投資者的信心。
最後，成功全資收購探探。陌陌在2月23日公告宣佈與探探達成收購協議的消息。而在本季度財報發佈時，陌陌董事長唐巖正式宣佈了完成了對探探的收購。 這意味著，陌陌與探探已經“合體”，這樁轟動當時互聯網圈的收購已正式畫上句號，同時也意味著，陌陌在開放社交領域已經形成產品矩陣，雙方在用戶、產品方面的互補性優勢，更是讓投資人對於陌陌的未來充滿期待，而這也是陌陌股價上探的另一個不可忽視的原因。
陌陌破百億美金市值的真實商業邏輯到底是什麼？
表面來看，2018年第一季度亮麗的財報是助推陌陌進入百億美金俱樂部的重要因素之一。特別是在用戶、營收、利潤等幾項關鍵運營數據方面，遠超投資者的預期更是其財報發佈後股價猛漲的原因所在。
但是，熟悉資本市場規則的都知道，華爾街不僅僅只看企業的短期業績，更看重企業的獨特價值和長遠發展。那麼，華爾街到底看重陌陌那些獨特價值呢？
第一，陌陌是破百億美金市值的中概股公司中唯一的純粹、獨立的移動互聯網公司。
唯獨陌陌是一個“異類”。作為一家純粹的移動互聯網公司，其誕生在移動互聯網爆發的早期2011年，從一開始就鎖定移動互聯網用戶，直到現在也沒有推出PC版。但這並沒有阻礙其用戶規模的連年不斷增長，直到今年成功破億。
細細想來，這或許正是陌陌在移動互聯網時代的成功之道。實際上，很多創業公司都希望能夠兼顧不同平臺的用戶體驗，希望能夠全面滿足PC、移動端的用戶體驗需求，這導致大量資源都浪費在產品兼容和升級方面，從而無法實現精益創業。反觀陌陌，只有移動互聯網產品，沒有歷史包袱，這讓其能夠更加專注的聚焦移動用戶的使用體驗，從而快速奔跑。
並且，陌陌可能是移動互聯網創業公司當中最快上市的公司。其2011年8月產品正式上線，2014年12月就成功登陸美國納斯達克上市。此外，其可能還是最快破百億美金市值的互聯網公司之一。當前國內互聯網兩大巨頭騰訊騰訊和阿里巴巴，從創立到市值破百億美金，基本上都花了八九年時間，而陌陌從成立到現在還不足七年，市值已經突破百億美金。
第二，陌陌在社交領域是媲美騰訊的潛力小巨頭。
但是，就是在這樣一個強敵環伺的社交領域，陌陌卻異常堅強的生存了下來，而且越活越好。可以說，發展到今天，用戶突破1億，市值突破100億美金，已經超越所有人的預期。更難能可貴的是，在用戶、營收，利潤等運營指標上還保持著強勁的增長勢頭。比如在營收方面，本季度總營收27.6億元人民幣，同比增長64%，環比增長13%。
而在用戶規模方面，就在本季財報發佈前，全資收購探探之後的陌陌早已經是一家用戶規模破億的移動社交公司，其業已經成為在開放社交領域的領導者，這使得中國社交領域有了兩分天下的趨勢，即騰訊佔據熟人社交市場，而陌陌則拿下了開放社交市場。
第三，陌陌已突破增長天花板，未來發展令人期待
陌陌能夠在近兩年突然躥升為破百億美金市值的中概股明星互聯網公司，很多人都認為是沾了直播紅利時代的光。的確如是，自從加入直播功能之後，陌陌的用戶、營收等運營指標就一直在增長。但在我看來，陌陌今天的成功更多的要歸功於讓其突破了增長天花板的戰略定位。
早在2017年3月份發佈陌陌2016年年度財報時，陌陌CEO唐巖就提到，將會在視頻、社交和泛娛樂行業進行更深入的探索，通過將視頻元素深入整合到陌陌的主要社交場景中，拓展陌陌的核心功能及玩法，從而提高平臺潛在用戶群體的‘天花板’。
如今看來，這一戰略定位非常精準，執行更是非常到位。實際上，除了直播功能之外，陌陌近兩年以來上線了眾多功能，比如短視頻、狼人殺、語音聊天室、點點、派對等，這些新功能等增加，一方面是使得陌陌平臺上的內容玩法更豐富，顯著增加了用戶的粘性，另一方面拓寬了其社交場景，滿足了用戶多元化社交的需求，這使其突破了增長的天花板。
總的來看，陌陌用戶破億、營收超越預期、收購探探等都是陌陌最近攀上百億美金市值高點的客觀原因。但更重要的是，陌陌作為國內移動互聯網行業的“異類”，移動互聯網時代最為成功的創業公司代表，以及國內社交市場的唯一變量和不斷突破增長天花板的發展勢能，更是讓投資者看到了陌陌在未來的更多可能性，而這其實才是陌陌進入百億美金市值最根本的原因。
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