理财挖挖旧

美联储加息影响到美元货币升值，国际黄金是以美元来计价的，必然美元涨黄金就跌，如果美元跌黄金价格就会上涨。

因为美联储加息事件已经在市场持续过久，也多次加息过，投资者都司空见惯的消息自然较难以影响到大的方向。

其次金价不单是美联储影响为主导，还有国际事件争端都会让黄金走势左右摇摆，据近十年的观察，影响最大的还是地缘局势会让黄金飙升，而美国的消息因为每周每月都会发布，影响会次之。

不过美联储主席一旦涉及到货币政策类讲话，短期内都能让黄金快速波动。总体来讲，美联储虽然能影响黄金价格的跳动，但是金价整体周期还是要看市场投资资金的方向来抉择。

金美圆的生活笔记

一般而言，美联储加息会对黄金产生负面影响，但这并不是绝对的。在经济扩张的后期阶段，利率和金价出出现同步上涨的“反常”现象。有分析认为，这可能是因为市场波动在经济周期后期趋于上升，投资者或会购买黄金对冲经济和市场疲软。

分析师GLC Investing认为，只使用简单的规则来预测利率、股市和资产类别之间的关系可能是“危险”的。一般而言，美联储加息会对黄金产生负面影响，但这并不是绝对的。

美联储加息有时候不利于黄金

黄金和利率之间关系的传统观点涉及到持有贵金属的机会成本。

投资者可能选择美元、欧元或者其他货币来保存财富，或者选择像黄金这样的贵金属。持有黄金虽然没有利息，但是存储实物黄金却需要费用。

还有一种替代选择是，将钱（美元）存入储蓄账户或买入低风险债券。所以，当利率上升时，储户账户和债券收益率上升，使得投资者持有黄金的机会成本上升，其吸引力就会下降。

长期来看，现货黄金和利率之间的负相关关系并没有改变。

上图显示了从1998年1月开始，现货黄金和5年期通胀保值债券（TIPS）之间的走势关系，正如预期的那样，实际利率水平和金价之间成负相关性，在实际利率较高的时期，金价倾向于走低。此外，77.4%表示这20年期间，利率和金价之间的高相关性。

并且，在过去三年的大部分时间内，这两者之间的相关性更加紧密。

很明显从图中可以看出，在实际收益率上升的时期（如2015年和2016年初），金价大幅下跌，而在实际收益率下降的时期（例如2016年2月至11月，金价相当明显上涨。

然而，自去年4月以来，这种相关性却出现明显的改变。自2017年11月24日起，在5年期TIP收益率上涨近25个基点至0.49％左右的同时，金价上涨了3.5%左右。

实际上，这已经不是第一次出现利率和金价走势成正相关性了，如果出现这种情况，或给黄金带来显著上涨。

黄金：经济周期晚期的赢家

从历史上看，随着美国经济周期的成熟，失业率会下降，导致工资和通货膨胀率上升。对此，美联储会选择加息，其短期利率会倾向于上升。

在过去70年来的大多数经济周期中，美国收益率曲线在该国陷入衰退之前已经出现反转。

收益率曲线反转表明美联储收紧货币政策。美联储可以控制短期利率，而长期利率更多受长期通胀预期和经济增长等市场力量的影响。因此，当短期利率高于长期利率时，表明货币政策偏紧;但市场参与者对未来经济增长、通胀和利率的预期相对较低。

简而言之，在经济扩张的后几年，会出现短期利率上升（美联储加息）和收益率曲线趋平的现象。

然而，在2004年中期至2007年中期，黄金和5年期TIP之间的反向关系“崩溃”。实际利率和黄金同时上涨。

在1988年3月至1989年2月，美联储加息325个基点，利率达到9.75％高点。5年期国债收益率从1986年8月份的低点6.4％左右上涨到1987年10月的高点9.752％。

在这个周期中，黄金跟随收益率上涨。在1986年底到1987年12月，黄金从350美元下方飙升至接近500美元水平。

随着美联储加息，在经济周期结束时，利率和黄金价格之间传统的负相关关系出现改变的原因有几种可能的解释。

其中之一是市场波动在经济周期后期趋于上升，投资者可能会购买黄金对冲经济和市场疲软。

正如图中所示，在经济扩张中期和市场反弹之际（如2005-06和2017年），VIX趋于下滑。而在牛市的最后几个月中，VIX大幅反弹。

上图则是全球最大黄金 ETF——SPDR Gold Trust的持仓量变化。

自去年7月以来，黄金ETF持有量增加了491万盎司，增长了7.3%，反应了贵金属投资需求强劲。实际上，黄金ETF持有量仅仅从2012年高点下跌16%左右，而与此同时，金价却跌超26%。

因此，投资者一般在经济周期结束或熊市早期阶段买入黄金对冲市场波动，所以才会导致金价和收益率之间的传统关系破裂。而现在，有迹象表明，美国正在进入经济周期的后期阶段。

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黄金是世界公认“最坚挺”的避险资产之一，以盎司为单位计价。一般来说，黄金与美元成反比关系。当美国经济繁荣时，美联储会采取加息的政策来抑制通货膨胀，投资者会对当前经济持乐观态度，也就是说对纸质的美元有信心，而对避险保值的需求减少，造成黄金相对美元贬值。

这个道理反过来也成立，当美国经济不好时，人们会认为美国对美元的信用加持降低，美联储会采取反向操作，即采取减息政策，来释放市场的流动性，这时投资者害怕资产缩水（也就是害怕手里的美元贬值），对避险保值的需求增加，从而导致黄金相对美元升值。

2008年全球金融危机爆发以来，美联储开始了疯狂的“量化宽松”政策，俗称“印钞票”，奉行超低近零利率政策，释放大量流动性，对于美国自身挺过危机发挥了作用。2016年年底，美联储结束了低利率政策，正式标志着美国经济进入健康增长的新周期。最新消息显示，多家机构预测美联储将在2017年12月继续加息，2018年加息也会大概率事件，但加息次数会谨慎。

理顺2017年前三季度黄金的表现，可以发现金价并没有随着联储的加息而下降，反而还有小幅增加。对这种情况，有专家解释称，由于东亚局势不稳以及中东地区的局势持续紧张，避险资金涌入黄金市场寻求避险，对冲了美联储加息对黄金价格的负面影响。不过，从美联储加息对黄金影响的历史来看，更多表现出的是加息预期“升温”将持续打压黄金价格，随着加息次数的增加，金市则更多显示出原来应有的轨迹。

除此之外，在某些市场未预测到的突发情况下，金价也会随之上升。例如，2016年英国脱欧之类的“黑天鹅”现象，这些突发状况也将短期影响黄金价格，投资者更应该理性看待。

参考消息

想买黄金的听好了！美联储加息对黄金价格有重要影响。

听听长期跟踪中美贸易关系和美国经济的【小哥哥】娓娓道来：美联储，相当于美国的中央银行，美联储加息，将导致市场上美元的流动趋紧，美元升值，换句话说就是美元更值钱了。

由于在国际黄金市场上，以美元为计价单位，所以，美元升值对黄金市场交易来说构成利空，换句话说，就是会打压黄金市场的价格，造成黄金价格下挫。

现任美联储主席鲍威尔上任后，于上月已经宣布加息25个基点。而市场预计，根据美国经济的稳健走势，2018年美联储有比较大的概率加息3次，甚至可能会加息4次。

所以说，对黄金交易来说，美联储加息，并不是什么好消息，除非黄金交易市场已经提前消化了美联储加息预期，否则加息消息还是会让黄金市场承压下行。但是，对于投资者来说，投资黄金贵金属，永远不能孤立地盯住某一个因素，而要综合有关黄金交易的多重因素来判断价格走势。

小哥哥打算盘

2017年FOMC议息会议，美联储如期实现三次加息，并指出2018年仍将延续加息三次，并不会快速缩减资产负债表，而随后耶伦却在最后一次演讲中提到对美国减税政策的认同以及对通胀和就业担忧，黄金快速突破1250美元。

昨日晚间走势还好，单一，没有出现上下来回的局面。

有人问到：美联储加息，黄金为什么上升？这在消息前就解读过，去年12月加息，也是开启了黄金上升之路，而加息和黄金短线走势，也只是一个相对影响，并不是绝对走势。

在分析数据面的时候，不要把数据理解到绝对上：例如80%的情况下，美元和黄金背离。

如果按照这个标准操作日内行情，你会发现80%是错误的。

经常被问到，加息是否会引起黄金大跌？

回顾了前面4轮加息时间窗口和去年加息路线，对于这个答案是否定的。并不是如此简单。

这张历史加息图，供大家参考。加息是利空，但是一般这种重要消息之前价格都已经反应完了，真正落地只是验证下投资者的心里。 结果之后 就是大涨走势。 今日黄金走势预计还将延续。

创赢实战基地

美联储能否加息？现货黄金命运在此一举？

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张小龙

美联储加息的消息出来会影响黄金价格上涨，消息不确定的话涨得更多。若是确定加息或是大概率加息，黄金会跌。所谓的“买预期，卖事实”。原因比较复杂，2008金融危机以来，美国一直是货币宽松，近期经济回暖，不断有消息说解除宽松，所以稳妥起见，美联储一直在加息，今年已加息两次。上个月说九月加息概率百分之百，但最近因通胀不在二内，概率不断降低，加上特朗普不喜欢耶伦的政策，自己又税改不灵医改失败，大势上黄金将狂涨！

天天爱妮

一般来说，加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等。也就是说，加息有利于刺激本国或本地货币的升值。那么，当美联储加息时，通常意味着美元升值，导致市场资金从其他市场撤出，流向美元资产，黄金市场因此失去资金支撑，价格下跌。

总而言之，美联储加息对黄金价格走势有一定的影响，投资者需要随时警惕美联储加息对商品市场和黄金可能带来的打压。同时，投资者在交易的过程中，也要结合当前的经济周期、宏观经济背景等其他因素进行综合分析。

理财挖挖旧

加息对黄金是利空的，首先加息就是美元利率上调，就是利息增加，造就越来越多的资金流向美元

黄金虽然有实物价值，但是没有利息，索罗斯曾说，黄金是不会下蛋的鸡！

所以加息对黄金构成利空

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