本週以來A股持續下挫，昨日在大消費板塊帶領下反彈，今日又重回下行。持續下跌帶來的一大重要特徵就是破淨股越來越多，截至6月1日收盤，滬深股市破淨個股數量已經突破100只，創下了15年股災以來的新高。
通常而言，破淨股數量的增多意味著市場整體估值中樞的下行，也經常成為市場底部的重要信號之一，甚至可能成為新一輪牛市的起點。
我們來看看A股歷史上幾個關鍵底部的重要時點：
時點一："998"
2005年6月6日，上證指數到達998點的歷史大底。當時，市場中的破淨股數量為176只，佔全部A股總數的13.42%。全部破淨股平均市淨率約為0.87，最低的一汽富維僅為0.54。地產、電力、化工、鋼鐵、機械板塊的破淨現象比較突出。但是自此之後，A股市場最大級別的階段性牛市也開始啟動，截至2017年10月，滬指累計漲幅接近500%，6124點也被載入史冊。
時點二："1664"
2008年10月，A股一年時間內從6100暴跌到1600，使得市場中破淨股數量達到214只，佔當時全部A股的13.54%。當時全部破淨股平均市淨率約為0.85，其中有2只個股市淨率甚至不足0.5倍。鋼鐵、電力、地產、化工、造紙是破淨集中的行業。此後9個月的時間裡，滬指也從1664點反彈超過1倍到3478點。
時點三："2132"
2012年1月6日，滬指盤中探底2132點，李大霄稱之為"鑽石底"。當時兩市共有62只個股股價跌破淨資產，佔全部A股數量的2.68%，破淨股平均市淨率約為0.88。其中安陽鋼鐵市淨率最低，為0.58。交運、鋼鐵、地產成為破淨股數量最多的3個行業。在此後的2個月，滬指震盪攀升了10%左右。
時點四："1949"
2012年12月4日，滬指在1949點附近止跌，史稱"建國底"。當時兩市破淨股數量達到131只，佔比5.31%，平均市淨率為0.87，*ST鞍鋼市淨率最低，為0.52。行業方面，交運、鋼鐵、化工、地產、銀行破淨個股數量眾多，其中銀行股破淨數量達到10只，為近十年來之最。在隨後的2個多月時間裡，滬指強勢上漲超過20%。
時點五："1849"
2013年6月25日，滬指最低觸及1849點，A股市場中共有161只個股破淨，佔當時A股總數的6.53%，破淨股平均市淨率為0.83倍。其中有2只個股市淨率不足0.5倍，*ST鞍鋼最低，為0.41倍。交運、鋼鐵、化工、地產、銀行為破淨現象較為集中。此後3個月，滬指漲幅超過20%，創業板更是走出一波牛市。更久之後的1年多時間，A股開啟了新一波大牛市，最高觸碰5178點。
時點六："2638"
2016年1月，滬指在觸發熔斷之後連續下跌，最低觸及2638點。A股市場中共有99只個股跌破淨資產，佔當時A股總數的3.5%。破淨股行業集中在銀行、鋼鐵、地產等。此後2個月內，滬指震盪上行底部不斷墊高，漲幅超過12%。這種行情一直持續到2018年初，滬指最高突破3500點。
目前的破淨個股的數量是：109。大盤是否會重演歷史，不妨拭目以待。
閱讀更多 淘牛邦 的文章
