“中國進入深度老齡化，一個切實可行的個人養老金合格計劃勢在必行。”
“ 建立一個社會保障計劃並不難，就是籌集資金、確定資格標準，然後發錢。但要在戰後重建一個家園，解決社會中存在的骯髒、懶惰、疾病等問題，才是最難的。” 她引用了福利大師貝弗裡奇在1942年的《社會保險與服務的報告》中提出一個觀點，指出了中國社會在養老方面臨的問題和挑戰。
一次巨大的社會進步
“什麼是個人養老金，什麼叫合格計劃。一個國家建立個人養老金合格計劃的時候，必然發生一次巨大的社會進步。”
從1992年，中國就開始發動農村居民建立個人養老金計劃，凡是滿16歲的居民都要參與。但是，在楊燕綏看來，這個計劃辦得很挫折，管理也不是很好，主要依賴當時的銀行保值儲蓄高利率(12%)，在1998年就停止了。
目前，大眾已經意識到健康投資的重要性，但是依然存在兩個問題：
一是健康長壽的消費需求，需求是驅動市場的主要動力;
二是兩個人口紅利的約束。
對於兩個人口紅利，楊燕綏指出，第一個人口紅利是投資創造的價值，也就是勞動人口紅利，通過提高人力資本、科技創新提高生產力拉動經濟。
當進入老年要有良好的資產結構，有了一定的抗風險能力就要消費，用消費拉動經濟，這叫第二人口紅利。所以我們的戰略是怎麼延續第一人口紅利，怎麼培育第二人口紅利。
聯合國發佈的1950年—2050年的《世界人口老齡化報告》指出，美國、德國在1950年進入老齡化，分別在2015、1975年進入了深度老齡化，並在2010年進入超級老齡化。中國在2005年便已進入老齡化社會，而發展為深度老齡化則需要30年時間，而欠發達國家進入老齡化社會則是在2050年之後。
報告顯示，美國進入老齡社會時人均GDP超過1萬美元，深度老齡社會經過了65年，有足夠的時間做到有備而老。中國2000年進入老齡社會，人均GDP只有800美元，未富先老已成定局。
第三大財富波--投資健康
“雖然社會對於個人養老金帳戶怎麼建立、資產怎麼組合提出了挑戰，但是出於轉型其中的中國能夠適應金融機構的創新和變革，不可錯失良機”,楊燕綏表示，2007年，世界衛生組織進一步提出投資健康，建設安全的未來。這樣一個帶有信號性的建議，告訴人們
第三大財富波來了，要投資健康。2015年，中國也加入了發展大健康的行列。“作為第三支柱的個人養老金計劃，是個人養老資產管理的金融賬戶，不僅指買銀行理財、買基金和買商業保險產品，應該是一個合格計劃。”
但是，從目前的現狀來看，主要面臨兩大挑戰：一是投資風險加大，包括市場風險和道德風險。二是投資收益低，那就降低成本，提高效率，獲得穩健收益。
對保險來說，保險的優勢是保險公司承擔風險，不想承擔風險的人可以買個保險。但楊教授同時也強調，客戶買了保險公司的產品，即獲得一個承諾，關鍵在於客戶是否相信這個十年二十年才兌現的承諾，“這是個很嚴肅的問題”。
對於養老金是做信託還是做保險，楊燕綏稱，“信託型產品要做好信息披露和客戶教育;保險型產品要做好信譽，“那些欺騙客戶和違規操作的公司和個人，不能進入養老金市場，一旦發生欺騙老年人的案例，要追查責任人、責任公司和監管機構的責任”。
養老機制亟待變革
養老金是養老的現金流和生存年金。它有一個鎖定帳戶到退休後來解決穩定收入問題特點，所以，養老金要跟家庭消費支出這樣的指數掛鉤，而且是生存年金。
美國1974年就開始搞職業養老金，還有個人養老金。在美國，轉移支付、勞動收入和資本利得各自佔三分之一，這是最理想的狀態。
2010年中國第六次人口普查發現，49%的人說靠孩子養老，20%的農民說勞動養老，24%的說領養老金，5%的說領低保，2%的人說有養老準備，可見老年人口的資產結構是進入老齡社會的軟實力。
從養老金結構看，美國約有23萬億美金，政府養老金交給非營利的信託基金管理，佔12%;美國的401(K)計劃和僱主DB計劃佔64%;個人養老金佔到了24%;有三份養老金的人，替代率是工資的102%。同期，中國約有5萬億人民幣，75%是社會養老保險;企業年金佔21%，個人養老金佔4%。
對此楊燕綏指出，進入老齡社會時，勞工組織說養老金替代率可以是配置前工資的45%，OECD的國家都超過60%，做大第一支柱，全覆蓋，保基本，讓老人沒有後顧之憂，這是國家必須做的事。
其實早在2004年，中國就推出了企業年金，只是中國企業年金變成國有企業和銀行的專利，銀行做得也不太多，覆蓋6%職工。最後楊燕綏還表示：
一方面，中國的第三支柱養老金，要發展個人養老的資產帳戶，我們就要走合格計劃的路，要抓住時機，發動群眾，實現老百姓、政府和金融機構的多贏。最重要的是做好國民教育，提高老百姓管理養老資產的能力。
另一方面，打造服務型政府，政府要建設國民養老金帳戶系統。同時，要建立嚴格的監管、監督機制，以及第三方機制和社會共同監督。針對有過欺詐行為和違規記錄的機構和人員，在限期之內不允許它碰養老金業務。要抓住時機，啟動一次老百姓參與的金融機構的創新與改革。
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