Janet4
對於這個問題，首席投資官評論員四維認為：
東方園林5月21日發佈公告，公司原計劃發行10億元公司債券，實際發行規模僅5000萬元，形同“流標”。而受債券發行拖累，東方園林的股價連續數日大幅下跌，自5月25日起以“重大資產重組”原因停牌至今。
公司認為本次發行不理想，原因在於民企發債環境差。民企債流動性差，違約風險高，不好質押，因此較難賣動。
但究其深層次原因，還包括企業自身經營及債券市場發行問題。
首先，在打破剛兌和資管新規落地的大背景下，債市頻頻爆雷，違約不斷，逃債增多，其中包括盾安集團、神霧集團、億陽集團等大型企業，令債市投資者信心大減。
其次，東方園林本次債券發行10億，其中5億擬用於償還總規模為8億元的前債，在金融去槓桿和服務實體經濟的監管政策下，要求企業降低負債水平，過度依賴融資借新還舊的風險日趨暴露。
最後，今年6月到9月，是2015年債券牛市發行後的密集到期日時段，還將出現更多債券違約事件，因此多數投資者會選擇觀望規避。
首席投資官
東方園林是一家AA+評價的上市民企，在PPP領域具有絕對的競爭力。但就是這樣一家“明星公司”，擬發行的10億元公司債最終卻只募集到5000萬元，還淪為輿論爭議的“借新債還舊債”上市公司。發債受挫之後，東方園林遭遇了機構拋售、股價暴跌以及緊急停牌，短短四天，市值就蒸發了近100億。
東方園林將問題歸結於對市場變化的準備不足，過於樂觀而導致判斷失策。在民營上市公司債券集中違約潮之下，東方園林低估了債市惡化的速度，機構為了規避風險而選擇“一刀切”。此外，正值PPP清庫尾聲，在債券市場上投資者都頗為謹慎。
據統計，今年以來已有10家主體曝出了債券違約，債券市場掀起了一波違約潮。這些違約主體以上市民企為主，甚至是一些規模較大，經營上還可以的企業，比如華信和盾安。而在大環境上，隨著金融去槓桿的繼續推進，信用風險壓力正逐漸提升，企業融資渠道收緊，民營企業募資的困難程度或許比預期之中更嚴重。
目前，許多債市機構投資者只接受AAA級以上的國企。事實也確實如此，在最近新發行的債券中，AAA級的債券普遍超募，而非AAA評級的債券普遍認購額不足。在此債券寒冬中，債券發行人應保持債券市場融資節奏、融資成本，事前應充分評估市場環境及需求；發行債務要滿足運營發展的需求，而不是盲目地發債。此外，債券發行人還應僱傭能夠提供專業建議、具有全鏈資源協調的中介服務機構，與其保持充分的溝通，加深其參與程度，助力防控信用債風險。
經濟觀察報
因停牌問題又被移出指數 曾經的PPP排頭兵 為何到如此 恐怕發債本身不會揹著黑鍋吧 機構最關心的應該是此行業資金鍊問題 在當前相關政策走向應當是發債不達預期主要問題 或者涉足行業分散當前情況下風險增加了 在當前市場敏感時期造成恐慌而跟風 如今只能希望何巧女團隊能平安度過此劫了
東方園林在相關行業能力上應該還是認可的 作為國內知名私企 相信國家相關部門也會關注
碧海大連1
上市公司很多因為股市圈錢太容易了，導致自我膨脹，出現大批的無視市場容量極大的擴充產能、或跨行業投巨資如掌勺的去敲鍵盤、養豬的搞起來生物製藥、更有搬磚的也去搞芯片、航天，這樣的企業跨界能成功嗎？估計是99%的不會成功，最後的結果就是這樣的
