以下文章根据公司内部投资决策例会实录内容节选整理，本着兼听则明的原则，充分还原基金经理在管理产品和战略决策中的实操语境与真实状态，遂未对部分口语化措辞进行修改，敬请谅解。节选部分仅展示主要核心观点，非全文内容，所述观点及提及个股不构成实际投资建议，不对投资风险承担责任。
上周特朗普启动贸易战的消息给市场带来恐慌，22日美股大跌，亚太股市收盘全线下跌，中国23日上证指数下跌3.39%，深证成指下跌4.02%，创业板指大跌5.02%。全球市场暴跌，恐慌情绪瞬间飙升。
我们认为，根据美国跟包括中国在内其他国家贸易摩擦解决的历史经验，中美全面开打贸易战可能性不大，美国总统特朗普在签署上述备忘录时明确，发动301调查最终目的是与中国协商增加筹码来达成协议，而非打贸易战。中国官方也多次表示不希望打贸易战，全面贸易战必将导致两败俱伤的后果。
而根据特朗普近期表态，小打小闹的贸易战还是很有可能发生的，作为投资者和基金经理来讲我们要尽量避开在美国业务收入占比较高的行业和公司，现在主要针对的是一些有一定科技含量的公司。
接下来是举例分析，如果你持有以下个股，就当是福利相送~绝对不是荐股哟，股市有风险，投资需谨慎！
个股分析
利亚德 ：当地生产当地销售的模式不受影响反获机遇
有接近40%的业务收入来自国外，其中有30%以上来自美国，通过并购美国当地两家公司——平达电子和NaturalPoint，其收入属于当地生产当地销售的模式，因此不会受到贸易战的影响，因可能涉及到限制LED等相关设备出口美国的因素，反而会给本地化生产提供更多机遇。
三聚环保：业务较少，影响可忽略不计
美国方面业务较少，可以忽略不计，小打小闹的贸易战基本对其没有影响。
跨境通：负面影响较小，B2C模式间接受益
负面影响：跨境通35%的收入来自美国，其中55%是通过从内地发快递的形式运到美国，这种业务特点使它不会受关税的影响，另外45%以一般贸易的形式出口到美国当地的海外仓，这其中会受到部分影响，但并非全部，以服装类、电子产品居多，对此公司已经发布公告，作出的解释是假设运送到美国当地的45%里会有30%的品种受到影响的话，总体测算后对跨境通整体营收的影响也不会超过6%，这样看来负面影响很小。
正面影响：假设真正开始贸易战，传统贸易形式出口到美国关税升高的话，通过B2C这种渠道，优势就会非常明显，由此对跨境通这种形式的销售有一定的促进作用。（就像咱们03年经历的非典时期，面对面销售受到影响，电商便会崛起，京东就是个赢家）传统贸易方式受到挤压，B2C新兴形式间接受益。
光伏行业
十二五期间我国光伏产业发展取得丰硕成果，处于全球领先地位（详情请大家观看《厉害了我的国》），尽管受到全球各方的“围追堵截”，时至今日，美国、欧洲对中国出口到当地的产品征收30%的关税，但我们依然越战越勇，在产能、容量等方面处于绝对龙头地位，综上分析我们认为贸易战再次加大关税的概率不大。
市场层面来看，现阶段不会有多大的向下空间，现在的节奏是由变到稳再变再稳的情况，这个市场也可能会有相应的反应，我们认为3月底到4月初都会在3062点左右这个区间内，但不排除第二轮、三轮贸易战的影响，潜在风险在其中酝酿，所谓贸易战亦或是国际关系对于中国金融市场形成的冲击力已经表现得比较充分，市场也不会有太大跌幅。这种形势下，我们不建议仓位太满，应当适时寻机。同时，也要结合实际情况，比如一些个股的估值在这种情况下还是存有安全边际的，就可以进行一定的操作。
再聊聊神雾复牌
上周五神雾环保、神雾节能双双复牌，公司股票停牌期间，控股股东神雾集团持续推进引入战略投资者工作，此次引进战投虽未完备，但包括长江投资、新疆能源集团、重庆环保基本已经敲定，我们关注到公告里：“有长江投资及其他大型国有企业领头”，由此不排除引进战投方面有产业关联度较高的大型央企存在，“有利促进节能绿色发展，保障国家能源安全发展事业”这个提法比较有高度，有了基本框架之后，可以说目前神雾风险已经解除，前期遭遇的资金问题彻底得以解决，神雾危机经历了浴火重生，从引进战投来看，进一步验证了神雾技术的可靠性，未来势必会迎来更大的发展。
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