富凯摘要：5月7日，融钰集团开盘一字跌停，这已经是其复牌以来的第四个连续跌停，加上停牌前的一个跌停，其股价创下一年来新低，其市值也已经缩水48.1亿元。
要知道，融钰集团此次停牌是因为重大资产重组，有利好消息股价为何不涨反跌，在富凯君看来，一季度业绩亏损固然是原因之一，但更主要的恐怕还是其频繁流产的并购让市场形成了“狼来了”的条件反射。
四次重组无果而终
据富凯君了解，融钰集团前身是永大集团，2011年10月登陆中小板，2014年6月，融钰集团筹备了首次重大资产重组，两个月后，其宣布终止该重大资产重组筹划。
也许是眼看重组失败，2015年，解禁之后的融钰集团前实际控制人吕永祥家族通过竞价交易、大宗交易和协议转让等方式，将手中的股票全部清空，套现超过62亿元，转让完成后，投资基金汇垠日丰以23.81%的持股成为融钰集团第一大股东。
自此以后，融钰集团开启了重组“习惯性流产”之路。2015年12月，融钰集团发布公告称，拟以29.69亿元收购海科融通100%股权，2016年6月，公告重组终止。
随后，融钰集团提出打造金融控股平台的计划，并向目光转向金融资产，但屡战屡败。2016年12月，融钰集团高调宣布收购北京联合保险，但之后没了下文。2017年4月，融钰集团再度停牌并称，拟斥资10亿收购保险资产，最终结果却是将标的更换成了骏伯网络，5个月后，融钰集团宣布终止该项重大资产重组。
如今，融钰集团又宣布拟收购号称“国内领先的互联网金融服务科技企业”黄埔股份，但在不少投资者看来，融钰集团的并购俨然已经成了“狼来了”的故事，市场也并不买账，公司股价跌跌不休。
一闪崩就停牌遭质疑
值得一提的是，除了并购频繁流产以外，融钰集团备受投资者诟病的还有闪崩就停牌的举动。2017年4月19日，融钰集团上午闪崩跌停，尾盘收跌3%，次日融钰集团发布公告称拟收购保险行业资产，继而停牌。
12月5日，融钰集团股价午后闪崩封跌停，次日融钰集团以“公司正在筹划重大事项，可能涉及公司实际控制权变更”为由停牌，12月20日，融钰集团发布公告称，公司董事长拟接盘成为第一大股东，同时公司股票复牌。
今年2月1日，融钰集团开盘仅40分钟，股价直砸跌停板，至收盘也未能打开，次日融钰集团发布重大事项停牌公告。
业内人士分析，多次闪崩跌停背后，或与信托计划持股有关。自2017年三季度开始，信托持股便占据了其十大流通股东的9成，截至2018年一季度，融钰集团十大流通股东中，仍是以9家信托计划为主，合计持股占流通股的13.87%。
而对此相对应的，融钰集团每次闪崩停牌后股价都会由绿转红，也难怪投资者将公司频繁的重组视为其阻挡股价下跌的“烟雾弹”。
但事实上，久经套路的投资者对这种并购抬高股价的手段只怕已经是敬谢不敏了。
5月4日，沪深两市共有8只股票跌停，分别是兆日科技、凯伦股份、摩登大道、奥瑞德、融钰集团、仙鹤股份、金利华电、睿康股份。其中，奥德瑞、摩登大道、融钰集团近期均有意图发起并购重组，也均有过重组失败的经历。
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