富凱摘要：目前，凱瑞德的風險不少，一是兩度遭證監會立案調查，二是大手筆併購帶來的商譽減值壓力。
5月21日，停牌小半年的凱瑞德復牌迎來第一個跌停，賣單一度超過70萬，截至收盤，凱瑞德賣單仍超過57萬手，後續走勢堪憂，不過這也能理解，畢竟這小半年來，凱瑞德的利空消息可謂是層出不窮。
兩度遭證監會立案調查，股價復牌大跌
去年12月，凱瑞德因重大資產重組停牌，就在停牌期間，公司因信息披露違反法律規定遭到證監會調查，隨後公司還發布了股票存在被暫停上市風險的提示性供稿。
這也是最近一年多時間裡，凱瑞德遭遇的第二次立案調查。早在2016年10月31日，凱瑞德也因為涉嫌信息披露違反法律規定收到證監會的調查通知書，其當年年報也被審計機構出具帶強調字段的保留意見。
據富凱君瞭解，凱瑞德2016年收到的調查通知書編號為魯證調查字2016020號，意味著當時的調查是由山東證監局著手進行，2017年收到的調查通知書編號為稽查總隊調查通字171519號，意味著是由證監會稽查總隊直接接手。時隔一年多，山東證監局尚未給出明確結論，稽查總隊就來進行新的調查了。
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監管的升級引發了市場對凱瑞德違規事件“升級”的猜測，當時凱瑞德因停牌躲過一劫，但如今既然復牌，資金無視重組利好紛紛出逃，股票大幅補跌，也能理解。
收購樂盟互動遭市場質疑，商譽風險壓頂
在很多業內人士看來，花3億入主上市公司凱瑞德，5億控股網貸平臺愛錢幫，如今又打算豪擲8.2億收購互聯網金融公司樂盟互動的張培峰儼然是一個“資本高手”。
凱瑞德原名為山東德棉，是一家集紡紗、染紗、織造、製品加工於一體的綜合棉紡織企業，2006年10月在深交所上市。2017年3月開始，張培峰開始入股凱瑞德，並在6月1個月內四次增持，最終佔總股本的5.19%，順利成為實控人。
2017年7月，老牌P2P平臺愛錢幫獲得B輪融資，投資方正是凱瑞德新晉董事長張培峰，他以個人名義投資5億元，成為愛錢幫的實控人。
此次張培峰看中的樂盟互動成立於2014年，註冊資本1203.33萬元人民幣，公司戰略佈局聚合支付和電子競技業務。為確保此次收購資金來源重組，張培峰還承諾將通過自籌資金方式向凱瑞德本次收購資金差額部分提供借款。
但最受媒體詬病的還是樂盟互動的高估值，有業內人士指出，聚合支付公司本質是技術服務類公司，並不具備央行所頒發的第三方支付牌照，理論上不應估值過高。
此外，因併購導致的商譽減值風險也進入凱瑞德投資者眼中，截至今年一季度末，凱瑞德淨資產5554.83萬元，商譽卻高達1.75億元，是淨資產的3倍多。4月28日，凱瑞德的公告還顯示，對其2016年收購的屹立由計提商譽減脂準備2376.88萬元。
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業績盈虧交替現象明顯，一季度虧520萬
在上市公司大肆併購和轉型背後，大多是其低迷的主營業務和業績，凱瑞德也不例外。近年來，公司的業績一直再鉅虧和小幅盈利之間循環。
數據顯示，2011-2016年，凱瑞德實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為-9704.40萬元、508.12萬元、-6042.67萬元、459.22萬元、-1.06億元、1435.64萬元。
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今年一季度，凱瑞德2018年1-3月營收4230.69萬元，同比增長90.53%，通信服務行業平均營業收入增長率為7.57%，但淨利潤反而虧損520.17萬元，同比下降85.19%，通信服務行業平均淨利潤增長率為30.92%。凱瑞德表示，業績未達預期主要是由於一季度春節假期的影響業務量不足。
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