5月15日，據《華爾街日報》報道，作為硅谷最大的風險投資公司之一，New Enterprise Associates（NEA）計劃出售大量的初創公司股份，以應對近年來IPO數量減少的局面。
據知情人士透露，NEA計劃成立一家新的公司，並向這家公司出售大約價值10億美元的20家初創公司的股份，從而向NEA的有限合夥人投資者返還資本。這些公司主要是NEA在大約八到十年前首次投資的初創公司。
有分析表示，如果該計劃完成，將成為風險投資公司有史以來規模最大的一次二次出售。這反映出，在IPO低迷時期，風投公司向投資者提供回報的壓力正在增加。
IPO數量減少
根據芝加哥大學布斯商學院教授Steven Kaplan的統計，美國上市公司的數量從1997年最高峰時的8616家，到2016年的4633家，減少了近一半。在過去的十幾年中，公開上市變得不再具有吸引力。
據《華爾街日報》統計，在20世紀90年代，每年平均有超過100家由風投支持的公司上市，互聯網泡沫時期更是達到每年200家。但在過去十年中，隨著IPO不斷減少，這一數字銳減到了平均每年50家。
金融數據提供商Dealogic的數據也顯示，在2016年只有14家獲得創投資金支持的科技公司上市，而在2015年有25家，在2014年有53家，數量不僅逐年下降，更是遠遠低於上世紀90年代末的水平。
此前，風險投資公司通常每三年就會募集到新的資金，然後用來投資創業公司，目標是在10到12年後將資金返還給他們的投資者。
但近年來，很多硅谷初創企業選擇在更長時間內保持相對的獨立性，不願意走向公開市場，這限制了風險投資者在其基金中為有限合夥人兌現收益的能力。
投資者可“曲線撤出”
NEA成立於1977年，是硅谷的投資大鱷。自成立以來，NEA投資了近1000家公司，其中250多家公司實現了IPO，300多家公司被收購。2017年，該公司以33億美元的價格籌集了美國最大的風險基金，目前在科技和醫療保健領域有300多筆活躍投資。
面對當前IPO放緩的情況，這家老牌風投公司也不得不採取行動，以應對向投資者提供回報的壓力。
知情人士表示，NEA新成立的公司將由NEA的一個合夥人拉維·維斯瓦納坦獨立運營，一些資本將被保留下來進行後續投資或從僱員手中購買股票。
據《華爾街日報》報道，NEA成立的新公司將通過附屬公司來管理他的投資，NEA把所投資的創業公司股權通過二次交易轉移到附屬公司裡。
目前，包括交易規模在內的一些細節尚未最終確定，但明確存在的一個問題是NEA如何管理潛在的利益衝突，因為新公司仍然與其密切相關。
陳東表示，NEA本次類似第二期購併，即通過另外一間風投公司收購股份。“這種契約式轉讓最大的優點在於符合風險資本‘投入-退出-再投入’的循環，投資者可以在任意時期將自己擁有的投資項目股權變現，操作相對簡單，可以實現一次性全部撤出，且適合各種規模類型的投資。”
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