春暖花开,短债基金不再鸡肋?

短债基金一向被认为是鸡肋一样的存在,因为长期收益比货币基金高不多少,还有净值波动,赎回也没有那么灵活便捷。因此历史上曾经有过多只短债基金,都以转型告终,留下来的产品也并不多,比较出名的就是嘉实超短债、大成景安短融。

然而近期柠檬君注意到,这个鸡肋前所未有的得到基金公司和销售机构的关注,去年鹏扬基金、金鹰基金旗下的短债产品相继成立,今年平安大华短债的募集正在如火如荼地展开,陆金所倾注了巨大的心力来做这项工作,首页推荐竟然有两个都是关于这只基金的……至少在柠檬君的印象里,这样的操作还是非常罕见的。

而兴业短债、光大保德信超短债、宝盈安泰短债、创金合信恒利超短债、人保鑫瑞中短债的募集申请也相继上报,多家基金公司蜂拥而至,难道鸡肋变鸡腿了?

柠檬君看来,变鸡腿倒谈不上,至少不再是鸡肋了。

历史上,短债基金获取正收益的能力还是可以的,以年度为单位考察,市场上较为有代表性的两只产品,正收益满满。

春暖花开,短债基金不再鸡肋?

春暖花开,短债基金不再鸡肋?

这也是短债基金的卖点之一,整体看下来,年化收益是妥妥的比货币基金高,如果运作得好,甚至高于有封闭期的银行理财产品的。而相对于银行理财或者说最近比较热的券商资管产品来说,短债基金的流动性好得多,同样没有申赎费用(注意:新规下有了惩罚性赎回费)。

有的人会拿短债基金代替货币基金作为备用投资资金的蓄水池,借助部分基金销售机构提供的超级转换功能,一样可以实现货币基金灵活转购其他基金的功能,希望在不影响自己操作的前提下,获取更高的现金管理收益。

这个做法尤其在债市转暖之际尤为好用,短债基金不仅会坐收票息收益,同样会获得债券价格上涨的收益,像大成景安短融A年内收益已达2.31%,嘉实超短债2.15%,而今年才过去三分之一多一点点而已,照这个趋势下去,全年收益突破6%都是可期的,而6%的收益要远远超过货币基金收益平均值4%,也超过了高收益货币基金4.7%-4.8%的收益。

所以真正的利好是债市的走强,短债基金的配置价值还是偏弱的,进攻性远不如长债基金,勇猛如广发中债7-10年国开债A,年内涨幅已达4.49%,看好债市靠短债基金掘金并不是一个好主意,但是作为现金管理的一个选择,还是可以考虑的。

最后补充一点提示:现阶段投资债券基金,最好只选择以国债、金融债为主的债券基金,回避企业债,因为债券违约实在有点多,债券基金的收益本来就没多少,没必要冒这个风险。


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