中美貿易戰給市場帶來了很多不確定性，但中國似乎並沒有將拋售美債多位反制措施。據美國財政部5月15日公佈的國際資本流動報告顯示，今年3月中國所持美國國債規模環比增加110億美元，總規模增至1.19萬億美元，創五個月新高。
另外，中國所持美國國債規模環比增加85億美元，總規模增至1.1767萬億美元，曾創下六個月來最大環比增幅，過去一年中國已經增加了近1000億美元。這些數據都表明，最近對於中國可能對其所持美國國債進行報復性“清算”的擔憂，無論是否有理由，似乎再次被誇大了。
截至目前，中國仍然是美國最大的外國債權人，其次是日本。不過在中國增持美債的同時，日本又拋售了160億美元美債，其持有量下降至1.04萬億美元，為2011年10月以來的最低水平，僅次於中國。
報道稱，日本持有的美國國債在3月份下跌至1.044萬億美元，為2011年10月以來的最低水平。據路透社報道，有分析師稱，3月份美元兌日元創下16個月新低，使美元對日本投資者的吸引力下降。
最讓市場意外的並不是中國增持美債和日本減持美債，是俄羅斯居然增持了23億美元的美債，而且是在美俄關係達到數十年來最糟糕的時候，俄羅斯實際上增持23億美元。
從市場角度來看，中國增持美國國債的2、3月份，正是美國國債價格從震盪轉為走高的兩個月。早在之前，市場就曾對美債收益率短暫突破3%而表示驚喜。進入5月以來，10年期美債收益率創下新高，在3%上方站穩了腳跟。根據美國財政部公佈的國債收益率官方指標，截至美國當地時間15日收盤，10年期美債收益率達到3.08%，創下6年新高。
美債收益的上升，收益最大的贏家自然是作為美國最大債主的中國。另外，意外增持美債的俄羅斯也在分得一杯羹。有分析認為，中國連續增持美債以及俄羅斯破天荒增持美債，凸顯了美國資產的吸引力。
還有數據顯示，外國投資者雖然對美國國債興趣不大，但在3月份大量購買了美國證券和公司債券。
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