得從西方聖誕節說起。
儘管A股在經歷了一年時間的下跌後,上證指數足足跌了差不多1000點。不過,還是沒有美股來的驚悚。
聖誕節這一天,道瓊斯指數再次暴跌2.91%,如果算上之前七個交易日,跌幅已經超過了3500點,以致於特朗普公開稱美國經濟的唯一問題就是美聯儲。
不過,即使特朗普施加了各種壓力,美聯儲依然堅定地走在加息的道路上。單純從這個說,年後美股還會陷入劇烈的震盪中。
再回到A股上。
過去三年的時間,哪怕你只是一個剛入市的小夥子,如今也已經看淡了各種漲跌。2015年6月,上證指數僅僅用了三個月就跌至了2850年;隨後,“熔斷”又創下了單月下跌的新紀錄;再有就是今年,整整跌去了1000點。
我們可以自嘲的說,中國股民也是見過腥風血雨大場面的人。
前幾天看到一個數據,儘管不是權威的,但是或多或少也可以代表今年投資者的業績表現:
換句話說,如果你今年的投資回報率是正數,那麼恭喜你,你是最頂部的20%。
美股活成了A股的樣子,這件事情更大
有一點不得不承認,就股市下跌造成的傷害程度,A股過去一年的損失其實比不過過去一週美股帶來的影響。
原因很簡單,全球的金融中心仍是美國,仍然在華爾街。
聖誕節後,美國高層坐不住了,最終採取了強力措施讓道瓊斯指數當天暴漲1000點,創造了最近幾年裡單日漲幅最高的記錄。同樣的,在12月27日,按道理來說美股指數應該下跌500點收盤,不曾想尾盤竟然拉昇。
只能說,最近的美國股市,真的很精彩。
而精彩的背後,可以預見的是,美國股市還將攪動全球資本市場,這絕不只是震盪而已。
金融危機後,美國股市經歷了長達十年的漫長牛市,道瓊斯指數從最低的6440點一路上漲至兩個月前的26951點,讓無數投資者在危機之後轉的盆滿缽滿。
這十年裡,不得不說到的,就是蘋果這家公司。
憑藉一款iphone,蘋果可以說是富國敵國,並且成為了人類歷史上第一家市值過萬億美元的公司。不幸的是,新款iphone因定價導致銷量不及預期,以及美股劇烈震盪的大背景下,短短三個月就蒸發了4000億美元。
我之所以對這家公司這麼感興趣,一個很重要的原因就是巴菲特重倉了蘋果公司。如果按最高持有市值585億美元計算的話,如今這筆投資已經蒸發了超過200億美元。
當然,對於巴菲特知否拋售了蘋果,我們咱不得而知。但是有一點可以確定,那就是短短一個季度根本沒有辦法實現全部拋售,而且如果拋售的話,那麼從建倉到清倉,這不符合巴菲特的投資理念。
更重要一點是,蘋果的業績表現並沒有改變,而暫時性的銷量下挫,其實並沒有帶來致命性的傷害。雖然蘋果早已經跌下神壇,但是蘋果的品牌價值和行業地位,依舊是無法撼動的。
我傾向於說,巴菲特不會減持,反而還會在下跌的過程中,不斷增持。
巴菲特的建倉成本大致在90美元附近,但是因為人家資金量大,所以在過去一年多的時間裡不斷加倉,因此巴菲特的綜合成本應該在140美元附近。言外之意是,股神在過去的一年裡,也沒比我們好到哪裡去。
美股會重現2008年暴跌嗎?我傾向於:NO!
2008年的事情大家很清楚,是在次貸危機和“兩房”危機下,爆發的全球性金融危機。
而反觀今年美國經濟的表現,並不存在這種危機。
當然了,也不是說沒有危機。在我看來,最大的危機還是不斷被推高的美國債務問題,看看最近的政府關門事件就知道了。也就是說,這個矛盾並沒有消除,只是暫時沒有成為關注的焦點。
而從投資的角度說,這其實無疑就是通過一個更大的泡沫去掩蓋之前的泡沫。
說說中概股吧。
最具有代表性的就是阿里巴巴了。作為國內最著名的互聯網巨頭,公司股價從最高的211.7美元下跌至130美元附近,跌幅為38.6%。儘管說阿里巴巴的市盈率仍然偏貴,但是基於其在國內的佈局和影響力,以及業績最近幾個季度的強勢增長,這個跌幅其實提供了一個機會。
因為,在可以預見的時間裡,阿里巴巴已經夠建起了強大的護城河,並且這個護城河下不存在競爭者。我相信未來能夠擊垮阿里巴巴的,要麼就是自己作死,要麼就是誕生了一個新的商業模式。
所以,不斷買買買拓寬各種消費場景的阿里巴巴,你可以有自己的看法,但是我始終看好。
最沒有安全感的,應該是微博。
儘管其業績數據很好,在國內微博的用戶和粘性都很強。但是,在這個商業模式下,其實微博營收的增長空間很有限。而且,不同於其他互聯網巨頭將業務邊界推廣到了上下游,甚至連不相關的領域都有涉足,微博其實還是深耕在社交領域。
年初的時候,微博的股價是142.12美元,但如今只剩下60美元,跌幅可以說是相當的大。
京東就不說了,最近一段時間夠火了。
拼多多是一家很有意思的企業,不同於劉強東的高調,黃崢更像是一位低調不善言辭但是頗具才華的領袖。很多人看不懂拼多多,而這正是它的可怕之處。
過去幾個月,即使美股大幅震盪,即使華爾街不看好,即使中概股暴跌,但是拼多多的股價依舊穩定在20美元之上。
這或許已經說明了問題。
2019年,A股會怎麼樣?
首先,我想說,我被打臉了。
年中的時候,因為一次偶然的因素,我選擇了清空了所有的股票,因禍得福這件事情就是這麼來的。
儘管我猜到了上證指數會跌破2500 ,但是年底並沒有如我的預計回到2800點附近。
預測短期指數其實就是一個頻繁被打臉的過程,而且,我也越發的感覺到其實預測指數根本沒有多少實際價值。
大盤漲了,你的個股未必會漲;大盤跌了,你的個股多半跌的更慘。而且,半年或者一年的時間還是不夠長,優質的個股並沒有走出一條獨立的走勢。
今年,是一個黑天鵝頻飛,財務數據造假頻現的年份。誰只要踩到了,那麼輕則“腰斬”重則損失殆盡的情況也不是不會發生。
我想特別說中興通訊這家公司。
在年中遭遇重大危機後,公司再次回到了發展的正軌上。最近半年,中興通訊的股價從最低的11.85元上漲到了20元附近。這樣的漲幅,在A股市場絕對是個標杆。
當時我的說法是,在危機前重倉了中興通訊的,那沒有辦法;如果事先沒有買中興,那麼市場風險消化後,就非常值得購買。
原因很簡單,罰錢不代表核心競爭力的喪失,品牌價值反而因為危機而得到了更廣泛的認可。
做個總結吧。
我對後市的判斷永遠是樂觀的。拋開大盤指數不談,越來越走低的股價會讓那些優質的公司變得越來越便宜,而這些優質的公司隨著時間的發展業績還會創新高,因此會便宜。
這樣的公司不值得購買嗎?
不做股價層面的高拋低吸,其實在漫長的熊市中,哪怕是靠著公司實際賺的利潤,作為股東來說,也依舊很客觀。
我不相信券商的研報,但是我對於股市和經濟的未來,永遠樂觀。